古人四大樂事中有“金榜題名時”，對于現代職場打工人來說最大的樂事莫過于“升職加薪”，服務于基金公司的金融精英基金經理對升職加薪自然也十分看重。

今天這篇文章再來聊一聊易方達的基金經理張坤，主要對比一下他“升職加薪”前后管理基金產品的回報表現。

入職易方達十余載，終于熬成“二把手”

張坤，應該是在當年華夏基金王亞偉之后，現在公募基金行業又一公認的“公募一哥”。

查看基金業協會網站基金從業資格信息顯示，張坤2009年3月18日才取得基金從業資格。另一方面，資料顯示，張坤在2008年7月就已經加入了易方達基金公司，歷任行業研究員、基金經理助理、研究部總經理助理、基金經理、權益投資決策委員會委員、易方達副總經理，從業年限15年。

天天基金網資料顯示，基金經理張坤，累計任職時間11年又265天，任職起始時間為2012年9月28日，現任基金公司為易方達基金公司。

（數據來源：基金業協會官網）

（資料來源：天天基金網）

從以上時間來看，張坤可能是一畢業就進入易方達，剛進公司連從業資格都沒有，入職半年多之后才考取了基金從業資格證，然后干了大約4年時間的研究員、基金經理助理、研究部總經理助理，從2012年9月28日正式升任基金經理職位。

升職基金經理7年零9個月后，張坤又迎來了人生一大“樂事”，升任易方達基金公司副總經理。

（易方達基金官網截圖）

副總經理這個位置，在易方達基金應該也算是“二把手”的位置了。從2008年7月到2020年6月，張坤用了約12年時間，一路爬到了萬億金融巨頭易方達基金公司的“二把手”位置上，也可謂是“功成名就”！

功成名就之后，張坤也有不少“緋聞”。比如，最近有傳聞稱，張坤一年的報銷額度超過整個公司的一半。但易方達內部人士予以否認，稱是謠言。

升職前后，管理產品回報天差地別

從管理產品的業績回報以及為雇主易方達創造的管理費收入來看，張坤從基金經理升職成為易方達副總經理也是靠自己能力和實力的。

張坤剛開始擔任基金經理時，管理的是從何云峰手中接過來的易方達優質精選，這只基金成立于2008年6月19日，到2012年9月27日由張坤接棒管理，到現在張坤一直都是該基金的基金經理。

易方達優質精選，在何云峰手中虧損了超2億，張坤接手過來到2020年張坤升任易方達基金副總經理時，該基金已經實現了超223億的利潤，同期該基金為易方達創造了超5億的管理費收入。

此時，在升任易方達總經理前，張坤管理的產品已經累計為易方達創造了超16.18億的管理費收入！

（數據來源：天天基金網、銳眼哥整理）

然而，升職到易方達副總經理之后，張坤管理的基金的業績回報實在讓人大跌眼鏡。

從2020年到2023年，張坤管理的這幾只產品累計虧損超61.45億，其中張坤的核心產品易方達藍籌精選單只產品就虧損超141.9億，他升職副總經理前3天才成立的產品易方達優質企業三年也虧損超99.95億。

近三年，張坤管理的這幾只產品更是巨虧超460多億，其中核心產品易方達藍籌精選單只產品虧損超323.71億，甚至連他管理已經超11年的易方達優質精選也虧損超74.64億！

（數據來源：天天基金網、銳眼哥整理）

不過，有意思的是，在張坤管理產品巨虧的這幾年，短短三年就為易方達基金創造了超50億的管理費。這個結果說明，易方達升任張坤為副總經理，真的沒看錯人！

（數據來源：天天基金網、銳眼哥整理）

以2023年為例，易方達股票型、混合型以及QDII型產品的管理費收入總計為62.61億，張坤管理的產品就貢獻了超11.65億的管理費收入，占比接近20%。

是啊，易方達是沒看錯人，但基民是真的看錯人了，三年虧460億，什么概念！

張坤真的靠茅臺賺錢？

張坤真的靠茅臺賺錢？從歷史上看，張坤對茅臺的操作節奏以“追漲殺跌”為主，茅臺漲了就加倉，茅臺跌了就減倉。

如前所述，張坤已經管理了10多年的易方達優質精選，從2012年接手到2020年張坤升任總經理，這期間這只基金是賺錢了的，賺的還不少，單只產品累計利潤超223億，凈值從2012年9月的1.36漲到2021年初的10.73，凈值增長超688%。

易方達優質精選凈值在2020年下半年的狂飆可能與茅臺有關，因為張坤一把對茅臺的持倉從2020年二季度的121萬股加倉到四季度的200萬股，然后2021年一季度開始，隨著茅臺股價的逐漸下跌，張坤開始逐漸減倉。

在這之前，張坤對茅臺的操作也都是如此！

從后視的角度來看，2014年、2015年是超配茅臺的最佳時機，但是，當時張坤其實一直在減倉茅臺。2014年二季度易方達優質精選持股茅臺117.71萬股，到當年四季度又減倉至58萬股，到2016年一季度更是僅剩下18萬股持倉。

接下來的幾年，隨著茅臺股價的持續上漲，張坤管理的易方達優質精選又一路將茅臺加倉到152萬股，之后繼續加倉，一直加到2020年四季度的200萬股。

（貴州茅臺股價走勢截圖）

這樣“追漲殺跌”的操作，張坤管理的基金在茅臺上到底賺錢了還是沒賺錢，還真不好說。不過，茅臺所具有的話題流量確實給張坤帶了巨大的好處！

比如，張坤的核心產品易方達藍籌精選，2018年9月成立時只有26.14億規模，到2021年二季度規模已經達到898.98億，因為張坤已經是“千億頂流”、他重倉的茅臺等白酒股在前一個季度給人一種只漲不跌的感覺。然后是2020年6月成立的易方達優質企業三年持有基金，一上來規模就是79.11億，到2021年二季度也突破百億。

結果如何呢？近三年虧的最多的就是這兩只基金！

近期，茅臺價格大幅下跌的消息持續發酵，說是年輕人不喜歡喝酒了、茅臺經銷商扛不住價格下跌開始拒收茅臺了等等，反應在A股股價上，貴州茅臺股價近一個月已經跌近10%，按市值算就是跌沒了約2000億。

（數據來源：網絡）

換算到張坤的易方達藍籌精選上，因為其茅臺持倉占比9.31%，那么本月茅臺的下跌就影響易方達藍籌精選凈值下跌約1%。事實上，近一個月易方達藍籌精選已經下跌了5.6%。

（數據來源：天天基金網）

（數據來源：百度股市通）

當然，今年以來，張坤的易方達藍籌精選也重倉了中國海油、騰訊控股、美團等漲幅較大的品種，然而從該基金的凈值表現來看，似乎并沒有獲得這些上漲品種的收益。

（易方達藍籌精選最新重倉股）

（中國海洋石油股價走勢截圖）

這就很奇怪了，重倉股跌，易方達藍籌精選在跌，重倉股漲，易方達藍籌精選也在跌，基金經理張坤到底是怎么操作的呢？