繼上半年公司權(quán)益類產(chǎn)品平均收益率奪冠①之后，截至8月底，宏利基金近一年主動(dòng)股票投資管理能力同樣位居第一②。亮眼成績(jī)的背后，是宏利基金在相關(guān)產(chǎn)品線上的及早布局、成功預(yù)判，以及對(duì)整體權(quán)益投研體系的全面升級(jí)。

立足全球視野和全局思維，宏利基金從自上而下戰(zhàn)略視角出發(fā)，構(gòu)建了一個(gè)既多元又精細(xì)的主動(dòng)投資平臺(tái)。當(dāng)前，宏利基金權(quán)益投研團(tuán)隊(duì)以“全市場(chǎng)策略、行業(yè)主題策略、絕對(duì)收益策略、量化策略、資產(chǎn)配置策略”為核心，打造多元化投資平臺(tái)，主動(dòng)權(quán)益投資管理能力顯著提升。

一、前瞻布局，成績(jī)斐然

銀河證券顯示，截至8月底，宏利基金近一年主動(dòng)股票投資管理能力在124家可比公募基金管理人中排名第一。在截至7月末的排名中，宏利基金近一年主動(dòng)股票投資管理能力同樣位居榜首。

今年上半年，海通證券數(shù)據(jù)顯示，宏利基金公司權(quán)益類產(chǎn)品平均收益率15.07%，在169家可比公司中排名第一；中長(zhǎng)期來(lái)看，宏利基金近五年平均收益率為85.96%，在128家可比公司中排名第六。

宏利基金是上半年主動(dòng)權(quán)益業(yè)績(jī)榜單的“大贏家”。Wind數(shù)據(jù)顯示，宏利基金旗下6只基金躋身主動(dòng)權(quán)益榜單前十，其中宏利景氣領(lǐng)航兩年持有混合基金以30.19%的收益奪冠。上半年主動(dòng)權(quán)益榜單上，收益超過(guò)25%的主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品僅有12只，其中宏利基金管理的產(chǎn)品占了6席。

優(yōu)異的業(yè)績(jī)也為持有人帶來(lái)相對(duì)較好的持有體驗(yàn)。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)基金中期報(bào)告數(shù)據(jù)，宏利基金在主動(dòng)權(quán)益基金上整體基金利潤(rùn)19.70億元，躋身上半年主動(dòng)權(quán)益基金利潤(rùn)榜單Top 3，也是市場(chǎng)上為數(shù)不多上半年主動(dòng)權(quán)益基金利潤(rùn)超10億元的基金管理人。

這一切收獲有跡可循。

在宏利金融集團(tuán)全資控股、新的管理團(tuán)隊(duì)加盟之后，宏利基金權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)開(kāi)始對(duì)投研體系、投研流程、組織架構(gòu)等方面進(jìn)行優(yōu)化，通過(guò)不斷深入的資產(chǎn)配置研究、宏觀基本面研究，強(qiáng)化一體化、平臺(tái)化的投研體系，讓投資更具前瞻性。而前瞻性的判斷同時(shí)也助力業(yè)績(jī)?nèi)嫣嵘?/span>

比如，在2022年底，宏利基金布局高股息策略產(chǎn)品、信創(chuàng)策略產(chǎn)品，直到現(xiàn)在紅利和人工智能都是資本市場(chǎng)兩大最熱門的投資主線，相關(guān)產(chǎn)品也取得不俗的業(yè)績(jī)。

宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票A自2023年開(kāi)始逐步布局人工智能板塊，該基金近五年收益率為171.98%，同類排名為1/184；宏利市值優(yōu)選混合A重點(diǎn)關(guān)注周期、紅利板塊，近1年回報(bào)22.28%，同類排名3/1630。宏利周期混合近五年收益率為165.63%，同類排名為1/117。(數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，截至6月30日)

2023年以來(lái)，宏利基金陸續(xù)布局美債策略產(chǎn)品、上游周期主題策略，為投資者提供更多元化的資產(chǎn)配置解決方案。宏利印度股票(QDII)基金作為目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上唯一一只自下而上、主動(dòng)管理的印度股票基金，為投資者提供了全球資產(chǎn)配置的多樣選項(xiàng)。該產(chǎn)品近一年收益率為25.14%，同類排名為3/65。(數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，截至7月31日)

基金二季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，宏利全能混合（FOF）A配置方向?yàn)?/span> “短債打底、美債增強(qiáng)”，通過(guò)結(jié)合國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)債券和全球低波資產(chǎn)，構(gòu)建跨國(guó)別、跨資產(chǎn)的創(chuàng)新組合。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品近一年回報(bào)2.82%，同類排名為3/70。(數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，截至8月31日)

