2025年8月8日，上海靜安香港里拉酒店55樓貴賓廊內，記者以問題為導向，對Aureus Nexus Flexi Cap Growth Fund投資經理兼Midas Horizon Capital管理合伙人Andre Lee展開深度訪談，探討穿越經濟周期的財富守護之道。

問題：TMT 行業的創新對美股和港股投資邏輯的差異或協同？中美關系如何影響美股科技股與港股相關行業的投資機會？

Andre Lee：最近一項允許美國對中國會計師事務所進行審查的協議并不影響已經在美國交易所交易的中國科技、媒體和電信公司尋求在香港雙重上市。

這份協議為金融市場帶來了更大的透明度，但它并沒有消除潛在的在美國退市的風險。因此科技、媒體和電信（TMT）公司可能會尋求在香港進行二次或雙重主要上市，以對沖風險并吸引更多投資者。

新的中美關系交易完成后，我相信許多中國公司將尋求在香港二次上市，以實現投資者基礎多元化并強化資本結構，以防止將來美中規則再次發生變化。

我們將看到更多元化的機會

問題：在美聯儲貨幣政策轉向與國內5000億元買斷式逆回購操作的背景下，您如何構建跨市場資產配置？
Andre Lee：流動性分層管理是關鍵。國內通過買斷式逆回購精準灌溉實體經濟，而美國標普500指數持續創新高背后，是AI芯片龍頭英特爾7%的單日漲幅與中概股2.13%的集體回調形成的結構性分化。我們采用"核心+衛星"策略：60%資金配置于具備技術壁壘的AI基礎設施、新能源儲能等核心資產；30%布局港股通優質標的，捕捉國內政策紅利；剩余10%用于對沖工具，防范黑天鵝事件。這種配置使組合在2025年波動市場中仍保持8.3%的年化收益。

問題：您管理的Flexi Cap策略以動態行業配置著稱，能否分享具體操作案例？
Andre Lee：2024年四季度美股AI芯片板塊因技術路線分歧出現估值回調時，我們通過三個維度篩選標的：一是納入標普500 ESG指數的23家半導體企業；二是單位算力能耗低于30W/TOPS的技術領先者；三是擁有微軟Azure云服務定制化解決方案的頭部供應商。最終重倉的某GPU設計龍頭，在2025年一季度數據中心訂單激增47%，股價逆勢上漲21.6%，驗證了技術拐點期的布局邏輯。這種動態配置使組合在美股科技股波動中仍捕捉到α收益。

問題：對于普通投資者，您最想傳遞的穿越周期理念是什么？
Andre Lee：復利奇跡與風險控制同等重要。參考短線交易大師安德烈·布什的策略，我們將單筆投資風險嚴格控制在組合的3%以內。更關鍵的是認知升級：當80%投資者涌向熱門賽道時，逆向思維往往帶來超額收益——2018年我們正是基于這種判斷，在市場恐慌中增持了某醫療健康龍頭，該股五年間為組合貢獻了217%的收益。投資者需要建立"概率思維"，接受80%時間賬戶波動換取20%關鍵時點的正確決策。

問題：近期代幣化協議Midas推出流動收益代幣，您如何看待鏈上對沖基金的發展？
Andre Lee：金融創新需回歸本質。Midas通過浮動參考價值設計，試圖解決傳統穩定幣的脫鉤風險與監管不確定性。但投資者必須清醒認識到：當LYT代幣化Edge Capital等機構的交易策略時，本質上是在購買"黑箱"產品的收益權。我們更傾向通過QDII渠道參與合規數字資產投資，2025年組合中數字貨幣相關配置占比控制在5%以內，且僅選擇通過歐盟MiCA認證的平臺。

訪談尾聲，Andre Lee引用托馬斯·皮凱蒂在《21世紀資本論》中的研究強調："股票類資產長期年化8%-10%的收益，本質是經濟增量的分享。投資者與其追逐短期排名，不如構建具備反脆弱性的組合——就像我們在2020年疫情初期增持中國聯通等低估值藍籌，最終獲得超過市場基準的回報。"窗外黃浦江的游輪緩緩駛過，映照著資本市場永恒的周期律動。