中國領先的運動零售運營商滔搏10月22日公布其截至2025年8月31日止六個月的中期業績。

上半財年，在政策紅利、場景細分和價值升級等多因素驅動下，運動鞋服行業突破傳統發展空間，展現出多元化發展潛力。但受制于經營環境波動，零售運營仍挑戰重重。為應對市場波動，滔搏通過深化全域零售布局、拓展多元賽道及精耕用戶運營，實現收入約123.0億元，凈利潤約7.9億元，并保持了穩健的現金創收，期內現金及現金等價物達約25.4億元，在挑戰中彰顯企業韌性。

全域零售重構門店價值，“1+N”戰略激活新動能

上半財年，滔搏在全域思路下持續豐富新場景布局，從追求“規模擴張”轉向“價值深耕”。在線下場域，公司持續迭代門店網絡，進行門店場景創新和新門店業態探索，強化門店作為品牌體驗場的角色價值，使門店不再只是銷售終端，更是驅動全域流量的“超級接口”。

線上渠道聚焦全域聯動，按照“1（線下門店）+N（內容電商、私域運營及即時零售等渠道矩陣）”的模式進行系統性延展，立足不同平臺的差異化優勢規劃渠道定位和策略打法，提升整體經營效益和質量。期內，公司零售線上業務銷售額實現同比雙位數增長；由滔搏運營的抖音及微信視頻號賬號超過800個，小程序店鋪超3,600家。在多場域的聯動拓展下，滔搏持續觸達和影響核心運動人群，累計用戶數突破8,900萬。

此外，數智化建設作為滔搏零售運營的關鍵支撐，正圍繞全域一體化、智能化與全景化三大方向縱深推進。針對零售企業最重要的貨品管理環節，公司長期重視平衡供需以及流通效率，以快速響應市場需求變化。

角色躍遷與邊界延伸，拓寬“朋友圈”及“能力圈”

于運動零售的主業之外，公司也在持續加碼多元賽道，以“一站式運動零售運營商”為戰略目標，持續拓寬品牌“朋友圈”和全鏈條運營“能力圈”，成為更多品牌的中國市場獨家運營商。

期內，滔搏通過獨家運營挪威戶外品牌Norr?na，在高端戶外市場卡位。同時，公司持續深化跑步生態，在此前獨家引進norda?后，上半財年又相繼成為soar及Ciele等趨勢跑步品牌的中國市場獨家運營合作伙伴，構筑了包括品牌定位、內容傳播及零售運營等在內的全維度“能力象限”。此外，滔搏還創新推出跑步多品店品牌ektos，以“跑者共創”為理念，構建融合裝備零售、社群活動與跑步文化傳播的跑者文化空間，進一步強化在跑步細分領域的影響力。

區別于傳統零售商，近年來，滔搏也不斷豐富在行業生態中的角色和價值：不僅是連接品牌與消費者的“超級樞紐”，更通過獨特的零售體驗與價值輸出，構建用戶端清晰的心智認同。作為眾多品牌在中國市場的重要合作伙伴，滔搏與品牌聯合主導的NBA球星中國行活動，將頂級籃球文化與沉浸式體驗帶入門店，成功激活線下場域。滔搏與阿迪達斯共同打造的Future of Style概念店等零售創新空間，則為年輕客群帶來了更新鮮、更前沿的門店體驗。

深耕用戶價值，以深度連接贏得長期認同

面對快速變遷的市場與日益多元的消費需求，滔搏始終將消費者置于業務核心，沿“需求匹配-場景滲透-體驗價值”三個維度，精準滿足用戶需求，搭建多維度互動場景，強化會員全生命周期管理，升級煥新會員等級體系，并進行多平臺的打通與整合，實現全域場景下的權益一體化。期內，會員銷售表現突出，會員銷售額占包括線下門店和微信小程序在內的零售總額比例達92.9%，復購會員銷售貢獻占會員整體銷售額約六成，展現出極強的消費潛力與會員粘性。

在體驗經濟時代，消費者的決策邏輯已超越單一價格維度，更愿意為優質的產品與獨特的體驗付費。滔搏通過多維度、場景化的體驗創新，持續將與消費者的關系從“產品消費”向更深層次的“情感共鳴”與“價值認同”升級。在專業領域，norda?借助云丘山越野賽現場的場景型獨立零售空間與阿那亞?金山嶺越野賽的首場官方品牌活動等形式，深耕專業跑者圈層。在運動社群運營上，滔搏的運動社團IP“要燃運動社團”也通過舉辦城市騎行挑戰賽、熱舞派對、跑步訓練活動等方式進行“運動+”場景拓展和“破圈”覆蓋。在ESG層面，滔搏還通過“GREENBOX綠盒子”公益IP聯合新銳品牌發起舊衣回收活動，以跨界行動實踐公益理念。

當前運動消費市場機遇與挑戰并存，滔搏將繼續積極順應趨勢，聚焦全域零售、用戶運營與創新業態的長期布局，打磨運動零售核心能力，鞏固運營效率優勢，完善數智化賦能，以運動消費領域首選平臺的定位和標準，持續贏得消費者、品牌伙伴的支持與信賴。