在A股銀行股中，平安銀行一直以來也算是一只長期回報(bào)可觀的牛股，但是，過去幾年在六大行股價(jià)不斷新高的背景下，平安銀行的股價(jià)卻一跌再跌，業(yè)績也是越來越難看，年內(nèi)更是出現(xiàn)高管失聯(lián)、頻繁被處罰等情況。

股價(jià)3年暴跌超60%

2600億灰飛煙滅

平安銀行的前身是當(dāng)年赫赫有名的深發(fā)展，而深發(fā)展是中國第一家上市銀行。1991年4月3日深發(fā)展登陸深交所主板上市，股票代碼“000001”，2012年深發(fā)展與平安銀行合并為一家公司，股票代碼不變，股票簡稱變?yōu)椤捌桨层y行”。

合并前的深發(fā)展股價(jià)一度從1991年的最低24.69元/股（后復(fù)權(quán)）漲到2007年最高2166.71元/股，大漲超86倍。合并之后的平安銀行股價(jià)從2012年最低701.08元/股（后復(fù)權(quán)）漲到2021年最高4258.03元/股，漲幅5倍多一點(diǎn)。合并前后累計(jì)最高漲幅超171倍。

然而，自2021年初之后，平安銀行的股價(jià)就一路下跌，至2023年底最大跌幅超60%，今年以來最大漲幅不到50%。

（平安銀行股價(jià)走勢截圖）

需要說明的是，此處選擇后復(fù)權(quán)價(jià)格，是因?yàn)殂y行股以高股息著稱，平安銀行合并前后股價(jià)前復(fù)權(quán)后，90年代的股價(jià)基本就是負(fù)值，不便于計(jì)算漲幅。

從平安銀行的股價(jià)表現(xiàn)來看，過去三年持續(xù)下跌的跌幅是超過2009年之后的那三年的，2009年至2012年期間的跌幅才54%，而過去三年的跌幅卻達(dá)到60%以上。

也就是說，過去三年平安銀行股價(jià)的下跌是合并之后跌幅最大的一次。

要是把平安銀行的股價(jià)表現(xiàn)與工商銀行的股價(jià)表現(xiàn)一對比，更體現(xiàn)出近三年平安銀行股價(jià)的異常！

過去三年工商銀行的股價(jià)幾乎翻倍。

（工商銀行股價(jià)走勢截圖）

可以看到，過去三年，工商銀行的股價(jià)一路向上，平安銀行的股價(jià)一路向下。結(jié)果就是，平安銀行的總市值已經(jīng)從2021年高位的4853.42億縮水至目前的2189億，超2600億市值灰飛煙滅。

營收大幅下降

在職員工銳減

從工商銀行和平安銀行的股價(jià)表現(xiàn)也可以看出，雖然都是A股銀行股，但是內(nèi)部的分化還是非常明顯的，而這兩家銀行最大的區(qū)別就是，一個(gè)是國有商業(yè)銀行，一個(gè)是股份制銀行。

在銀行的的業(yè)務(wù)競爭中，股份制銀行的競爭優(yōu)勢自然不如國有商業(yè)銀行。平安銀行股價(jià)表現(xiàn)與工商銀行的背離的現(xiàn)象，在另一家股份制銀行招商銀行身上也有所體現(xiàn)。

這背后的原因?qū)嶋H上是，過去幾年，國有商業(yè)銀行業(yè)績越來越穩(wěn)，而股份制銀行的業(yè)績卻在不斷下滑收縮！

平安銀行今年三季報(bào)顯示，第三季度，營收344.5億、同比下滑11.7%，凈利潤138.5億、同比下滑2.8%。前三季度，營收1115.82億、同比下滑12.6%，凈利潤397.29億、同比微增0.2%。除此之外，平安銀行的總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率全部都在下滑。

（平安銀行三季報(bào)截圖）

面對這樣的局面，平安銀行其實(shí)并不孤獨(dú)，同為股份制銀行的招商銀行也在下滑，只不過下滑的沒有平安銀行厲害。今年第三季度，招商銀行營收同比下滑2.51%、凈利潤微增0.79%，前三季度營收同比下滑2.91%、凈利潤下滑0.62%。

相反，國有大行中的工商銀行，今年三季度營收同比增長1.05%、凈利潤同比增長3.82%，前三季度營收同比下滑3.82%、凈利潤同比增長0.13%。

顯然，平安銀行所面臨的情況要更為嚴(yán)峻一些。

實(shí)際上，在業(yè)績持續(xù)下滑的情況下，平安銀行已經(jīng)進(jìn)行較大規(guī)模的減員動(dòng)作。

平安銀行在今年的半年報(bào)中披露，報(bào)告期末集團(tuán)在職員工總數(shù)40830人（含派遣人員）。然而，在2023年報(bào)中披露的這個(gè)數(shù)字是43119人，意味著上半年集團(tuán)整體減員2289人，較上年同期更是減員3276人。

