近期，Trendforce、迪顯等多家機(jī)構(gòu)發(fā)布6月上旬面板報(bào)價(jià)。歷經(jīng)數(shù)月上漲之后，進(jìn)入6月，全球LCD面板價(jià)格整體保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，維持在高位。

供給側(cè)仍然延續(xù)“按需生產(chǎn)”經(jīng)營(yíng)策略，行業(yè)稼動(dòng)率開啟動(dòng)態(tài)調(diào)整。市場(chǎng)消息顯示，基于下游整機(jī)廠商階段性備貨需求熱情的回落，LCD行業(yè)稼動(dòng)率自5月起已經(jīng)開始回調(diào)；不久前行業(yè)研究機(jī)構(gòu)洛圖科技也預(yù)測(cè)，面板龍頭企業(yè)京東方和TCL科技或?qū)⒂诹路菡{(diào)降稼動(dòng)率，調(diào)降幅度可能在10-15個(gè)百分點(diǎn)。新一輪行業(yè)稼動(dòng)率調(diào)降的預(yù)期，顯然為面板價(jià)格維持穩(wěn)定乃至再次上漲打下了基礎(chǔ)。

行業(yè)稼動(dòng)率下調(diào)預(yù)期增強(qiáng)，面板價(jià)格仍有上漲空間

自今年2月下旬開始，全球LCD面板價(jià)格及行業(yè)稼動(dòng)率一路攀升。以TV面板為例，根據(jù)Trendforce調(diào)研數(shù)據(jù)，6月上旬65/55/43/32吋TV面板每片均價(jià)分別為178/130/65/37美元，相較于開年1月上旬每片均價(jià)已經(jīng)上漲15/8/4/4美金，達(dá)到近兩年價(jià)格高點(diǎn)；同時(shí)，根據(jù)CINNO Research數(shù)據(jù)，剛剛過去的5月份，G8.5和G8.6 的LCD產(chǎn)線平均稼動(dòng)率超過86%，G10.5代LCD產(chǎn)線平均稼動(dòng)率則在92%以上。

值得注意的是，得益于TV及其他終端廠商在旺季來臨前提前大舉備貨，即便是在前期高稼動(dòng)率之下，面板行業(yè)的整體庫(kù)存也一直保持在較為合理的水平。從5月前后投資機(jī)構(gòu)對(duì)TCL科技、京東方等企業(yè)的調(diào)研過程中所釋放的公開信息來看，目前面板廠商的庫(kù)存周期普遍在1周左右，處于較為溫和的水平，這也成為維持面板價(jià)格穩(wěn)定的另一重要因素。

市場(chǎng)分析人士指出，在當(dāng)前的行業(yè)庫(kù)存水平和預(yù)期下，如果京東方、TCL科技兩大巨頭如預(yù)測(cè)所說實(shí)現(xiàn)10-15個(gè)百分點(diǎn)的稼動(dòng)率下調(diào)，將對(duì)全球面板市場(chǎng)價(jià)格，尤其是大尺寸面板價(jià)格的穩(wěn)定形成重要的雙支撐。據(jù)東北證券研報(bào)數(shù)據(jù)，按出貨面積計(jì)算，2023年京東方（25.9%）和TCL科技（23.1%）兩大面板巨頭合計(jì)掌握全球近半的LCD市場(chǎng)份額。

因此，鑒于新一輪行業(yè)稼動(dòng)率動(dòng)態(tài)調(diào)控的預(yù)期和行業(yè)庫(kù)存現(xiàn)狀，全球LCD面板價(jià)格不大可能立即調(diào)頭向下，有望在高位企穩(wěn)，為下半年補(bǔ)庫(kù)時(shí)的溫和漲價(jià)埋下伏筆。

產(chǎn)品均價(jià)或再創(chuàng)新高，面板廠商盈利能力預(yù)期再提升

從今年上半年的情況來看，量?jī)r(jià)的雙升令面板廠商上半年的整體盈利能力普遍得到大幅提升，整個(gè)面板行業(yè)正加速走出低谷期。分析人士認(rèn)為，如果下半年的面板市場(chǎng)價(jià)格能夠高位企穩(wěn)甚至穩(wěn)中有進(jìn)，今年面板廠商的全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)將較去年更加亮眼。

公開資料顯示，前期連續(xù)上漲之后電視面板均價(jià)已于4月突破去年9月份時(shí)的全年高點(diǎn)，目前處于高位運(yùn)行狀態(tài)。研究機(jī)構(gòu)對(duì)于今年面板價(jià)格的表現(xiàn)也充滿信心，此前Omida就預(yù)計(jì)今年全球面板價(jià)格的高點(diǎn)仍然可能出現(xiàn)在三季度。

回望2023，面板行業(yè)在去年3月至9月期間也經(jīng)歷了一波價(jià)格七連漲，在到達(dá)Q3全年高點(diǎn)前的7月份前后，行業(yè)就已經(jīng)實(shí)際跨越了盈利拐點(diǎn)。從價(jià)格走勢(shì)來看，今年面板均價(jià)有望超越去年，那么總體來看，今年上半年以及全年面板廠商的利潤(rùn)表現(xiàn)將更加值得期待。

值得一提的是，隨著大尺寸面板需求面積保持長(zhǎng)期增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，價(jià)格亦存在結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，因此，在大尺寸產(chǎn)品方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)、出貨占比較高的廠商盈利表現(xiàn)更有望強(qiáng)于行業(yè)平均水平，例如TCL科技，其2023年年報(bào)顯示，公司55吋及以上尺寸產(chǎn)品出貨面積占比達(dá)到了79%，有望在行業(yè)新一輪上漲趨勢(shì)中贏得更大增長(zhǎng)空間。