到底是鳳凰涅槃，還是垂死掙扎呢？

最近，兩家?guī)缀跻言谲?chē)市找不到任何存在感的車(chē)企，各自以一種截然不同但同樣魔幻的方式，再次“回到聚光燈下”。

當(dāng)威馬汽車(chē)溫州基地的設(shè)備開(kāi)始重新通電調(diào)試，眾泰汽車(chē)的股價(jià)正在 A 股市場(chǎng)上演 “魔幻漲停”——這兩家曾在新能源汽車(chē)?yán)顺敝械涔鹊椎能?chē)企，都在努力走出“ICU”。

只不過(guò)，威馬還算是“尚有搶救價(jià)值的病人”，而眾泰更像是“維持生命體征的空殼”。

為什么這么說(shuō)呢？

威馬至少還拿著《致供應(yīng)商白皮書(shū)》踏實(shí)鋪路，試圖重啟生產(chǎn)、召回團(tuán)隊(duì)、重塑品牌；而眾泰除了“皮尺部神話(huà)”外，目前還沒(méi)有能拿得出手的“實(shí)務(wù)”，卻在資本市場(chǎng)掀起一輪接一輪的炒作狂潮，股價(jià)前幾日連續(xù)漲停，市值飆破百億，實(shí)在是魔幻。

投資人卻是清醒的，同樣接觸了兩家車(chē)企后，“白馬騎士”毅然選擇了前者，畢竟“撈個(gè)能講故事的品牌”，遠(yuǎn)比“扛一個(gè)徹底空殼”更劃算。

“復(fù)活”的威馬心也很大，不僅要復(fù)產(chǎn)，還要做到產(chǎn)銷(xiāo)100萬(wàn)輛，營(yíng)收1200億，成功上市。

不過(guò)，這一場(chǎng)“翻身仗”，在新能源市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)的今天，卻并好打。

01

威馬汽車(chē)，停擺兩年多后，要復(fù)活了！

日前，威馬汽車(chē)新股東深圳翔飛汽車(chē)銷(xiāo)售有限公司發(fā)布《致供應(yīng)商白皮書(shū)》，宣布已正式接管威馬四家核心公司，并計(jì)劃于本月在溫州基地恢復(fù)EX5和E5車(chē)型的生產(chǎn)。

時(shí)隔兩年多再次發(fā)聲的威馬汽車(chē)，也同步說(shuō)明了公司的重整情況、法院對(duì)歷史債務(wù)的裁決，以及“新威馬”未來(lái)五年的發(fā)展規(guī)劃，以吸引供應(yīng)商加入。

2023年10月，經(jīng)營(yíng)困難的威馬汽車(chē)向上海市第三中級(jí)人民法院提交了預(yù)重整申請(qǐng)。如今，“白馬騎士”翔飛攜手威馬“泥潭”起跑，玩命沖刺。

翔飛表示，新威馬月內(nèi)復(fù)產(chǎn)，確保年產(chǎn)銷(xiāo)1萬(wàn)臺(tái)，收入10億元；2028年前啟動(dòng)IPO籌備；2030年挑戰(zhàn)年產(chǎn)100萬(wàn)臺(tái)，營(yíng)收1200億元。

可以看出，“重生”的威馬有著十足的野心，挑戰(zhàn)同樣不小。

畢竟，現(xiàn)階段市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)太激烈了，2024年理想汽車(chē)交付量剛剛突破50萬(wàn)輛，鴻蒙智行超44萬(wàn)輛，零跑接近30萬(wàn)輛，蔚來(lái)和小鵬約為20萬(wàn)輛左右，它們都算是造車(chē)新勢(shì)力里的頭部梯隊(duì)。

而自威馬在2023年倒下后，市場(chǎng)上涌現(xiàn)出更多優(yōu)秀的競(jìng)品，消費(fèi)者的選擇也更加豐富。價(jià)格戰(zhàn)打得火熱，新威馬想要在其中分得一杯羹，并不容易。另外，消費(fèi)者對(duì)“復(fù)活品牌”往往存在信任危機(jī)，新威馬能否趕上并超越它們，還要打一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。

