10月29日，深圳邁瑞生物醫(yī)療電子股份有限公司（以下簡稱“邁瑞醫(yī)療”）的2024年三季度報告出爐。數(shù)據(jù)顯示，公司2024年1月-9月實現(xiàn)營業(yè)收入294.85億元，同比增長7.99%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤106.37億元，同比增長8.16%。受益于國際市場高端戰(zhàn)略客戶和中大樣本量實驗室的持續(xù)突破，以及動物醫(yī)療、微創(chuàng)外科、AED等種子業(yè)務的放量，邁瑞醫(yī)療在國內(nèi)市場面臨多重因素的挑戰(zhàn)之下，營收和凈利潤依然實現(xiàn)了雙增長。值得注意的是，公司前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額110.73億元，同比增長42.50%，現(xiàn)金流凈額高于同期凈利潤，延續(xù)了高質(zhì)量增長。

與此同時，邁瑞醫(yī)療在2024中報期間進行第一次中期分紅的基礎上，又推出2024年第二次中期分紅計劃，擬派發(fā)現(xiàn)金紅利20億元，占今年第三季度歸母凈利潤的比例持續(xù)超過65%。值得注意的是，截至三季度末，邁瑞醫(yī)療自2018年A股上市以來已經(jīng)累計分紅297.23億元（包含回購股份20億元），5倍于IPO募資額59.34億元，用真金白銀回報投資者。

邁瑞醫(yī)療董事長李西廷在財報后的投資者交流會上表示，堅信邁瑞一定會再次克服重重困難險阻、并回到快速增長的發(fā)展階段，給各位股東帶來可持續(xù)的長期回報。

國際業(yè)務高歌猛進 發(fā)展中國家表現(xiàn)亮眼

邁瑞醫(yī)療主營業(yè)務覆蓋生命信息與支持、體外診斷、醫(yī)學影像三大領域，擁有國內(nèi)同行中最全的產(chǎn)品線，并積極培育動物醫(yī)療、微創(chuàng)外科、AED等種子業(yè)務，自2000年開啟國際化以來，產(chǎn)品已經(jīng)遠銷全球190多個國家和地區(qū)。

作為多產(chǎn)線全球化布局的行業(yè)龍頭，邁瑞的業(yè)績也展現(xiàn)了更強的韌性。邁瑞醫(yī)療在交流會上表示，公司國際市場業(yè)務前三季度增長18.3%，其中第三季度增長18.6%，這主要受益于海外高端戰(zhàn)略客戶和中大樣本量實驗室的持續(xù)突破，以及動物醫(yī)療、微創(chuàng)外科、AED等種子業(yè)務的放量。

值得注意的是，得益于生命信息與支持和醫(yī)學影像產(chǎn)線、以及配套的數(shù)智化系統(tǒng)已經(jīng)在技術創(chuàng)新上實現(xiàn)了全球一流水平，邁瑞醫(yī)療海外高端戰(zhàn)略客戶突破進展迅速。目前，公司已經(jīng)在英國、法國、意大利、西班牙等國家最頂尖的醫(yī)院實現(xiàn)了裝機，高端戰(zhàn)略客戶占國際收入的比重已經(jīng)提升至14%。其中，歐洲市場延續(xù)今年上半年的復蘇態(tài)勢，第三季度同比增長近30%，各主要西歐國家均增長顯著，預計歐洲全年有望維持高速增長。

而在發(fā)展中國家市場，邁瑞醫(yī)療的增長潛力依然在釋放。數(shù)據(jù)顯示，發(fā)展中國家市場前三季度增長19%，第三季度增長超過20%。以印度、印尼、澳大利亞為代表的亞太區(qū)增長顯著，第三季度增長達32%，以巴西為代表的拉美區(qū)第三季度明顯加速，同比增長約25%，公司預計發(fā)展中國家市場全年有望保持快速增長。

國內(nèi)業(yè)務短期承壓 行業(yè)發(fā)展依然處于快車道

在國際市場快速增長的同時，邁瑞醫(yī)療國內(nèi)市場的業(yè)務面臨短期的增長壓力。邁瑞醫(yī)療表示，國內(nèi)因醫(yī)療領域整頓和醫(yī)療設備更新項目等多因素影響導致醫(yī)院采購推遲，同時醫(yī)院建設資金緊張和非剛性醫(yī)療需求低迷，國內(nèi)市場前三季度增長不到2%。

實際上，從2023年下半年開始，以上多重外部因素給整個醫(yī)療行業(yè)都帶來較大的增長壓力，但需求并沒有消失，行業(yè)也正走向高質(zhì)量發(fā)展階段。邁瑞醫(yī)療表示，過去幾十年中國醫(yī)療器械從零到發(fā)展成為全球第二大市場，這中間經(jīng)歷了一個長周期的高速發(fā)展階段，當前的外部環(huán)境不會改變行業(yè)的長期增長趨勢，國內(nèi)仍然面臨著人均醫(yī)療資源匱乏、以及優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源分布不均的現(xiàn)狀，同時，科技進步將拉動人們對于更快更早更精準的診療的永恒追求，未來行業(yè)仍會持續(xù)較快成長。

對邁瑞而言，未來成長的核心邏輯是加大研發(fā)創(chuàng)新，通過開發(fā)更高性能的試劑、成像更清晰的影像設備來盡早發(fā)現(xiàn)疾病，通過更精準易用的微創(chuàng)外科和介入器械讓疾病在早期就能得到治愈，通過結(jié)合AI大模型的數(shù)智化解決方案提高醫(yī)療水平均質(zhì)化的同時，幫助醫(yī)院提質(zhì)增效、控費降本，最終將優(yōu)質(zhì)的生命關懷盡可能地惠及到每個人。實際上，過去單純依賴同質(zhì)化競爭下的價格內(nèi)卷、以及營銷渠道拓展的廠家將不可避免地會被逐漸淘汰，無論是競爭格局還是采購的集中度未來都勢必提升，引導行業(yè)真正朝著高質(zhì)量的方向發(fā)展。

李西廷表示，我堅信邁瑞一定會再次克服重重困難險阻、并回到快速增長的發(fā)展階段，給各位股東帶來可持續(xù)的長期回報，信心主要來源于以下三點：一是醫(yī)療需求長期來看由技術進步和人口老齡化驅(qū)動的本質(zhì)并沒有發(fā)生改變，我國對醫(yī)療投入的重視程度仍然很高，市場將長期高質(zhì)量增長；二是邁瑞的產(chǎn)品創(chuàng)新能力已經(jīng)逐漸步入國際一流水平，獨一無二的數(shù)智化解決方案能真正幫助醫(yī)院提升診療能力和效率，同時實現(xiàn)醫(yī)療均質(zhì)化和控費降本；三是邁瑞組織架構的成熟程度和邁瑞人經(jīng)歷行業(yè)變革時的應對能力早已今非昔比，我們有能力在任何環(huán)境下敏銳地捕捉外部市場機遇，獲得比同業(yè)競爭對手更加優(yōu)異的表現(xiàn)。