來(lái)源 | 投資家（ID：touzijias）“上帝欲其死亡，必先令其瘋狂。”
眼下，“中國(guó)第一大忽悠”已經(jīng)瘋的沒(méi)邊了。
近日，新消費(fèi)市場(chǎng)傳來(lái)炸裂消息，曾將瑞幸咖啡帶上巔峰并造假翻車，一年被執(zhí)行30億元，隱匿江湖的“中國(guó)第一大忽悠”、庫(kù)迪咖啡創(chuàng)始人陸正耀，又有大計(jì)劃了。他正給外界畫(huà)出一張?bào)@天大餅——庫(kù)迪咖啡要在2024下半年開(kāi)設(shè)8000家門店、3年開(kāi)出50000家門店。
號(hào)稱“超越星巴克”的瑞幸咖啡，7年開(kāi)設(shè)了20000家門店；而全球咖啡門店數(shù)量最多的星巴克，用了53年開(kāi)設(shè)超38000家門店，雖中國(guó)門店數(shù)量不如瑞幸咖啡，卻也是全球咖啡門店第一霸主。陸正耀是真敢“畫(huà)餅”，他喊的口號(hào)接近“瑞幸咖啡+星巴克門店總數(shù)之和”。
陸正耀這是把負(fù)債還清，有錢了？還是“中國(guó)第一大忽悠”向“宇宙第一大忽悠”沖刺？
在新消費(fèi)A股、港股沉寂，股民拒絕故事“用腳投票”，一級(jí)市場(chǎng)VC/PE普遍不投，投資風(fēng)向聚焦科技創(chuàng)新的2024年，有人還在琢磨“畫(huà)大餅”講故事，且愈發(fā)離奇、玄幻。這個(gè)“畫(huà)大餅”的人便是當(dāng)年在美國(guó)風(fēng)風(fēng)火火，把瑞幸咖啡搞到IPO，財(cái)務(wù)造假22億元，丟盡中國(guó)人臉面的陸正耀。話說(shuō)，陸正耀是個(gè)狠人，在美國(guó)折騰一圈，灰溜溜離開(kāi)瑞幸咖啡，回國(guó)仍不忘繼續(xù)折騰，進(jìn)軍面館、殺入預(yù)制菜，緊接著“復(fù)制”出瑞幸咖啡的“翻版”。“故事是那個(gè)故事”公司變成了庫(kù)迪咖啡。然后，這個(gè)公司在陸正耀的帶領(lǐng)下開(kāi)啟了瘋狂擴(kuò)張之路。喝過(guò)庫(kù)迪咖啡的人應(yīng)該有感觸，“它們跟瑞幸咖啡簡(jiǎn)直是一個(gè)模子刻出來(lái)的”。陸正耀的打法，簡(jiǎn)單粗暴，一是靠低價(jià)補(bǔ)貼策略，賠本賺吆喝；二是講出其在瑞幸咖啡時(shí)期的故事，“超越星巴克”。不過(guò)，這件事有變化，邊“超越星巴克”邊“干翻瑞幸咖啡”。只要瑞幸咖啡有新品，公布門店數(shù)量，庫(kù)迪咖啡基本如法炮制，它們甚至把門店開(kāi)到了瑞幸咖啡隔壁，像極了“麥當(dāng)勞大戰(zhàn)肯德基”。瑞幸咖啡9.9元一杯，庫(kù)迪咖啡就8.8元一杯。仿佛不把瑞幸咖啡“弄垮”，庫(kù)迪咖啡就“誓不罷休”。當(dāng)然，陸正耀這么干，很大程度在于他是“瑞幸模式”的創(chuàng)始人，也是他幫瑞幸咖啡資本化，“被出局”想必不甘心。更大層面，陸正耀想奪回失去的一切，他要借“瑞幸模式”東山再起。促成陸正耀雄霸一時(shí)、財(cái)富達(dá)240億元的是他手中昔日三大版圖：“神州系”、寶沃汽車、瑞幸咖啡。靠著“神州系”陸正耀締造了“中國(guó)資本運(yùn)作第一人”的“神話傳說(shuō)”。在公司普遍10年以上周期才有機(jī)會(huì)IPO的年代，陸正耀僅用7年就帶領(lǐng)神州租車登陸港股。他對(duì)“資本運(yùn)作”的把握，是無(wú)數(shù)創(chuàng)業(yè)者心中的“偶像”，就連VC/PE都要找他“取經(jīng)”。他的忽悠能力亦非尋常。為了講出一個(gè)“造車新勢(shì)力的故事”，他不惜忽悠自己。該故事即陸正耀第二大版圖，寶沃汽車。