5月19日，港股上市公司云工場（02512.HK）發布公告稱，公司控股股東Ru Yi IT擬出售不超過6900萬股公司股份，占公司已發行股本約15.0%。

截至公告披露日，Ru Yi IT由本公司董事會主席，行政總裁兼執行董事之一孫濤持股100%控制，孫濤通過Ru Yi IT 持有上市公司云工場75%的股份。根據上市規則，本次股份出售計劃完成后，孫濤及Ru Yi IT仍為云工場公司控股股東和實際控制人。

根據公開資料顯示，云工場于2024年6月14日登錄香港交易所主板市場，首次發行募集凈籌約3.365億港元。上市時間尚未滿1年，大股東就意向減持，是否因自身資金尋求套現還是對公司業務長期不看好？

云工場是一家開發、運營、提供IDC解決方案和邊緣計算的服務供應商。云工場從2013年10月開始經營業務，2016年1月公司將業務拓展至IDC解決方案服務。多年來，IDC解決方案服務貢獻了大部分的收益。

不過，由于市場需求疲軟，2024年云工場的IDC解決方案服務實現的收益減少2.2%至6.59億元；該業務毛利率下降至11.6%，相比上年同期減少0.3個百分點。核心業務的疲弱導致公司整體業績也出現了下滑。2024年，云工場實現歸母凈利潤1209.1萬元，同比下降13.16%。

其他數據方面，2021年至2024年，云工場的毛利率分別約為12.2%、12.6%、12.6%、12.7%；凈利率分別為2.7%、1.5%、2.0%、1.75%。可以看出，云工場近年來的毛利率幾乎沒有提升空間，凈利率也呈現下降趨勢。

需要說明的是，云工場的業務過于單一或暗藏風險。2024年，其核心業務IDC解決方案服務營收占比高達93.1%；而邊緣計算服務營收占比僅6.9%，另一項業務ICT服務及其他服務去年的營收為0。

云工場表示，這是由于公司戰略上越來越側重于IDC解決方案服務及邊緣計算服務，這些業務往往能帶來穩定且可持續的收入。

云工場未來何去何從，還需持續關注。云工場自上市以來，股價表現低迷，二級市場活躍度較低，整體公司業務過于單一且利潤營收沒有顯著提升，現又遭遇大股東減持影響，公司未來能否在困境中突圍，股價未來還能上漲成謎團。