2025年以來，債券市場波動顯著加大。十年期國債收益率一度跌破1.6%，創下歷史新低，而銀行間市場資金面自2024年12月以來持續偏緊，資金利率快速上行，對長端利率形成壓制。與此同時，股市回暖帶來的"股債蹺蹺板"效應，使得部分資金從債市流向權益市場，進一步加劇了債市的波動性。不過，中國人民銀行近期明確表示，將擇機降準降息，保持流動性合理充裕，這意味著貨幣寬松的基調未變，未來債市仍有望獲得政策支撐。在此背景下，投資者風險偏好明顯降低，中低風險理財需求持續增長。數據顯示，2024年末，風險等級為二級（中低）及以下的理財產品規模占比高達95.69%，較年初提升2.89個百分點。

在利率下行、市場波動加大的環境下，定期開放型債券基金憑借其規模較穩定、流動性可控的特點，成為投資者資產配置的重要工具。尤其是采用攤余成本法估值的債基，能夠更穩定的持有體驗。從歷史數據來看，純債型基金長期表現穩健。2015年至2024年，萬得短期純債型基金指數和中長期純債型指數每年均實現正收益，即便在債市調整的2017年、2018年，仍能保持正回報。此外，短期純債基金的年化波動率僅0.40%，最大回撤較小，適合投資風格較為謹慎的投資者。 

民生加銀家盈半年理財（A類：000799 C類020246）于3月17日至3月28日開放申購、贖回及轉換業務，在開放期結束后將進入第8個封閉運作期。該基金自成立以來已運作7個完整運作期，每個運作期約6個月，均取得了正收益。該基金運作期內采用嚴格的持有到期策略，使用攤余成本法估值，不考慮債券票面價格波動，將債券組合的持有到期損益平攤到每一天計提。管理該基金的基金經理李文君擁有18年證券從業經驗，其中近11年公募基金管理經驗。李文君債券交易員出身，在投資中注重風險管理，力求在充分控制基金資產風險、保持基金資產流動性的前提下，追求超越業績比較基準的投資回報。

風險提示：攤余成本法指估值對象以買入成本列示，按照票面利率或協議利率并考慮其買入時的溢價與折價，在剩余存續期內平均攤銷，每日計提損益。

為了避免采用“攤余成本法”計算的基金資產凈值與按市場利率和交易市價計算的基金資產凈值發生重大偏離，從而對基金份額持有人的利益產生稀釋和不公平的結果，基金管理人于每一估值日，采用估值技術，對基金持有的估值對象進行重新評估，即“影子定價”。當“攤余成本法”計算的基金資產凈值與“影子定價”確定的基金資產凈值偏離達到或超過 0.25%時，基金管理人應根據風險控制的需要調整組合，對于偏離程度達到或超過 0.5%的情形，基金管理人應與基金托管人協商一致后，參考成交價、市場利率等信息對投資組合進行價值重估，使基金資產凈值更能公允地反映基金資產價值。