出于相對(duì)左側(cè)的長(zhǎng)期布局考量，宏利基金權(quán)益產(chǎn)品線也增加了科創(chuàng)板主題策略及醫(yī)藥主題策略產(chǎn)品。

二、多元化投研平臺(tái)建設(shè)全面升級(jí)

投資管理能力是公募基金的核心競(jìng)爭(zhēng)力，而業(yè)績(jī)則是投資能力的直接體現(xiàn)。宏利基金主動(dòng)權(quán)益投資管理能力體現(xiàn)在其對(duì)資本市場(chǎng)的洞察力和敏銳度、對(duì)行業(yè)專業(yè)的研究能力，以及投資判斷力的前瞻性。

這些能力的背后則是宏利基金權(quán)益團(tuán)隊(duì)逐步完善的“平臺(tái)型、團(tuán)隊(duì)制、一體化、多策略”的投研體系。這個(gè)投研體系有四大特色：

1、全球視野，全局思維

在當(dāng)前資本市場(chǎng)復(fù)雜多變的環(huán)境下，科學(xué)合理的資產(chǎn)配置方法，有助于構(gòu)建更加合理的投資組合，提高投資效率，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的優(yōu)化配置。如此，不僅可以降低組合的整體風(fēng)險(xiǎn)，還可以在不確定的市場(chǎng)環(huán)境中盡量保持或提高投資收益。

過(guò)往20多年，宏利基金權(quán)益團(tuán)隊(duì)著重打造投研團(tuán)隊(duì)的選股能力，整體偏重成長(zhǎng)風(fēng)格。在宏利金融集團(tuán)全球資源稟賦的支持下，過(guò)去兩年，宏利基金權(quán)益團(tuán)隊(duì)持續(xù)加強(qiáng)投研團(tuán)隊(duì)的資產(chǎn)配置能力和宏觀研究能力。具體來(lái)看，團(tuán)隊(duì)會(huì)定期與宏利金融集團(tuán)討論全球各類資產(chǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的觀點(diǎn)，通過(guò)定量與定性的方式對(duì)全球各類資產(chǎn)進(jìn)行展望和打分。

現(xiàn)在，宏利基金投研團(tuán)隊(duì)成員兼具全球資產(chǎn)比較思維和宏觀/中觀研究思維， 將自上而下全局思維及自下而上個(gè)股的挖掘進(jìn)行了有效結(jié)合。

2、前瞻判斷，多元布局

都說(shuō)選擇比努力重要，成功的預(yù)判對(duì)資本市場(chǎng)尤為關(guān)鍵。過(guò)去兩年的前瞻布局，助力宏利基金實(shí)現(xiàn)“近一年主動(dòng)權(quán)益管理能力冠軍”的不俗業(yè)績(jī)。

這一切主要?dú)w因于，整個(gè)投研團(tuán)隊(duì)通過(guò)資產(chǎn)配置、宏觀策略、行業(yè)研究、個(gè)股挖掘等多元維度，為不同產(chǎn)品、不同策略的投資提供全面支持。

第一，全球資產(chǎn)配置視角——通過(guò)對(duì)全球不同地域資產(chǎn)屬性和配置價(jià)值的分析，把握全球各類資產(chǎn)中長(zhǎng)期配置機(jī)會(huì)，以及短期戰(zhàn)術(shù)配置交易機(jī)會(huì)；第二，宏觀全局思維，通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面、政策影響、周期等宏觀要素的分析，提供投資策略和行業(yè)配置建議；第三，中觀產(chǎn)業(yè)視角，通過(guò)將產(chǎn)業(yè)鏈劃分為周期組、消費(fèi)組、成長(zhǎng)組等相互區(qū)隔又相互融通的大組，每個(gè)組由資深基金經(jīng)理帶隊(duì)，努力把握產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)；第四，個(gè)股挖掘能力，行業(yè)研究員從中微觀出發(fā)，佐證行業(yè)配置的邏輯，提供行業(yè)配置策略及個(gè)股投資建議。

3、平臺(tái)賦能，各放異彩

宏利基金權(quán)益團(tuán)隊(duì)一方面高度重視、強(qiáng)調(diào)投研一體化、平臺(tái)化的建設(shè)，另一方面也充分重視對(duì)基金經(jīng)理投資風(fēng)格的梳理和定位。