（平安銀行2024年半年報(bào)截圖）

（平安銀行2024年半年報(bào)截圖）

平安銀行的減員動(dòng)作效果也是明顯的，上半年平安銀行整體業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用同比下降9.94%，而凈利潤則實(shí)現(xiàn)1.94%的同比增長。

今年7月初的時(shí)候，#平安銀行現(xiàn)回遷式裁員傳言#的話題還一度登上熱搜。

不過，對此傳言，平安銀行的回應(yīng)是“網(wǎng)絡(luò)上關(guān)于我行裁員的消息不屬實(shí)”。后來，在8月份的業(yè)績說明會(huì)上，董秘又表示“從一開始我們的本意、我們的初衷就沒有什么裁員計(jì)劃的安排”。

高管被查后

又遭處罰

在裁員傳聞之后不久，今年10月又傳出平安銀行信用卡中心總裁劉顯峰“失聯(lián)”的消息，這一消息傳出之后，也有消息說劉顯峰早在國慶節(jié)前就已經(jīng)失聯(lián)，疑似被協(xié)助調(diào)查，并且平安銀行已將信用卡中心負(fù)責(zé)人更換。

對外界傳聞，平安銀行也直接回應(yīng)，劉顯峰因個(gè)人原因正接受外部有關(guān)單位調(diào)查，信用卡中信經(jīng)營管理工作正常開展，各項(xiàng)業(yè)務(wù)不受影響。

實(shí)際上，據(jù)國家金融監(jiān)管總局網(wǎng)站信息，早在劉顯峰被查之前，2023年12月22日平安銀行信用卡中心就連收兩張罰單合計(jì)罰款600萬元，一張因委外催收業(yè)務(wù)管理不到位被罰200萬元，一張因信用卡業(yè)務(wù)異常交易監(jiān)管不力罰款400萬元。

（資料來源：國家金融監(jiān)管總局網(wǎng)站）

平安銀行信用卡中心吃的這張200萬元的委外催收業(yè)務(wù)管理不到位的罰單，似乎證實(shí)了外界一直關(guān)于平安銀行信用卡暴力催收的質(zhì)疑！

（資料來源：黑貓投訴）

當(dāng)然，關(guān)于平安銀行暴力催收這一點(diǎn)，更多的平安銀行信用卡用戶更有體會(huì)。

到前兩天，11月18日，國家金融監(jiān)管總局網(wǎng)站信息又顯示，因個(gè)人貸款貸后管理不到位，多位平安銀行哈爾濱分行零售貸款部客戶經(jīng)理以及普惠金融業(yè)務(wù)部普惠金融部一部團(tuán)隊(duì)長被國家金融監(jiān)管總局黑龍江監(jiān)管局處以警告處罰。

（資料來源：國家金融監(jiān)管總局網(wǎng)站）

平安銀行頻繁被開罰單背后，信用卡及個(gè)人貸款相關(guān)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入持續(xù)下滑，但是集團(tuán)整體不良率卻有所上升。

平安銀行半年報(bào)顯示，上半年，集團(tuán)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入129.97億、同比下降20.6%。其中，結(jié)算手續(xù)費(fèi)收入18.36億、同比下降1%，代理及委托手續(xù)費(fèi)收入29.02億、同比下降40.6%，銀行卡手續(xù)費(fèi)收入64.12億、同比下降23.3%。

（平安銀行半年報(bào)截圖）

與此同時(shí)，平安銀行的不良率卻在上升。截至2024年6月末，平安銀行不良貸款率1.07%，較上年同期上升0.01個(gè)百分點(diǎn)。其中，個(gè)人貸款不良率1.42%，這里面最高的就是信用卡應(yīng)收賬款，不良率達(dá)到2.7%，但較去年底已經(jīng)有所下降。

（平安銀行半年報(bào)截圖）

手續(xù)費(fèi)收入的整體下滑以及不良率的上升，似乎也可以解釋為什么平安銀行二級市場股價(jià)表現(xiàn)弱于工商銀行，平安銀行不良率雖然在上升，但同期工商銀行的不良率卻在下降。

總之，以上信息從邏輯上還是能夠解釋平安銀行股價(jià)的弱勢表現(xiàn)，暴力催收影響的是消費(fèi)者對平安銀行整體品牌的認(rèn)可度，而不良率更是衡量銀行風(fēng)險(xiǎn)水平的核心指標(biāo)。品牌認(rèn)可度的下降以及風(fēng)險(xiǎn)水平的上升，恐怕是讓投資者望而卻步原因之一。