2024年6月，PMI繼續在榮枯線以下運行，面值退市又增加了市場恐慌情緒，行情陰跌，滬指再次跌破3000點，年內收益轉負。

商品市場也是慘淡，南華商品指數月初下跌，隨后震蕩，6月下跌2.9%。債市則重新走牛，十年期國債收益率從2.2978%跌至2.2023%，下行9個BP，30年國債ETF上漲2.79%。

受行情普跌影響，私募基金整體也是負收益，私募基金（近一年公布凈值）6月的平均收益率是-2.03%，跑贏滬深300指數1.27個百分點。債市雖然重新走牛，但私募管理人觀望情緒濃厚，操作偏謹慎，采用固定收益策略的私募基金6月平均收益率是0.28%，盈利占比為67.59%，兩個數據均較5月明顯下滑。

私募基金市場回顧

6月，行情陰跌不斷，市場成交額繼續下降，陽光私募發行市場寒氣更甚。一共有1042只陽光私募產品成立，同比減少62.05%，環比減少22.24%。

分策略來看，截至2024年6月，股票多頭策略產品發行量同比減少53.86%、股票市場中性策略產品發行量同比減少77.78%、指數增強策略產品發行量同比減少80.24%、CTA復合策略產品發行量同比減少76.67%。

▲陽光私募產品單月成立情況，數據來源：朝陽永續基金研究平臺

分規模統計6月私募基金的平均收益率，100億+、50億+、20億+、10億+、私募基金（近一年公布凈值）的平均收益率分別是-1.85%、-1.74%、-1.79%、-1.95%、-2.03%。同期滬深300、中證500的收益率分別是-3.30%、-6.89%。

▲不同規模私募產品平均收益，數據來源：Wind

· 股票多頭策略

6月，行情陰跌一整個月，受面值退市等影響，小票跌幅更大。代表大盤股的滬深300跌了3.30%，代表小盤股的中證1000跌了8.58%。

行業上，PMI繼續在榮枯線以下運行，面值退市又增加了市場恐慌情緒，資金紛紛涌入價值股避險，公用事業、銀行、石油石化受到追捧。

另一條主線是科技，受存儲芯片漲價預期，以及AI相關消息利好國產大模型等影響，電子行業上漲3.19%，通信行業上漲2.92%，是僅有的兩個上漲較明顯的行業。

▲6月申萬一級行業漲跌幅，數據來源：Wind

行情陰跌之下，北向資金改為凈流出，6月凈賣出444億元人民幣，創2023年11月以來最大單月凈流出。市場活躍度也有明顯下降，日均成交金額從上個月的5894億元減少至4754億元，減少了19.34%。

收益上，6月，股票多頭類私募基金（僅統計公布凈值的私募基金，下同）的平均收益率是-2.28%，中位數收益率是-0.79%。

· 指數增強策略

因為行情陰跌，且跌幅較大，滬深300、中證500、中證1000指數增強策略私募基金的平均收益率均告負，但也都跑贏了指數。

具體來看，滬深300指數增強策略私募基金平均收益率是-3.03%，跑贏滬深300指數0.27個百分點；中證500指數增強策略私募基金平均收益率是-5.26%，跑贏中證500指數1.63個百分點；中證1000指數增強策略私募基金平均收益率是-6.69%，跑贏中證1000指數1.89個百分點。

· 相對價值策略

相對價值策略表現尚可。6月相對價值策略私募基金平均下跌0.34%，收益率中位數是0.3%，IC、IM的基差延續之前的震蕩走勢。

▲數據來源：Wind

· CTA策略

商品市場也是慘淡，南華商品指數月初快速下跌后橫盤震蕩，6月下跌2.9%。其中，原油、燃油、PTA是正收益，分別上漲3.46%、1.77%、0.03%；純堿、鎳、玻璃跌幅較大，分別跌了10.17%、9.98%、8.5%。

行情慘淡之下，6月CTA策略私募基金平均收益率是-0.96%，收益率中位數是-0.36%。

· 固定收益策略

6月，十年期國債收益率收于2.2023%，較上月末下行9個BP，短端（1Y）國債收益率收于1.5452%，較上月末下行10個BP，長期國債和短期國債之間的收益率差保持平穩。

采用固定收益策略的私募基金6月平均收益率為0.28%，中位數收益率為0.25%，前1/4平均收益率為2.93%，盈利占比67.59%。

· FOF策略

6月，FOF策略私募基金平均收益率是-1.87%，收益率中位數是-1.2%，前1/4平均收益率是1.08%，只有23.09%的FOF策略私募基金獲得正收益。

注：以上內容中，行情統計數據以及私募基金收益數據來源均為Wind

6月成績揭曉

2024年第五屆中國銀河專業交易策略公開賽于2月拉開帷幕，作為國內影響力較大的私募公開賽之一，吸引了一大批優秀的私募基金參加。

根據投資策略的不同，參賽產品被劃分為股票多頭、指數增強、固定收益、相對價值、期貨策略（CTA）、FOF六大組別，分組進行角逐。

在對參賽產品按累計收益率、最大回撤、下行風險、夏普比率、產品平均規模等指標按不同權重分別打分并匯總后，6月成績排名正式出爐，具體名單如下：

注：投資有風險，入市需謹慎。請審慎選擇與自身風險承受能力及投資目標等相匹配的產品及服務。活動不構成中國銀河證券股份有限公司對機構及產品的投資建議或宣傳推介，不構成對投資者投資建議或可獲取相關收益的保證。活動解釋權在法律法規規定范圍內歸中國銀河證券股份有限公司所有。

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