2025年11月26日，資本市場為之一振：海王生物(股票代碼：000078.SZ)股價開盤即漲停，市場信心顯著回暖。這一積極信號，不僅是對公司長期堅守醫藥主業、持續深化改革創新的有力回應，更標志著海王生物在經歷階段性調整后，正迎來新一輪價值重估的重要拐點。

當前，我國醫藥行業正處于深度變革期。國家持續推進醫療體制改革，醫保控費、集中帶量采購、醫保目錄動態調整等政策常態化，倒逼企業從“規模擴張”向“質量效益”轉型。與此同時，“健康中國2030”戰略深入實施，老齡化加速、慢病人群擴大、居民健康意識提升，持續釋放巨大醫療需求。在此背景下，具備研發實力、產業鏈整合能力與成本控制優勢的海王生物，正逐步脫穎而出，迎來資本市場重新審視。

政策東風助力 行業迎來發展新機遇

2025年下半年以來，多項醫藥行業利好政策密集出臺，為具備綜合實力的醫藥企業創造了更有利的發展環境。

銀河證券發布的醫藥行業2026年度策略報告指出，“2026年預計政策端仍將驅動醫藥行業騰籠換鳥、創新升級”，并明確看好2026年醫藥行業投資機會。

2025年7月正式實施的《支持創新藥高質量發展的若干措施》更是行業重大利好。該政策設立了商業健康保險創新藥品目錄，構建了基本醫保與商業保險協同的“雙通道”支付體系，為創新藥研發企業提供了更明確的市場預期和回報保障。

此外，工信部等七部門印發的《醫藥工業數智化轉型實施方案(2025-2030年)》，提出到2030年，規上醫藥工業企業基本實現數智化轉型全覆蓋。這一政策導向與海王生物正在推進的數智化建設不謀而合。

醫藥商業基本盤穩固 增值服務構筑護城河

作為國內實力雄厚的綜合性大型醫藥企業，海王生物的醫藥商業板塊始終是其穩健發展的壓艙石。

2025年上半年，公司醫藥商業板塊實現營業收入約138.81億元，其中醫療器械流通業務實現營業收入約49.86億元。公司器械板塊在2024年中物聯醫療器械重點商業企業中排名第8位，以代理銷售模式為主，合作了波士頓科學、強生、邁瑞醫療等國內外知名品牌，團隊吸納了波士頓科學、西門子等行業頭部企業的管理及銷售精英，保障了業務的專業性和先進管理理念的落地。

海王生物不僅滿足于傳統的配送角色，更積極探索業務模式升級。公司正通過數字化和供應鏈增值服務增強客戶黏性，實現從傳統的供銷配送服務到為客戶提供定制化的供應鏈管理解決方案的跨越。在SPD(醫療物資供應鏈管理)服務、設備維保等延伸服務領域的布局，為公司帶來了新的增長點。

醫藥工業轉型升級 創新研發穩步推進

面對醫藥行業的深刻變革，海王生物的醫藥工業板塊正在積極調整，尋求向高附加值領域轉型升級。

公司在醫藥工業領域以海王福藥、金象中藥及海王中新藥業為核心平臺，已搭建了多元化、多層次的醫藥制藥產品結構。同時擁有兩個藥品生產基地，分別位于福州市和北京市，合計擁有368個國藥準字批準文號，產品覆蓋范圍廣泛。

海王研究院作為公司的研發核心，已被評定為國家高新技術企業、深圳市專精特新中小企業，擁有60余項發明專利。在創新研發方面，海王生物一直致力于創新藥和仿制藥的研究。截止目前，公司西地那非口崩片取得生產批文;創新藥HW130注射液完成I期臨床研究;NEP018申報并獲得國內臨床批件，同時開展了I期臨床的臨床樣品原料生產。

戰略聚焦核心業務 未來增長路徑清晰

“十五五”規劃建議明確提出“支持創新藥和醫療器械發展”。政策導向為具備技術積累和產業基礎的企業提供了廣闊發展空間。海王生物恰處這一戰略機遇期的中心位置。

海王生物表示將更專注于核心醫藥主業，集中所有資源用于最具競爭力的領域。公司計劃將有限的資金投入到運營高效的業務，特別是加大對醫療器械及創新藥業務的投入。

對于醫療器械板塊，海王生物正加速推進體系內資源整合工作，以海王醫療科技有限公司為核心構建主體平臺，通過傳統代銷業務的升級和開展周邊新業務線等多元化手段提升整體競爭力。

在創新藥領域，海王生物將聚焦創新藥研發，重點布局重大疾病及多發性疾病等領域。持續加大研發投入，推進1類新藥臨床及上市，打造差異化管線，推動創新成果產業化，打造具有核心競爭力的創新型醫藥企業。

今日海王生物股價開盤即封漲停，截至發稿仍牢牢封住漲停板，表現極為強勢。這一異動背后，反映了市場對公司長期積累的產業價值和未來增長潛力的重新認可。隨著醫藥行業政策面的持續改善，海王生物這類深耕行業三十余年、擁有完整產業鏈布局的企業，其內在價值正在被市場重新發現。今日的股價漲停，可能僅僅是個開始。