9月28日，廣藥集團旗下上市公司廣州白云山醫藥集團股份有限公司（以下簡稱“白云山”）與南京醫藥股份有限公司（以下簡稱“南京醫藥”）同時發布公告，白云山旗下廣州廣藥二期基金股權投資合伙企業(有限合伙)（以下簡稱“廣藥二期基金”）擬出資748,807,492.58元人民幣收購Alliance Healthcare Asia Pacific Limited（“AHAPL”）持有的南京醫藥股份144,557,431股非限售股份，占南京醫藥總股份數的11.04%。收購完成后，廣藥二期基金擬將成為南京醫藥第二大股東。

華南華東協同發展 共筑區域聯動新格局

根據公告，9月26日，廣藥二期基金與AHAPL簽署了《關于南京醫藥股份有限公司11.04%股份的股份轉讓合同》（“《股份轉讓合同》”），AHAPL擬將所持南京醫藥144,557,431股非限售股份轉讓給廣藥二期基金。買賣雙方同意，以該合同簽署日前60個交易日目標公司的每日收盤價的算術平均值為基礎，目標股份的價格為5.18元/股，目標股份轉讓價款總計為748,807,492.58元，付款幣種為人民幣。

同日，白云山、廣藥二期基金與南京醫藥簽署了《廣州白云山醫藥集團股份有限公司、南京醫藥股份有限公司、廣州廣藥二期基金股權投資合伙企業（有限合伙）戰略投資協議》（“《戰略投資協議》”）。

根據《戰略投資協議》，合作主要包括資本合作、自有工業品種分銷渠道合作、中醫藥領域合作等三個方面。

資本合作層面，協議各方將根據業務合作和資本運作需求，在合適時機通過包括但不限于成立合資公司、戰略投資、股權投資基金等開展合作。產業協同層面，分銷渠道合作上，白云山與南京醫藥將積極制定市場拓展與渠道共享方案，整合優化供應鏈資源和物流配送網絡，建立穩定、高效的供應鏈體系；針對自有工業品種，通過有效機制開展市場準入和渠道銷售，提升產業鏈合作等級。中醫藥領域合作上，雙方將積極支持各自下屬中藥子公司合作推進中藥工業轉型升級，加速中藥生產工藝、流程的標準化、現代化；協同構建現代中藥材流通體系，建立中藥材從種植、加工到銷售的全鏈條追溯體系。

本次交易將有利于白云山進一步加強與南京醫藥的業務合作，優化區域產業布局，增強醫藥流通業務競爭優勢，并帶動醫藥制造業務增長，持續推動公司業務發展。

據悉，此次擬出資的廣藥二期基金為白云山出資14.985億元參與設立的私募股權投資基金，主要通過子基金投資、項目直接投資等方式投向醫藥、醫療器械、醫療服務等生物醫藥與健康領域。

本次收購是廣藥白云山新領導班子上任以來開展的首個大型戰略投資項目，也是廣藥白云山產投結合新布局的重要落子，同時是廣藥集團與區域產業頭部企業加強合作的模式創新，向外界釋放出了廣藥集團加強資本運作的強烈信號。

深化多層級協同 縱深推進戰略合作

值得一提的是，26日下午，廣藥集團黨委書記、董事長李小軍帶隊赴南京，與南京醫藥母公司南京新工投資集團有限責任公司黨委書記、董事長王雪根共同見證《廣州醫藥集團有限公司、南京新工投資集團有限責任公司戰略合作協議》（“《戰略合作協議》”）簽署。廣藥集團黨委委員、常務副總經理程寧，新工集團黨委副書記、總經理肖玲分別代表集團簽約。以此次投資收購為契機，雙方將構建長期穩定戰略合作關系，全集團多層級聯動、多層次合作，充分發揮各自區域和資源優勢，實現優勢互補、合作共贏。

簽約現場

在簽約儀式上，李小軍表示，雙方在醫藥領域都擁有獨特發展優勢，積極推動企業創新與轉型發展，同時都承擔著推動戰略性新興產業發展的重要使命。期望雙方通過關鍵領域的深度合作，共同構筑醫藥健康領域“產供銷一體化”的標桿模式，走出醫藥“工業+商業”深度融合發展的新路徑。

王雪根表示，此次合作是雙方立足國家戰略、順應行業趨勢的“雙向奔赴”，更是整合優勢資源、共創產業未來的“同頻共振”。期待雙方以此次合作為樣板，共同探索醫藥健康領域工商融合的新路徑，共樹行業深度協同、合作共贏的新典范。

同為區域領軍國企，廣藥集團與新工集團的發展基因高度契合，將生物醫藥和健康領域作為核心發展方向，雙方合作發展想象空間巨大。根據《戰略合作協議》，未來雙方將在創新藥研發、藥械分銷渠道、醫療服務和健康管理、中醫藥領域以及資本運作等關鍵領域展開深度合作。

兩大區域頭部企業合作 深刻影響行業變局

醫藥流通是廣藥集團和廣藥白云山核心業務之一。旗下廣州醫藥股份有限公司作為廣藥集團醫藥商業板塊核心企業，是華南地區醫藥流通領軍企業，自2025年5月新三板掛牌后，融資渠道拓寬，疊加智慧供應鏈與“雙通道”政策紅利，近年來營收穩步增長。多年來南京醫藥一直是江蘇省醫藥流通業領軍企業，主營業務聚焦醫藥批發和醫藥零售業務，在華東、華中區域以較快的速度擴張，市場份額不斷提高，其醫藥批發業務在江蘇、安徽、福建、湖北等區域優勢明顯。

廣州醫藥智慧物流中心

近年來，在政策推動和市場整合的雙重作用下，醫藥流通行業呈現出顯著的集中化趨勢。根據Wind數據，2025年全國醫藥流通市場前十大企業市占率已達到82%。

而據2024藥品流通行業批發、零售企業百強榜單，廣藥旗下廣州醫藥與南京醫藥分別位列第六、七。雙方聯動將為區域網絡互補、供應鏈技術協同與新興業務拓展注入新動能。華南華東乃至全國市場覆蓋與渠道互補，將促進雙方供應鏈效率提升形成核心壁壘，通過供應鏈協同與數字化整合優化全鏈條效率，進一步加速行業整合，推動醫藥流通行業從分散競爭向專業化、規模化轉型，甚至重塑行業格局。

同時行業正處于從傳統分銷向數字化、智能化轉型的關鍵階段。隨著合作的進一步深入，雙方依托現有數字化轉型資源基礎，有望推動更多市場營銷、運營管理、倉儲物流、產品服務等各環節創新模式落地，拓寬新型數字化流通模式發展空間，打造行業高質量發展新模式。