近期，全球市場震蕩加劇，呈現出較大的波動性，主要國家寬基指數整體估值也出現了不同程度的變化，法國CAC40 PE收縮幅度最大，較10月底收縮1.41倍，道指、英國富時100PE擴張幅度較大，分別達到0.90、0.86倍。分位數方面，法國、日本、韓國整體估值分位數較低，局勢較為復雜。而國內A股市場同樣面臨諸多挑戰，此前持續反彈的多只熱門股震蕩回調，獲利回吐壓力增大，市場情緒波動也隨之加劇。

??在這種市場環境下，債券基金以其特有的風險收益特點，再次并持續成為投資者關注的焦點。在眾多債券基金中，純債基金因為與股市絕緣，風險收益水平相對更低，長期業績表現相對突出，頗受投資者喜愛。濟安金信數據顯示，2022年、2023年和2024年上半年，純債基金規模數據分別為5.84萬億、7.17萬億、7.93萬億，盈利分別為1322.43億元、2217.63億元、1665.89億元，在為投資者獲取收益方面純債基金貢獻了重要力量。據統計2024年基金中報數據，公募基金市場3500余只純債基金產品中，超95%的產品在2024年上半年實現凈值正增長，其中，中長期純債基金平均凈值增長率為2.58%，短期純債基金平均凈值增長率為1.72%。

??民生加銀基金經理裴禹翔認為，當前的市場環境對于債基布局存在一定機遇。一方面，財政政策落地在市場預期的上限，年內供給壓力整體可控，即便后續有用于化債的增量政府債發行，其規模也在市場可承受范圍之內，并且央行也將支持配合年底的發債，保持流動性合理充裕，這些都為債市的穩定奠定了一定基礎。另一方面，在策略上，裴禹翔認為投資久期維持市場中性水平以上，視風險資產情緒與基本面變化積極調整，而中高等級中短久期信用債是參與寬松偏震蕩行情的較好品種。

??由裴禹翔擬任基金經理的民生加銀雙月鑫60天持有期債券型證券投資基金(A類:022621;C類:022622)將于12月2日至12月13日期間發行，作為純債基金它設有60天持有期，這一設計能夠有效幫助投資者克制沖動，避免陷入“追漲殺跌”的陷阱，優化投資體驗。而且60天持有期滿后可隨時贖回，還免除贖回費，合理維持資金流動性與獲取潛在收益的平衡。該基金80%以上資產投資于債券，聚焦中高等級信用債及利率債，不涉足股票等權益資產，能夠遠離權益市場的波動。對于那些追求資產穩定增值，期望收益高于貨幣基金同時又愿意承擔相對低波動的投資者來說，它是不錯的配置選擇；對于已經配置了較高權益資產，想要分散組合風險的投資者而言，在組合中加入這樣風險收益較低的債券基金，也能夠在一定程度上降低組合波動。

??風險提示：市場有風險，投資需謹慎。