目前宏利基金權(quán)益團(tuán)隊(duì)形成全市場(chǎng)策略、行業(yè)主題策略、絕對(duì)收益策略、量化策略、資產(chǎn)配置策略五個(gè)業(yè)務(wù)模塊，在統(tǒng)一平臺(tái)化架構(gòu)下相互融通、相互促進(jìn)，各個(gè)業(yè)務(wù)模塊以及基金經(jīng)理必須要向平臺(tái)、團(tuán)隊(duì)內(nèi)部輸出，充分釋放團(tuán)隊(duì)合力，夯實(shí)投研基石。

同時(shí)，基于對(duì)基金經(jīng)理的投資風(fēng)格的深入分析和梳理，投研團(tuán)隊(duì)充分尊重基金經(jīng)理的個(gè)體化特征，鼓勵(lì)基金經(jīng)理獨(dú)立思考、深度研究，結(jié)合自己的專長(zhǎng)和興趣，在擅長(zhǎng)的領(lǐng)域內(nèi)持續(xù)做精做深，建立符合其性格和經(jīng)驗(yàn)的投資框架，獲得在市場(chǎng)本身之外的超額收益。

4、精細(xì)管理，提升效率

在系統(tǒng)化的投研融合平臺(tái)建設(shè)過(guò)程中，精細(xì)化的過(guò)程管理，有助于提高投研轉(zhuǎn)化效率。

這些精細(xì)化的管理包括：1）注重內(nèi)部投研團(tuán)隊(duì)的融合與協(xié)作，增加投研定期交流、分享機(jī)制，不同投研團(tuán)隊(duì)各展所長(zhǎng)，通過(guò)信息共享與資源優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同捕捉市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，把握投資機(jī)會(huì)；2）完善研究員培養(yǎng)體系，公司研究部實(shí)行基金經(jīng)理帶領(lǐng)的研究小組制，根據(jù)不同行業(yè)特點(diǎn)將研究團(tuán)隊(duì)分為成長(zhǎng)、穩(wěn)定、周期三個(gè)研究小組，這種投研組織模式，極大地提升了研究成果向投資成果的轉(zhuǎn)換效率、研究員的培養(yǎng)效率；3）調(diào)整和界定研究員覆蓋范圍，更加聚焦優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，提高研究效率的同時(shí)增強(qiáng)研究深度等。

提高投資勝率，是資本市場(chǎng)的永恒話題。一套穩(wěn)定有效的投資體系對(duì)于提升業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性和持續(xù)性至關(guān)重要。深入的資產(chǎn)配置研究、宏觀基本面研究為科學(xué)的策略研究提供關(guān)鍵支撐，也讓投資更具前瞻性。一體化、平臺(tái)化的投研體系建設(shè)，讓平臺(tái)充分為投資賦能，加強(qiáng)投資精細(xì)化過(guò)程管理也有效提升了投研轉(zhuǎn)化效率。

依托股東宏利金融集團(tuán)多元化的業(yè)務(wù)布局和領(lǐng)先的投資研究能力，未來(lái)，宏利基金將繼續(xù)突出主動(dòng)管理的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)專業(yè)的投資和優(yōu)異的業(yè)績(jī)，贏得更多投資者的信任。

特別聲明：基金管理人與股東之間實(shí)行業(yè)務(wù)隔離制度，股東并不直接參與基金財(cái)產(chǎn)的投資運(yùn)作。

備注：①數(shù)據(jù)來(lái)源：海通證券，截至2024年6月30日；②數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，截至2024年8月31日。

宏利景氣領(lǐng)航兩年持有混合、宏利市值優(yōu)選混合A、宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票A、宏利周期混合風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，宏利印度股票(QDII)基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，宏利全能混合（FOF）A R2-中低風(fēng)險(xiǎn)，此評(píng)級(jí)為管理人評(píng)級(jí)，具體銷售以各代銷機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)為準(zhǔn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏利印度股票(QDII)為QDII基金，投資范圍包括境外證券，投資者購(gòu)買本基金，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資之外，還需面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)，具體詳見(jiàn)本基金的招募說(shuō)明書。

宏利全能混合（FOF）A基金主要投資于基金，投資者購(gòu)買本基金面臨的特有風(fēng)險(xiǎn)包括但不限于被投資基金業(yè)績(jī)不達(dá)目標(biāo)影響本基金投資業(yè)績(jī)表現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)、贖回資金到賬時(shí)間較晚影響投資者資金安排的風(fēng)險(xiǎn)、本基金投資于非本基金管理人管理的其他基金時(shí)的雙重收費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)等。本基金的投資范圍包括QDII基金，投資者購(gòu)買本基金，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。基金過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資者投資于基金管理人管理的基金時(shí)，應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《托管協(xié)議》、《招募說(shuō)明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等文件及相關(guān)公告，如實(shí)填寫或更新個(gè)人信息并核對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的基金產(chǎn)品。