趁著今天地產股大漲，想和大家聊聊我們為什么要在當下關注地產，房地產行業在中國的經濟部門中十分重要，它連著居民、地方政府以及金融機構這三張資產負債表，一舉一動都牽動著廣大老百姓的心。

進入24年4月，*房企銷售金額同比下滑47%、環比下滑13%。前*銷售金額同比下滑39%、環比下滑21%（克爾瑞數據統計）。地產行業銷售出現了無差別的同環比大幅下滑。在這種情況下，問題不再是“救不救地產”，而是“什么時候救”以及“通過什么方式救”。

4月14日，國務院副總理何立峰去鄭州調研房地產工作，官方通稿是：“何立峰強調，要認真學習貫徹習近平總書記重要指示精神和黨中央國務院決策部署，進一步認識做好房地產工作的重要性，加快推進城市房地產融資協調機制落地見效，對符合“白名單”要求的合規房地產項目要積極給予資金支持，做到“應貸盡貸”，保障項目按時建成交付，切實保障購房人的合法權益，穩定預期，促進房地產市場平穩健康發展。”

我們的理解是:1、政治局委員、主管經濟的國務院副總理去調研表達了中央對房地產政策要加大力度支持，是一種重要表態。2、4月1日鄭州出臺了“今年計劃完成二手住房“賣舊買新、以舊換新”10000套”的房地產新政。

政策非常具有標志性的觀察作用。

當下的房地產面臨幾個約束：第 一，如何救新房，去保證量價的穩定？第 二，如何在救新房的同時去解決保障房的問題？第三，如何在救新房且解決保障房的同時，去進行樓市的去庫存？鄭州的政策是收二手房（10000套），用作保障房，四兩撥千斤，同時達成這三個政策目標。

鄭州的政策剛出臺，還沒執行下去，國務院副總理何立峰就去調研，顯示了政府對房地產行業的重視，也表明了房地產行業正在關鍵時刻，守住不發生系統性金融風險的政策底線絕不能被突破。

同時430政治局會議要求"研究消化存量房產、優化增量住房”，可以預見，后面各部委和地方政府還會出積極的救市政策。這從何立峰親自去鄭州調研開始，中國房地產救市思路就發生了重大變化，不再提三大工程。重要的是保價，而不是保量，重要的是保存量，而不是保增量。

在以上趨勢的變化下，我們關注地產股的低估值、低預期、低股價，以及物業股充沛的現金流和良好商業模式。

風險提示：文中所提個股不作為投資推薦，本文觀點不代表公司立場，不作為投資建議，僅供參考，觀點具有時效性。