值得一提的是，在汽車(chē)行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，新威馬汽車(chē)的“復(fù)活”無(wú)疑吸引了眾人目光。

但眾所周知，造車(chē)是個(gè)十分燒錢(qián)的行業(yè)，在實(shí)現(xiàn)自身造血功能之前，需要不斷有資金注入才能維持下去。翔飛雖與寶能集團(tuán)存在密切關(guān)聯(lián)，其法人同時(shí)控制寶能系多家企業(yè)，自身資金實(shí)力有限。

新威馬究竟能否成功上岸，如今還看不到明確答案。

02

曾幾何時(shí)，威馬汽車(chē)也是造車(chē)新勢(shì)力中有頭有臉的一個(gè)，甚至與蔚來(lái)、小鵬、拜騰并稱(chēng)“造車(chē)新勢(shì)力四小龍”。

公開(kāi)資料顯示，威馬汽車(chē)成立于2012年5月，創(chuàng)始人沈暉是從傳統(tǒng)汽車(chē)行業(yè)走出來(lái)的大佬級(jí)人物，曾在菲亞特、沃爾沃等車(chē)企任職。他最知名的事件是助力吉利花費(fèi)18億美元將沃爾沃收入囊中，并主導(dǎo)了沃爾沃在中國(guó)的正式落地與強(qiáng)勢(shì)崛起，經(jīng)驗(yàn)豐富的行業(yè)“老兵”，可以說(shuō)是汽車(chē)市場(chǎng)的“香餑餑”。

所以，在沈暉決定獨(dú)立創(chuàng)業(yè)下場(chǎng)造車(chē)時(shí)，引起行業(yè)一陣轟動(dòng)。

最直觀的表現(xiàn)是，威馬汽車(chē)從誕生之日起，就是資本的寵兒，背后集結(jié)了一大批實(shí)力雄厚的投資團(tuán)隊(duì)，其中包括上汽集團(tuán)、騰訊投資、百度、紅杉中國(guó)等。

不過(guò)與大多“貼牌”造車(chē)新勢(shì)力不同的是，威馬是少數(shù)不走代工模式的品牌，自建工廠自主生產(chǎn)的重資產(chǎn)模式。

作為國(guó)內(nèi)浩浩蕩蕩造車(chē)新勢(shì)力大軍中的一員，威馬前幾年的發(fā)展雖說(shuō)沒(méi)有一鳴驚人，但也是可圈可點(diǎn)，巔峰時(shí)“蔚小理”都不是其對(duì)手。

2018年1月，威馬收購(gòu)中順汽車(chē)控股有限公司，拿到生產(chǎn)資質(zhì)。2018年9月，威馬首款量產(chǎn)車(chē)EX5正式上市，售價(jià)14.68-19.88萬(wàn)元，定位緊湊型純電SUV。

2018年，威馬汽車(chē)年交付量排名行業(yè)第二，進(jìn)入造車(chē)新勢(shì)力第一梯隊(duì)，估值一度高達(dá)470億元，成為行業(yè)公認(rèn)的造車(chē)獨(dú)角獸。

03

2019年，是威馬汽車(chē)的重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

威馬汽車(chē)在2019年至2021年三年期間，累計(jì)交付也才8.34萬(wàn)輛，年平均交付量不足3萬(wàn)輛，市場(chǎng)表現(xiàn)與成立初期的期待差距甚遠(yuǎn)，也被曾經(jīng)的“小弟”哪吒、零跑所超越。

進(jìn)入2022年以后，威馬汽車(chē)的情況不僅沒(méi)有好轉(zhuǎn)，反而聲量全無(wú)，被一眾后來(lái)者趕超，唯一引發(fā)公眾關(guān)注的事件竟然卻是創(chuàng)始人“12億年薪”這個(gè)烏龍?jiān)掝}。

當(dāng)圍繞車(chē)企的話(huà)題不再著重于產(chǎn)量和質(zhì)量時(shí)，那么這家車(chē)企就到了轉(zhuǎn)折點(diǎn)，一步成魔，一步成佛。

