2024年4月,股市整體延續3月的窄幅震蕩行情,大小盤分化不明顯,但行業分化較明顯。家電、銀行、化工受政策、產品漲價等邏輯推動分別上漲8.5%、4.86%、4.51%,排名前三;綜合、傳媒、房地產表現較差,分別跌了8.55%、5.23%、4.26%。

私募基金整體跟隨市場波動,全部私募基金(近一年公布凈值)4月的平均收益率是1.05%。分策略來看,商品市場走出明顯的趨勢上升行情,南華商品指數4月上漲5.83%,但僅有部分CTA策略產品把握住了機會。固定收益策略依然穩健,扛住了債市調整,4月平均收益率是0.82%。

01 私募基金市場回顧

4月,股市整體延續了3月的窄幅震蕩行情,陽光私募發行市場仍然沒有起色,一共有1420只陽光私募產品成立,同比減少69.39%,環比減少21.63%。

分策略來看,2024年4月,股票多頭策略產品發行量同比減少60.33%、股票市場中性策略產品發行量同比減少77.45%、指數增強策略產品發行量同比減少79.17%、CTA復合策略產品發行量同比減少84.39%。

▲陽光私募產品單月成立情況,數據來源:朝陽永續基金研究平臺

分規模統計4月私募基金的平均收益率,100億+、50億+、20億+、10億+、全部私募基金(近一年公布凈值)的平均收益率分別是2.15%、1.92%、1.68%、1.57%、1.05%。同期滬深300、中證500的收益率分別是1.89%、2.93%。

▲不同規模私募產品平均收益,數據來源:Wind

· 股票多頭策略

4月,行情繼續窄幅震蕩,大小盤分化不明顯,代表大盤股的滬深300漲了1.89%,代表小盤股的中證1000漲了1.03%。

但行業分化較明顯,受商務部等14部門印發《推動消費品以舊換新行動方案》影響,家電行業表現較好,4月上漲8.5%,領漲申萬一級行業;低估值與高股息并存,銀行延續之前的上漲趨勢,4月上漲4.86%,排名第2;化工行業則由化工產品漲價邏輯驅動,4月上漲4.51%,排名第3。綜合、傳媒、房地產表現較差,分別下跌8.55%、5.23%、4.26%。

▲4月申萬一級行業漲跌幅,數據來源:Wind

北向資金繼續凈流入,但速度有所放緩,4月凈買入60億元人民幣,比上月減少160億元人民幣。市場活躍度有所下降,日均成交金額從上個月的6884億元減少到6494億元,減少了5.67%。

收益上,4月,股票多頭類私募基金(僅統計公布凈值的私募基金,下同)的平均收益率是1.13%,中位數收益率是0.5%。

· 指數增強策略

受指數月底突然拉升影響,4月僅中證1000指數增強策略私募基金的平均收益率跑贏了指數。

具體來看,滬深300指數增強策略私募基金平均收益率是1.45%,跑輸滬深300指數0.44個百分點;中證500指數增強策略私募基金平均收益率是1.62%,跑輸中證500指數1.31個百分點;中證1000指數增強策略私募基金平均收益率是1.27%,跑贏中證1000指數0.24個百分點。

· 相對價值策略

同樣是受指數月底突然拉升影響,4月相對價值策略私募基金平均下跌0.34%,收益率中位數是-0.31%。IC、IM的基差在4月延續之前的震蕩走勢。

▲數據來源:Wind

· CTA策略

商品市場走出明顯的趨勢上升行情,南華商品指數上半月單邊上漲,下半月震蕩上漲,4月上漲5.83%。其中,純堿、焦炭、鐵礦石、銅、鋅漲幅較大,分別漲了23.64%、17.78%、16.77%、13.62%、12.59%。

但把握住趨勢行情的私募管理人不多,4月CTA策略私募基金平均收益率是1.32%,收益率中位數是0.52%。

· 固定收益策略

4月,十年期國債收益率收于2.3077%,較上月末上行262個BP,短端(1Y)國債收益率收于1.6927%,較上月末下行75個BP,期限利差上行337個BP,長短利率下行較快的趨勢被止住。

采用固定收益策略的私募基金受影響不大,4月平均收益率為0.82%,中位數收益率為0.42%,前1/4平均收益率為3.19%,盈利占比86.59%。

· FOF策略

4月,FOF策略私募基金平均收益率是1.11%,收益率中位數是0.63%,前1/4平均收益率是4.42%,75%的FOF策略私募基金獲得正收益。

注:以上內容中,行情統計數據以及私募基金收益數據來源均為Wind

02 榜單揭曉

2024年第五屆中國銀河專業交易策略公開賽于2月拉開帷幕,作為國內影響力最大的私募大賽之一,本次大賽吸引了一大批優秀的私募基金參加。

根據投資策略的不同,參賽產品被劃分為股票多頭、指數增強、固定收益、相對價值、期貨策略(CTA)、FOF六大組別,分組進行角逐。

在對參賽產品按累計收益率、最大回撤、下行風險、夏普比率、產品平均規模等指標按不同權重分別打分并匯總后,4月排行榜正式出爐,具體名單如下:

注:投資有風險,入市需謹慎。請審慎選擇與自身風險承受能力及投資目標等相匹配的產品及服務。本活動不構成要約、不構成中國銀河證券股份有限公司對活動參與機構及產品的投資建議或宣傳推介,不構成對投資者投資建議或可獲取相關收益的保證。本活動解釋權在法律法規規定范圍內歸中國銀河證券股份有限公司所有。