上周主要寬基指數全周跌幅普遍在2%以上，市場成交量仍然在日均5000億元附近，行業板塊方面，除家電和銀行外，其它均下跌，醫藥和農林牧漁板塊跌幅超過5%以上。海外方面，鮑威爾在杰克遜霍爾年會講話偏鴿，釋放了較為明確的9月降息的信號，減緩了市場對美聯儲政策滯后經濟、從而致使美國經濟進入衰退的擔憂。

對于國內權益市場，泓德基金表示，后續一方面從資金角度關注是否有除ETF外的增量資金流入，另一方面關注是否有新增穩增長政策出臺。

從債券市場看，泓德基金表示，上周債券市場利率債和信用債表現較為分化，利率債下行明顯，而信用債有所上行。利率債方面，債市成交量偏低，在資金面較為充裕，疊加交易商協會徐忠發聲接受媒體表示，一些金融機構“一刀切”暫停國債交易是對央行意圖的誤讀后，市場多頭情緒更為占優。全周十年期國債下行超4個BP，而信用債方面一定程度受到流動性沖擊。

泓德基金指出，一方面，今年以來債券市場資產荒行情極致演繹，信用債的風險溢價與流動性溢價明顯降低，表現為信用利差大幅收窄，多品種信用債收益率觸及2021年以來最低水平，而反觀部分主體的信用風險與成交流動性則改善程度有限，綜合使得信用債的收益風險比明顯降低。另一方面，近期央行提出開展壓力測試提示流動性危機，市場波動有所放大，同時伴隨著利率債市場成交清淡，機構在流動性管理方面的壓力亦有所提升。而信用債本身流動性較差，長端品種調整尤為明顯。泓德基金表示，后續關注政府債券發行放量以及潛在政策出臺的可能。

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