“造車新勢(shì)力的故事”開(kāi)始，陸正耀就步入了離奇、玄幻。人家“造車新勢(shì)力的故事”是想辦法把冰箱、彩電、2米大床塞入車?yán)铮髦Y本運(yùn)作。陸正耀想法的是，背地里資本運(yùn)作IPO，表面拿車賣咖啡。寶沃汽車的具體發(fā)展史就不細(xì)講了。陸正耀拿下寶沃汽車時(shí)，整個(gè)汽車行業(yè)驚呆了，過(guò)程很有趣。簡(jiǎn)單說(shuō)說(shuō)，寶沃汽車的故事。這個(gè)德國(guó)車本來(lái)在1961年破產(chǎn)，核心資產(chǎn)遭寶馬瓜分，但品牌歸屬權(quán)落到了寶沃汽車創(chuàng)始人的孫子手里，后來(lái)北汽福田花500萬(wàn)歐元買下品牌。北汽福田挺猛，把BBA改成了BBBA（奔馳、寶馬、寶沃、奧迪），結(jié)果3年虧掉50億元。2018年，北汽福田終于找到“接盤(pán)俠”中介公司長(zhǎng)盛興業(yè)，作價(jià)39.73億元賣掉67%股權(quán)，北汽福田想回口血，由實(shí)控方退居二股東，長(zhǎng)盛興業(yè)則加價(jià)至41.09億元賣給“神州系”。至于長(zhǎng)盛興業(yè)與“神州系”關(guān)系，自然是“友商”關(guān)系。陸正耀買回寶沃汽車表面復(fù)制“瑞幸模式”拿車賣咖啡，背地里通過(guò)資本運(yùn)作計(jì)劃想將41.09億元的寶沃汽車改造成400億元的IPO，等資本套現(xiàn)再慢慢償還投入成本，導(dǎo)致北汽福田跟寶沃汽車打官司打到了2022年。“中國(guó)第一大忽悠”不愧是“中國(guó)第一大忽悠”，忽悠的最高境界是，“用別人的錢套現(xiàn)。”陸正耀第三大版圖瑞幸咖啡，外界比較熟悉。“最短的時(shí)間IPO，最短的時(shí)間翻車”。至今瑞幸咖啡那造假的22億元，為何造假？22億元去哪了，依舊成謎。平息風(fēng)波后，創(chuàng)始人陸正耀、CEO錢治亞出局，瑞幸咖啡得以回歸正軌，并得的美國(guó)股民支持，股價(jià)一路走高。根據(jù)最新行情顯示，瑞幸咖啡市值61.304億美元，復(fù)蘇數(shù)據(jù)超過(guò)了陸正耀執(zhí)掌下的上市首日市值47.4億美元，擺脫陸正耀，瑞幸咖啡的“人生”很順暢，美股市場(chǎng)豎起大拇指。陸正耀很不順暢，他比“下周回國(guó)”、FF創(chuàng)始人賈躍亭囂張，丟盡中國(guó)人臉面，敢回國(guó)。彼時(shí)，外界分析，陸正耀“完蛋了”，他的“神州系”、寶沃汽車連接暴雷、負(fù)債累累。實(shí)際陸正耀到底損失了什么？暴雷的是“神州系”，虧得不是他；寶沃汽車是忽悠來(lái)的，坑的是北汽福田；瑞幸咖啡翻車，坑的是投資者。他欠了一屁股債，仍有大把鈔票折騰。否則以他的聲譽(yù)及債務(wù)，哪有錢進(jìn)軍面館、殺入預(yù)制菜、做庫(kù)迪咖啡？天眼查APP顯示，2022年注冊(cè)成立的庫(kù)迪咖啡，未有公開(kāi)融資進(jìn)賬。而這家公司的實(shí)控方是香港私人股份公司Cotti Coffee Limited，Cotti Coffee Limited的穿透實(shí)控方是英屬開(kāi)曼群島的COTTI COFFEE INC.這就很容易理解陸正耀的資本運(yùn)作軌跡了，他麻煩纏身，有恃無(wú)恐。境內(nèi)法律制裁不了境外。一年被執(zhí)行30億元的“中國(guó)第一大忽悠”遠(yuǎn)程操控全局。那么，陸正耀為何死盯著瑞幸咖啡，要用庫(kù)迪咖啡東山再起？前面提到瑞幸咖啡復(fù)蘇，市值61.304億美元。說(shuō)明，咖啡在全球資本市場(chǎng)有故事可講。