大約十年前，投資的焦點還集中在“互聯網”上。但如今“半導體”“新能源”“人工智能”“大消費”和“醫療健康”等熱門產業已成為投資人重點關注的領域。

其中，“大消費”產業，作為一個具有長期增長潛力的賽道，備受矚目。中金公司首席經濟學家彭文生多次表達了對國內消費市場的樂觀態度，認為經濟增長的可持續性依賴于創新，而創新的根本動力正是消費市場。

自去年以來，中央經濟工作會議提出“要把恢復和擴大消費擺在優先位置。”2024年的《政府工作報告》更明確要求“從增加收入、優化供給、減少限制性措施等方面綜合施策，激發消費潛能”，從宏觀政策上奠定了消費成為未來拉動經濟增長的主基調。

隨著經濟邁入高質量發展的新階段，消費企業面臨的市場競爭持續攀升，很多優秀的消費初創企業不再將“資本”視為最重要的生產要素，而是對合作方能夠帶來的資源和增值抱有更大期待。更注重投后管理的消費產業投資，日益受到廣大消費初創企業的青睞。

事實上，早在2015年，新希望集團就已經開始關注產業投資并組建了產業投資孵化平臺——草根知本，專注食品消費產業，賦能及支持中小企業，距今已是第九個年頭。

梳理9年脈絡，草根知本以“產業+資本+科技”的核心經營模式，通過“四分投，六分管”投資模式賦能新消費企業，幫助它們實現長期可持續發展，目前已孵化1家上市公司，2家估值超百億的企業，3家估值超30億并快速發展的企業，近10家創新型企業，實現了投資者與創業者“共創共贏”。

短短9年時間，草根知本可以在食品消費行業的不同賽道取得如此成績，我們更為關注的，是其背后的實操體系。

一、深耕消費，戰略篤定

產業投資與財務投資有著明顯的不同。產業投資的目標主要有兩個：一是在生產過程中創造價值，二是在流通過程中實現價值。這意味著，產業投資必須要以一個做實業、做產業的角度去思考問題。

因而，產業投資的特性，要求產業投資機構有著更高的產業背景和素養。他們往往是由在某個產業深耕多年，具有豐富實踐經驗的團隊構成。唯有如此，他們才能在相關產業鏈中發現適合的機會，也能在更深度參與被投企業的運營過程中，通過投后管理精準地把控被投企業的發展方向。

時針撥回到2015年，在產業投資的方向選擇上，草根知本的創始團隊經過多輪調研和反復考察，延續新希望集團立足實業的思路，扎根食品消費產業。他們堅定的認為：消費是能夠穿越周期、長期陪伴的行業，也是團隊長久深耕、擅長和喜歡的方向。更關鍵的是，經過新希望集團數十年的積累，草根知本能夠為創業者提供的不僅僅有資金，還有管理經驗和產業鏈。

深耕消費產業，堅持戰略篤定不僅是草根知本踐行的長期主義信條，也是與被投企業一同駛向彼岸的關鍵動力。

“鮮戰略”帶來的破局點

擔任草根知本總裁的席剛，早在10多年前就意識到消費升級趨勢下，人們對于新鮮乳品需求的激增。在2010年出任新希望乳業總裁時，席剛就提出“鮮戰略”，在乳品賽道打出自己的“差異化優勢”。作為國內較早以“新鮮”為核心價值的乳品品牌，新希望乳業一直在做深“鮮戰略”，構建了領“鮮”的低溫產品矩陣，重點發展低溫鮮奶與高端特色低溫酸奶，旗幟鮮明做大鮮奶這一高勢能品類，最早于2011年在國內開創性地推出“新鮮只賣當天”的24小時系列鮮牛乳。

時至今日，新希望乳業的“鮮戰略”已經取得了明顯的成效。2020-2023年，新希望乳業低溫鮮奶銷售額保持雙位數高增長，全國市場份額穩步提升，始終在相關領域保持競爭力和新鮮感。根據年報數據顯示，2023年全年，新希望乳業實現營業收入109.87億元，同比增長9.8%；凈利潤4.38億元，同比增長21.0%；歸母凈利潤4.31億元，同比增長19.3%。這是該公司連續第5年保持營收、凈利潤雙增長。

