近日，國務院新聞辦公室舉行吹風會，介紹《深化醫藥衛生體制改革2024年重點工作任務》有關情況。國家藥監局副局長黃果在會上表示，今年前五個月已有20個創新藥、21個創新醫療器械獲批，可以看出我國的創新藥發展恢復強勁勢頭。

誠然，醫藥行業快速發展至今，對很多制藥企業的運營和商業化邏輯都提出新的挑戰，近年來醫藥企業亦在市場演變下探索生存之道，國內不乏以創新藥為代表的生物醫藥企業逐漸顯現出強勁的增長動能，眾生藥業便是其中具有代表性的醫藥上市公司之一。

聚焦創新驅動轉型 眾生藥業瞄準呼吸抗病毒領域與代謝性疾病領域

從大環境來看，生物醫藥產業受到多重因素的共同作用，其中既有美元加息、地緣政治等因素對資本流動帶來的影響，也有全球范圍內生物醫藥周期的示范效應，同時也兼有國內的行業政策、近年高速發展造成的估值倒掛、國內創新環境和競爭格局等客觀原因。行業越是面臨分化，企業越要立足自身實際狀況和發展戰略綜合考慮，選擇適合的市場定位。在這條路上，眾生藥業瞄準了呼吸抗病毒領域與代謝性疾病相關賽道，不斷加強核心競爭力，努力提升創新及商業化能力。

創新藥樂睿靈?來瑞特韋片歷時20個月成功獲批上市，帶領眾生藥業逐漸步入“研發+商業化”并行的新階段。近日，由中華醫學會《中華醫學雜志》編委會、廣州醫科大學呼吸疾病全國重點實驗室、廣州醫科大學附屬第一醫院廣州呼吸健康研究院組織舉辦了《中華醫學雜志》第二屆呼吸焦點論壇暨《抗新型冠狀病毒小分子藥物臨床應用專家共識》發布會。

會上，廣州國家實驗室、國家呼吸醫學中心鐘南山院士及解放軍總醫院第五醫學中心、中科院王福生院士在會上肯定了來瑞特韋作為單藥3CL蛋白酶抑制劑，不需要附加藥(利托那韋)即能減少藥物相互作用，對特殊人群的獲益方面非常顯著。今年，另一重磅產品——用于治療成人單純性甲型流感的一類創新藥物昂拉地韋片(安睿威?)預計也將迎來其高光時刻，該藥已提交NDA申請，預計最快可在今年獲批。

在抗糖、代謝疾病領域，眾生藥業積累了豐富儲備。用于MASH治療的小分子創新藥物ZSP1601目前正在開展IIb期臨床研究，臨床實驗數據顯示，ZSP1601在改善肝臟炎癥/脂肪、抗纖維化等多個指標取得積極成果。

用于降糖、減肥、代謝綜合征等多種代謝性疾病的治療的長效GLP-1類藥物RAY1225注射液，今年2月已啟動降糖和減重兩項II期臨床研究，其具有GLP-1受體和GIP受體雙重激動活性，藥代特性顯著優于同靶點化合物替爾泊肽，未來在臨床使用上有望實現2周給藥一次，進一步提高患者用藥的便捷性和經濟性。

據了解，眾生藥業研發投入連續多年超過營業收入的8%，2023年占比超12%。除創新藥之外，公司化學藥方面也同時關注具有高技術壁壘特征的改良型新藥，特色仿制藥以及仿制藥一致性評價等，多點開花的布局也將為公司實現階梯式增長提供動力。

隨著未來上市品種的增加，藥企之間將會更加注重市場開拓和進入醫保目錄等方面帶來的增量，眾生藥業對此亦有十足考量。商業化方面，公司擁有覆蓋全國的銷售網絡，營銷模式成熟、高效，營銷隊伍專業。且在“全產品、全渠道、全終端”的營銷策略執行下，目前眾生藥業產品已覆蓋全國 1 萬余家醫院、3.5 萬家基層醫療機構、 超12萬家藥店。此外，公司加深了電商平臺和互聯網醫療渠道的結合，線上問診更加契合患者的用藥需求，也可以進一步提高藥品可及性。

創新步伐加速推動業績兌現 員工持股考核目標預期向好

據公告內容顯示，眾生藥業近期披露了2024 年員工持股計劃（草案），該員工持股計劃以"份"為認購單位，每份份額為1.00元，合計認購股份數上限為3,708.0680萬份，擬籌集資金總額不超過人民幣3,708.0680萬元。本次員工持股計劃標的股票首次授予部分分三期解鎖，解鎖時點分別為自公司公告最后一筆標的股票過戶至本員工持股計劃名下之日起滿12個月、24個月、36個月，每期解鎖的標的股票比例分別為30%、30%、40%，各年度具體解鎖比例和數量根據公司業績指標和持有人考核結果計算確定。

員工持股計劃的推出將提高核心員工的工作積極性和忠誠度，建立長期激勵機制，同步將員工的收益和公司的長期績效進行結合，有利于公司的穩定可持續發展。

基于激勵與約束對等的原則，本次員工持股計劃也設定了業績考核目標。首次授予部分考核年度為 2024-2026 年三個會計年度，每個會計年度考核一次。第一個解鎖期對應2024年的營業收入，觸發值為29.16億元，目標值為32.40億元，對應創新藥研發進度方面，公司需在2024年度創新藥國內外IND 批準數量不少于 2 個，或啟動II 期/III 期臨床試驗不少于3個。

相比2023年公司營業收入26.11億元，達到100%的解鎖比例則公司需在2024年的營業收入方面實現近24%的增幅；以及結合創新藥研發進度方面的要求，眾生藥業在2024年度需穩步推進創新藥的審批上市節奏和加快在研產品進入II 期/III 期臨床試驗的進度。

業績考核目標為公開信息，能夠影響市場對公司的盈利預測。公司結合自身經營情況所設立的本次員工持股的業績考核目標，側面給市場帶來了較為樂觀的未來預期。基于醫藥行業復蘇節奏，以及眾生藥業現有產品和研發管線的儲備，從考核目標的設定上可見公司對未來業務穩步發展的十足信心。本次員工持股計劃落地也將進一步調動員工積極性和創造性，增強公司的內聚力和整體競爭力，促進長期健康發展。