顯然，當(dāng)時(shí)威馬的走向更趨向于前者。

據(jù)天眼查顯示，自成立以來(lái)，威馬汽車(chē)?yán)塾?jì)完成12輪融資，總額超過(guò) 410 億元。2020年更是完成了號(hào)稱(chēng)造車(chē)新勢(shì)力史上最大單輪100億人民幣融資。

可惜，巨額融資并未解決威馬的困境。

招股書(shū)顯示，2019-2021年，威馬總營(yíng)收分別為17.62億元、26.71億元、47.73億元，三年合計(jì)92.06億，凈虧損分別為41.45億元、50.84億元、82.06億元，三年合計(jì)174.35億元。

值得注意的是，截至2021年底，威馬汽車(chē)的負(fù)債總額達(dá)到了406億元；而截至2022年3月31日，威馬汽車(chē)的賬面剩余現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅剩36.78億元。

燒光410億元后，2022年下半年開(kāi)始，威馬汽車(chē)不斷曝出負(fù)面消息，包括工廠停產(chǎn)、員工討薪、拖欠供應(yīng)商貨款等等，甚至連新車(chē)研發(fā)項(xiàng)目也停滯不前。

威馬汽車(chē)也嘗試通過(guò)IPO解決資金問(wèn)題。可惜，沖刺A股、港股相繼失敗。最后，威馬汽車(chē)還是破產(chǎn)了！

2023年10月，威馬申請(qǐng)破產(chǎn)審查，開(kāi)啟破產(chǎn)重整程序。彼時(shí)威馬科技集團(tuán)經(jīng)審計(jì)后賬面資產(chǎn)總額為39.88億元，負(fù)債高達(dá)203.67億元。

04

你敢想象，短短5年時(shí)間內(nèi)，昔日造車(chē)新勢(shì)力的頂流威馬汽車(chē)竟然走上了破產(chǎn)重整之路，曾經(jīng)意氣風(fēng)發(fā)的沈暉也遠(yuǎn)走海外！

從“當(dāng)紅炸子雞”到淪為“資本棄子”，威馬汽車(chē)過(guò)山車(chē)的經(jīng)歷讓人感嘆商戰(zhàn)殘酷、資本的無(wú)情！

威馬為何隕落得那么快，歸根結(jié)底還是產(chǎn)品的問(wèn)題：

威馬缺乏品牌特點(diǎn)，沒(méi)有爆款車(chē)型支撐，“三電”核心技術(shù)研發(fā)不夠。

威馬汽車(chē)的衰落還與其定位有一定關(guān)系，在成立之初，沈暉把威馬定位成“電動(dòng)汽車(chē)版的大眾”，主攻10-20萬(wàn)元的中低端市場(chǎng)。而對(duì)于中低端來(lái)說(shuō)更是需要以高銷(xiāo)量低毛利的走量取勝，只要毛利率一日不能轉(zhuǎn)正，生存壓力就越來(lái)越大。此區(qū)間內(nèi)，上有比亞迪宋、秦、漢，小鵬P7等成名爆款，下有哪吒汽車(chē)等中低端勁敵，威馬生存空間被嚴(yán)重?cái)D壓。

再加上，威馬汽車(chē)的自建工廠雖好，但并沒(méi)有足夠的訂單來(lái)消化產(chǎn)能，兩個(gè)工廠的產(chǎn)能利用率低至約20%，產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩。

曾經(jīng)，威馬創(chuàng)始人在威馬破產(chǎn)前發(fā)過(guò)這樣一個(gè)配圖，上面意味深長(zhǎng)地寫(xiě)著“活下去，像牲口一樣的活下去”的字樣。

如今，復(fù)活后的新威馬，不僅要復(fù)產(chǎn)，還要做到產(chǎn)銷(xiāo)100萬(wàn)輛，營(yíng)收1200億。

曾經(jīng)，高合是車(chē)友最“意難平”的企業(yè)，如今威馬卻有望成為國(guó)內(nèi)第一家“復(fù)活”的新能源車(chē)企。

但重生難，重回巔峰更難！

重重困難之下，新威馬能否“涅槃重生，再現(xiàn)輝煌”，或許只有量產(chǎn)交付引擎聲響起的那一刻，才能一見(jiàn)分曉。