單看Q3，公司2024Q3 實現營收6.75 億元，同比增長87.35%；實現歸母凈利潤0.77 億元，同比增長153.97%。

　　消費電子、新能源訂單提升，帶動公司營收利潤雙增長。根據公司公告，2024 年前三季度公司消費電子業務和新能源業務訂單較上年同期增加，公司營收和凈利潤實現了同比顯著增長。在消費電子方面，智能手機、個人PC 及平板電腦是公司目前定制化組件及配套自動化設備業務的主要消費電子應用終端，基于終端產品市場需求逐步恢復，加上公司當期消費類電子業務主要客戶業務回暖、出貨量持續提升，以及公司主要客戶的項目拓展情況良好、訂單量增加，促使公司消費電子業務營業收入同比實現較大增長；在新能源業務方面，在行業持續增長的背景下，公司新能源結構與功能性組件產品圍繞著動力及儲能電池系統、新能源汽車車燈及電驅電控等細分應用領域不斷深入拓展。隨著公司新能源前期定點項目轉入批量交付階段、產能逐步釋放，公司新能源業務營業收入同比保持較快的增長態勢，規模效應逐步顯現。

　　費用把控得當，運營效率提升。2024 年前三季度，公司共發生期間費用2.26 億元，期間費用率12.78%，較去年同期下降11.00 pcts，運營效率得到了顯著提升。

　　筑牢消費電子基本盤，新能源業務加速布局。公司作為作為“關鍵組件（功能性器件、結構性器件）及配套自動化設備”平臺型供應商，公司堅持大客戶戰略，公司經過20 多年的發展，在消費電子領域積累了大批穩定優質的客戶資源，包括 OLED 顯示屏行業全球市場占有率具有優勢地位的三星視界，國際知名的消費電子終端品牌客戶 Apple、Jabra、Bose、Sony、Sennheiser、Oppo、Lenovo、Sonos、字節跳動等，國內外知名的 FPC 軟板客戶鵬鼎控股、華通電腦、臺郡科技、藤倉電子、安費諾等，以及消費電子行業知名 EMS 客戶立訊精密、歌爾股份、富士康、卡士莫等，成為這些客戶新產品研發和生產的重要配套企業。2022 年起，公司把握電子制造行業的發展趨勢，憑借在消費電子領域沉淀的競爭優勢，積極拓展新能源結構與功能性組件業務，迅速進入新能源行業知名企業的供應鏈體系。目前已進入寧德時代、比亞迪、瑞浦蘭鈞、上汽伊控、陽光電源、海辰儲能等新能源行業知名企業的供應鏈體系。公司通過為新能源行業頭部客戶提供優質的產品和服務，以逐步構建起公司在新能源業務領域提供解決方案的能力。

　　盈利預測

　　我們預計公司2024-26 年實現營收23.98、29.08、33.53 億元，實現歸母凈利潤2.62、3.91、4.97 億元，對應PE 22.92、15.38、12.09x，首次覆蓋，給予公司“買入”評級。

　　風險提示：行業景氣度波動風險；下游需求不及預期風險；新產品拓展不及預期風險