“小餓”也許是新起點

在休閑零食賽道，草根知本以“健康化戰略”為指引，幫助旗下徽記食品堅定了發展思路。面對消費者對健康零食的期待，徽記食品洞察到“零食健康化”不單是關乎產品本身，更深層次是消費者希望能夠尋求到輕負擔產品作為“小餓”加餐場景的解決方案。旗下品牌好巴食不斷升級“南溪豆干”系列產品，實現“0防腐劑”“0反式脂肪酸”“0轉基因大豆”，為消費者提供“植物基”的新體驗。近期，徽記食品還推出新品堅果醬干系列，產品不僅獲得消費者好評，還獲得2024iSEE全球美味獎。

徽記食品創始人呂金剛告訴藍鯊消費，“站在新希望集團和草根知本的肩膀上，我們具有更高的視野和愿景。”徽記食品以“小餓”為突破口，堅持做健康美味零食，并用不斷創新的產品矩陣為消費者帶來豐富的產品體驗。

二、科技加持，新質引領

新時期下，食品消費產業進入轉型升級關鍵期，發展機遇與挑戰并存。隨著人工智能、感知科學、生物合成等領域科技的迅猛發展，突破固有思維和傳統手段，促進多學科全產業鏈的鏈條式交叉融合，是實現科技創新賦能食品消費產業發展的重要突破口。未來，中國消費企業的競爭，是一場“含科量”的競爭。

為了加強產研融合，以更強大的科技力量為消費產業賦能。2022年，草根知本聯合中國農科院共建食品健康和食品科學研究院，及時追蹤全球最前沿的食品科技，為更多創新產品的研發奠定基礎，為食品產業高質量發展提供成長空間。同時，草根知本還與藍晶微生物等機構共同發起“天工開物”生物經濟產業加速平臺，促進生物技術行業健康發展。

沒有科技與狠活兒，專注研發與創新

草根知本乳品賽道企業新希望乳業之所以能夠連續5年營收與利潤雙增長，也是源于“鮮戰略”有了科技的加持。目前新希望乳業已經形成科技雙輪驅動——新希望乳業科技研究院負責生物發酵、酶工程、精準營養等基礎科研、應用研發、創新與法規研究；新希望乳業旗下的分子力量公司則主要負責具體科研服務、成果轉化、品類開拓與創新孵化。科技創新平臺與成果轉化平臺實現了有機結合。比如，新希望乳業著力“活性物質保留”研究，加大設備柔性定制與國產替代力度，致力成為中國乳品鮮活營養研究的領導者；著力控酸、控穩、控甜的生物工程定向調控，塑造健康美味的“真零”酸奶；而在被譽為乳業“芯片”的益生菌科技領域，新希望乳業打通已有2000多菌株的菌種庫、省重點實驗室支撐的科研平臺以及產業鏈全鏈路建設核心知識產權保護的產業轉化平臺，鑄造生物“芯片”創新護城河。

正是在硬核科技支持下，新希望乳業先后推出中國第一款多維晶球酸奶活潤、中國第一款氣泡酸奶“酸奶生汽了”以及中國第一款提出“一罐雙效”的益生菌“菌小方”等差異化產品，形成驅動企業與行業跨越發展的創新動力，2023年新希望乳業的新品收入占比12%，連續三年占比保持雙位數。

