2018年“資管新規”發布以來,凈值化、標品化成為信托公司產品轉型趨勢。在此背景下,長安信托于2020年整合成立資產配置事業部,發力主動管理型標品信托。經歷4年探索,已在多資產、多策略、多管理人的“固收+”產品體系中獲得良好表現,并為西安實體經濟發展起到重要支持。

三管齊下:多項產品跑贏大盤

信托公司轉型標品已歷時幾年,標品信托較非標產品已大大邁出一步,但在產品規模普遍壯大之中取得收益成績仍是行業難題。

在行業紛紛發力的過程中,長安信托標品業務率先做到了固收、權益、另類資產-公募REITs(不動產投資信托基金)等多資產、多策略布局,擁有14天、30天、90天、180天、360 天等不同期限產品,同時多項產品收益跑贏大盤。

其一是信托行業設立的第一只對外募集的公募REITs投資產品。

隨著2021年公募REITs的開閘,長安信托于2022年12月正式成立“長安REITs集合資金信托計劃”,作為對外發行的二級市場投資REITs。截至2024年3月8日實現業績表現為產品凈值1.0212,最大回撤僅為-2.71%,累計超額收益達18.66%。反觀大盤表現,中證REITs指數收于747.69點,全年下跌29.09%,中證REITs全收益指數收于851.81點,全年下跌23.57%。當前,長安信托公募REITs產品收益水平處于資管行業前列。

其二是公司首支主動管理的權益類FOF產品。

該產品是2024年長安信托正式投放的新產品,主要投資于量化指增策略。在過往實盤孵化中,該策略線2023年獲得12.11%的費前收益,相對中證1000超額收益高達19.62%。

為了大力發展標品業務,長安信托在標品人才引進、標品投研體系建設以及標品業務孵化方面付出了巨大努力。公司通過外部引進和內部培養相結合的方案,逐步創建了專業化資產配置業務團隊。標品投研體系方面,長安信托標品業務團隊內部劃分為固收、組合投資等多個策略線,基于各類資產和策略特征開展專業化投研;科技賦能方面,長安信托自主研發資產配置業務系統,專用于資產定量評價和入池管理,有效促進了投研能力的沉淀和投研體系的協同。

與此同時,長安信托正在籌備海外債投資產品,進行真正的大類資產配置,該產品也即將于今年六月底正式成立。

深耕本地:助力本地國有企業債券順利發行

作為西安起步、全國展業的陜西本土金融企業,長安信托深耕本省業務,固收領域對陜西債券發行主體“底倉加持”,并在區域債券市場研究、二級交易等方面進行重點布局。

例如西安市以功能布局統籌行政區、開發區協調發展,各展所長。長安信托支持的債券發行主體完整覆蓋各區域,且對于各區支持力度相對均衡。而穿透這些發行主體,則可清晰地看到,長安信托正在推動對陜西省實體經濟的全方位支持。

此外,長安信托已圍繞陜西省建立城投債市場實時跟蹤臺賬,重點監控各級平臺存續及到期債券情況。同時,每周對區域債券注冊情況、一級發行、成交統計、發行計劃實時跟蹤。在現有主動管理規模下,通過二級市場活躍的債券交易穩定區域債券價格,為陜西省的經濟建設發展做出積極有效的貢獻。

事實上,長安信托對于本土主體的支持不僅限于公司投入的主動管理資金。在放大效應方面,公司資產配置事業部亦發揮自身資源優勢,積極調動省外資金參與西安債券一級發行。

面對此種突破,長安信托資產配置事業部負責人表示:企業發債的兩大難點在于成功發行與降低成本,長安信托主動平衡好功能性與營利性的關系,堅持功能性是第一位。一方面作為“及時投資者”參與西安主體發行成功,另一方面作為全國性持牌機構積極引導價格下行,積極調動全國金融資源進入西安,增強債券交易屬性、提振投資人信心、穩定外部持倉、修復債券市場價格、逐步降低企業的融資成本。