在境外注冊(cè)公司，一方面是逃脫境內(nèi)法律制裁，另一方面是給新故事謀劃未來(lái)IPO通道，想IPO就需要有“對(duì)標(biāo)物”。咖啡缺乏科技創(chuàng)新屬性，難以獨(dú)樹(shù)一幟。要是英偉達(dá)那樣的芯片半導(dǎo)體技術(shù)龍頭，就算找不到“對(duì)標(biāo)物”，無(wú)所謂，自成一脈，亦是風(fēng)向標(biāo)。咖啡不行，這也是幾乎干咖啡規(guī)模化的公司總喜歡拿“星巴克說(shuō)事”的原因，全球門店第一的規(guī)模，市值863.8億美元，代表了咖啡賽道的潛力與市值、估值空間。“不給股民講出一個(gè)龐大空間的故事，憑什么投你？”“你憑什么融資？”起初，庫(kù)迪咖啡的“對(duì)標(biāo)物”是瑞幸咖啡，瑞幸咖啡的“對(duì)標(biāo)物”是星巴克。庫(kù)迪咖啡找的“對(duì)標(biāo)物”算正常。“瑞幸模式”是陸正耀開(kāi)發(fā)的，他“復(fù)制”瑞幸咖啡，倒不算抄襲。門店數(shù)量方面，瑞幸咖啡的最新數(shù)據(jù)是，20000家門店，如果以開(kāi)店速度來(lái)看，瑞幸咖啡7年20000家門店，增速是十分恐怖的，星巴克53年才超38000家門店。判斷一家公司強(qiáng)與弱，肯定不能單看門店數(shù)量。2023年，星巴克中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)營(yíng)收30億美元，瑞幸咖啡營(yíng)收249.03億元，中國(guó)業(yè)務(wù)上，二者營(yíng)收規(guī)模相差不大。需要注意的是，星巴克中國(guó)的30億美元營(yíng)收，對(duì)應(yīng)的是中國(guó)區(qū)的超7000家門店，星巴克全球總營(yíng)收有359.52億美元，差距不是一星半點(diǎn)，想真正“超越星巴克”，瑞幸咖啡要走一段很長(zhǎng)的路。瑞幸咖啡是有空間的，同樣“超越星巴克”的庫(kù)迪咖啡呢？先不說(shuō)專門找商業(yè)區(qū)角落位置的庫(kù)迪咖啡門店有多小。根據(jù)三方調(diào)研機(jī)構(gòu)檢測(cè)，庫(kù)迪咖啡營(yíng)業(yè)門店數(shù)量約6800家、閉店約800家。公開(kāi)資料顯示，庫(kù)迪咖啡2023年底宣布，門店超7000家，半年了越開(kāi)店越少？
是陸正耀的底氣不足了，或信徒“粉轉(zhuǎn)黑”了？據(jù)某社交平臺(tái)流傳的一份預(yù)算表，代理庫(kù)迪咖啡的成本，按3年各種費(fèi)用合計(jì)至少要投入76萬(wàn)元，其中，加盟費(fèi)3年6.57萬(wàn)元。咖啡賽道門店平均投入15萬(wàn)元-30萬(wàn)元，也就是說(shuō)，看似“門店小”的庫(kù)迪咖啡投入一點(diǎn)不低。陸正耀相當(dāng)于把庫(kù)迪咖啡的開(kāi)店成本落到了店主身上，難怪庫(kù)迪咖啡不融資還能持續(xù)開(kāi)店，“這是變相融資啊”，“你以為陸正耀真的做咖啡？他只是換了一種資本運(yùn)作的手段”。夠狠。近日，庫(kù)迪咖啡又有大計(jì)劃了，陸正耀再畫(huà)一張?bào)@天大餅，要在2024下半年開(kāi)設(shè)8000家門店、3年開(kāi)出50000家門店。50000家門店？接近“瑞幸咖啡+星巴克門店總數(shù)之和”，若真實(shí)現(xiàn)，天地逆轉(zhuǎn)，庫(kù)迪咖啡全球第一，更牛的是，50000家門店能融資多少錢？賈躍亭不敢畫(huà)的瘋狂大餅，陸正耀畫(huà)了，“中國(guó)第一大忽悠”向“宇宙第一大忽悠”沖刺。
2020-06-10