這口“鮮椒”更好吃了

在調味品賽道，川娃子食品在2018年得到草根知本的投資后，設立食品研究院，重點打造高精尖研發實驗室，構建了超過百余人的研發團隊，每年研發上百種新品，不斷豐富味型。同時，在草根知本支持下，川娃子食品還積極貫 徹產學研相結合的模式，先后與國內多個知名科研院校合作，運用精密儀器檢驗室、微生物檢驗室、氣相色譜檢測儀等，剖析產品特性，比如辣椒的辣度、色度，花椒的麻度等，不斷推動復合調味品朝著標準化、智能化的方向發展。得益于技術的加持，川娃子燒椒醬品質穩定，口感細膩而醇厚，辣味溫和而持久，讓人回味無窮，可以拌飯、拌面、作為燒烤食材的蘸料，征服了許多美食愛好者。

此外，川娃子食品還投資3億元，打造了占地面積120畝大型AAA級智能生態工廠，該工廠按照國際先進食品制造企業標準設計和修建，集行業領先的“自動化、信息化、智能化、可視化”的生產排單管理、能源管理和生產線效率管理為一體。由此，川娃子食品實現了從生產制造企業到提供柔性定制化供應鏈服務的轉型升級，發展步入快車道，并在2023年獲四川省級綠色食品食業和全國重點化龍頭企業稱號。同時，作為鮮椒醬的創始品牌，川娃子食品還入選福布斯“2024大消費年度新銳企業”，持續為行業注入更多活力。

科技的加持，不僅讓消費行業迎來發展新機遇，也為企業的可持續發展提供了堅實的支撐。草根知本與被投企業同成長，共創新，一起探索未來的更多可能。

三、順勢而為，勇立潮頭

如今，傳統消費的市場利益格局比較難以打破，新進入者很難找到發展機會。但新型消費的產品或者服務，能夠避開傳統消費賽道的紅海競爭，迅速在市場中占有一席之地。對于消費產業投資機構而言，選準賽道，進行前瞻性投資布局，方能順勢而為。

在切入調味品賽道之前，草根知本曾做過周密的調研：調味品是典型的“小產品、大市場”產業。數據顯示，中國每年調味品營業額約占食品工業額的10%左右。然而，醬油、醋等基礎調味品的競爭正趨于白熱化，相關企業普遍面臨如何尋找下一個增長點的共同問題。

轉型做復合調味品，是草根知本為調味品企業開出的“藥方”。草根知本根據市場數據分析，洞察到中式復合調味品的增速顯著高于整個調味品行業增速，毛利率也相對較高。同時，在該細分賽道，行業集中度尚低，沒有絕對的頭部企業，存在突圍的可能性。

2016年，草根知本通過并購整合的方式，組建四川新希望味業有限公司（簡稱新希望味業），宣布正式進軍調味品產業。新希望味業旗下金福猴工廠在被并購之前，產品以郫縣豆瓣和醬腌菜等基礎調味品為主，產品同質化嚴重。在草根知本的指引下，并購完成后的金福猴決定切入復合調料品類，以滿足正在崛起的消費需求，帶動企業增長。

萬物皆可拌，廚房小白秒變大廚

在這個增長的過程中，強大而高效的供應鏈是企業實現可持續經營的關鍵。為實現復合調味品的戰略規劃，及時滿足對客戶及消費者的需求，新希望味業對金福猴的產線進行升級，布局復調產能，增設即食醬類瓶裝線/擠擠袋、小袋裝包裝線，實現了品類的拓展。正是這次前瞻性的技改預判，為工廠賦予了柔性定制和快速響應客戶個性化需求的能力，讓金福猴抓住了和國內頭部新零售渠道進行產品共創的風口，快速滿足渠道多元化的產品需求，企業也迅速走上盈利之路。前不久上市的“有言有味·川式紅油冷泡汁”就來自于技改后的金福猴工廠，豐富的湯料讓食材口感更有層次，讓廚房小白也能輕松做出撈汁小海鮮、紅油雞塊、紅油椒麻牛肉，秒變大廚，真正做到一料多用。

除了瞄準復合調味品，草根知本還從滿足消費者營養健康趨勢出發，對基礎調味品進行升級改造。醬油作為中國最大的基礎調味品，根據中商研究院數據，我國基礎調味品行業零售額中醬油醋類占比高達62.6%。近年來，“零添加”等概念涌入調味品行業，攪動醬油行業格局，旗下蔥香白灼汁獲得“2023中國川調年度十大創新產品”稱號。

