10月14日復牌后，亞太藥業（002370.SZ）在資本市場掀起一陣旋風。截至11月6日，公司股價累計漲幅達52.38%，更是多次登上龍虎榜，并出現單日25億元的放量成交。

分析其上漲動因，亞太藥業擬變更實控人無疑是最大的影響因素。據公開資料，公司新實控人為醫藥產業互聯網平臺“藥兜科技”董事長兼創始人邱中勛先生，新實控人的入主無疑為亞太藥業未來的發展打開了新的想象空間。同時，公司還公告向新控股股東定向增發7億元，募集資金將全部用于公司新藥研發項目，這也意味著亞太藥業在穩固傳統仿制藥業務的基礎上，全力加速向創新驅動型的創新藥研發企業轉型。

在醫藥行業變革的大潮中，這家已有30余年歷史的老牌藥企，正通過“產業協同+創新研發”的雙輪驅動，試圖走出一條從仿制藥紅海到創新藥藍海的突圍之路。

傳統業務：集采保障與現金流平衡

近期，在第十一批國家藥品集采中，亞太藥業的注射用頭孢唑肟鈉（規格：1.0g）已擬中選。2024年，該產品實現銷售收入1369.65萬元，占公司營業收入的3.38%。后續，如亞太藥業可以和藥兜科技成功協同，藥兜科技的營銷網絡和生態將有助于亞太藥業拓寬銷售渠道，鏈接更多醫藥終端，促進公司相關產品國內市場的開拓，提高市場占有率和品牌影響力，進一步擴大相關產品的銷售。

可以看到，在向創新藥轉型的同時，亞太藥業的傳統業務也在為其提供持續的現金流支持。目前，亞太藥業擁有114個制劑類藥品批準文號，這些資源為公司維持傳統業務穩定和過渡到創新驅動提供了堅實基礎。

邱中勛先生執掌的藥兜科技是國內領先的垂直數字化醫藥產業平臺，擁有近千家藥企合作資源，代理優勢藥品超過1000種，下游終端客戶約65萬家，平臺累計交易規模達數百億元。這一強大的產業生態將成為亞太藥業未來發展的強大支撐。藥兜科技成熟的流通網絡與銷售渠道，將助力亞太藥業仿制藥產品拓展市場覆蓋面，并為創新藥商業化提供渠道支持。與此同時，藥兜科技在供應鏈管理和醫藥數字化領域的深厚積累，也將推動亞太藥業降低成本、提升效率、加快數字化轉型。

此外，公司2025年三季度報告顯示，截至三季度末，亞太藥業貨幣資金及交易性金融資產合計超過6.1億元，如果再算上后續募集資金的7億元，公司未來現金儲備或超過13億元。充裕的現金流為公司未來創新藥發展和資本運作提供了強大的財務韌性和安全墊，有效提升了公司的風險防控能力。

創新藥轉型：從仿制藥紅海到研發驅動藍海

亞太藥業此次定增募資7億元將全部用于新藥研發項目，重點投向溶瘤病毒藥物研發平臺、長效和復雜制劑研發平臺。這些領域代表醫藥行業前沿方向，推動公司由傳統仿制藥向改良型新藥及1類創新藥轉型。

目前，亞太藥業成立了項目研發立項委員會，密切關注醫藥領域前沿技術發展趨勢和藥品臨床價值，做好研發項目立項工作，完善產品研發管線布局。加強與高校、研發團隊、科研院所、CRO公司等的合作，積極布局有臨床價值的產品，提高公司的技術研發水平和核心競爭力。

公司新控股股東星浩控股也已與相關CRO公司簽署了《研發合作意向書》，并已經取得相關品種研發的排他性意向授權，旨在通過整合公司產業化能力與研發資源，推動創新藥物科研成果轉化，助力公司拓展產品布局，提升公司市場競爭優勢。這也體現了新實控人邱中勛先生對亞太藥業向創新藥轉型發展的堅定信心和強大支持。

從創新藥的政策環境來看，國家“十五五”規劃建議提出，推動量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等成為新的經濟增長點。?創新藥產業作為生物科技與未來醫療的核心載體，將受益于這一戰略布局。國金證券也指出，創新藥物的研發離不開充足的資金支持，2015-2024年我國創新藥領域在一、二級市場的累計融資規模已突破1.23萬億元人民幣，為中國創新藥產業的爆發增長注入了強大的資本助力。隨著研究成果的成功轉化，將有更多的資金投入到創新藥研發中，形成正向循環。

從長遠來看，中國醫藥市場正在經歷從仿制向創新的歷史性轉變。潮水方向已變，中國醫藥產業正集體告別仿制舊時代，奔赴創新新大陸。在這場歷史性跨越中，亞太藥業以“仿創結合”路徑，憑借“產業資本+創新研發”的雙輪驅動，正是在對時代命題做出自己的回答。它的探索，遠不止于一家公司的價值重估，更旨在為行業驗證一條通往未來的可行之路：如何借力資本煥新，在守住基業的同時，成功撬動第二增長曲線，實現真正的涅槃重生。