去海的那邊看看？

近年來，中國“質”造在全球范圍內的知名度和購買意愿持續上升，伴隨研發和科技引領帶來的產品升級，讓中國“質”造在競爭中脫穎而出，也為更多中國企業開拓全球市場奠定了堅實基礎。

自2020年開始，草根知本旗下川娃子食品就啟動了品牌出海的旅程，以差異化的川味醬料征服海外消費者的味蕾，提升了品牌認知度和銷量。目前，川娃子食品的產品已經遠銷多個國家及地區，包括美國、加拿大、澳洲、日本、英國、德國、法國、西班牙、新加坡、馬來西亞、印度尼西亞等。

同時，新希望乳業“香蕉牛奶”已進駐北美市場，新希望味業旗下“有言有味”“大王醬油”“福猴”等品牌也已上線東南亞最大電商平臺。

四、橫向賦能，共生生態

產業投資考慮的不是短期收益，而是如何通過與自己的產業結合，去幫助被投企業不斷成長。當行業的集中度提高時，產生協同效應的企業具有更好的發展前景，除了帶來財務回報，還提高了業務發展的確定性。

草根知本通過新希望集團40多年積累的產業、實業和品牌資源與被投企業形成協同，以此對產業上下游的關聯企業和關鍵環節進行生態鏈的全面重塑，從而為消費行業注入發展動力。

同行者，共赴彼岸

以草根知本旗下新希望味業為例，其品牌“有言有味”持續進入國內頭部新興渠道，與草根知本積淀的資源不無關聯。新希望味業總裁王鐵軍告訴藍鯊消費，“一方面，我們有新希望集團和草根知本的背書，可以與國內頭部新渠道對等合作；另一方面，我們的產品具有獨特價值，深受消費者青睞。”

值得關注的一個現象是——繼新希望味業“有言有味”之后，草根知本旗下各個賽道企業也逐漸找到了新零售渠道密碼，徽記食品、川娃子等品牌也在頭部新零售渠道取得佳績。這意味著，在草根知本的指導下，旗下企業有著清晰的產品思路，能夠為消費者提供獨特的價值，從而日益受到新零售渠道的重視并獲得商業實踐的回報。同時，草根知本旗下企業協同發展，在外部渠道等資源建設方面實現了共建共享。

生態激發怎樣的生命力？

在草根知本內部，經過數年的培育和發展，旗下企業逐漸形成了一個食品消費產業生態。徽記食品創始人呂金剛表示，“草根知本專注食品消費領域的戰略布局，能夠促使各個板塊協同發展，比如在供應鏈端、物流端之間相互賦能。”

從新希望乳業、徽記食品、新希望味業，到鮮生活冷鏈、零食有鳴，草根知本已經打通了食品消費產業的原料端、生產端、渠道端，旗下各個品牌的影響力不斷提升，相互之間已實現了橫向賦能。

比如，徽記食品裂變出來的高端日曬面品牌“有你一面”與川娃子食品共同推出了“燒椒牛肉拌面”，使用真材實料的牛肉，“半碗都是料”還原“現做口感”，一上市便深受消費者歡迎。

結語

經過實業經營真火的歷練，草根知本更懂消費者，也更懂消費創業者，但更加值得關注的是，草根知本能夠將二者緊密結合，為消費市場帶來不一樣的可能性。

過去9年，草根知本不斷“向內扎根、向外生長”，在正確的領域深耕，結合自身在食品消費領域的運營管理優勢，確立投資和運營平衡發展的戰略。在復雜市場環境中，草根知本賦能價值愈發突顯，為消費者、食品行業乃至國民經濟帶來積極、正面的影響。

未來，草根知本將如何持續為被投企業提供資金支持力、品牌傳播力、科技發展力、社會資源力等多種力量的支撐，并以更加精細化的運營管理方式成就更多中國品牌，我們拭目以待~