債市震蕩，債券基金2024年還能繼續火嗎？

兩組真金白銀的數據告訴給出了答案。濟安金信基金評價中心數據顯示，2024年新發基金中債券型基金的發行份額占比高達八成，反映出在當前的市場下，債券基金仍然是投資者的優先選擇；公募基金純債型基金Q1規模增長了4808億元。無論新發還是老產品的規模債券基金都保持了良好態勢。

業績持續給力是純債基金規模增長的根本動力。我們以2024年Q1規模增長TOP10純債基金為例：

廣發雙債添利債券規模增長116億元，易方達穩悅120天滾動短債規模增長114億元，東方添益債券規模增長91億元， 嘉實中短債債券規模增長87億元，匯添富豐潤中短債規模增長79億元，申萬菱信安泰瑞利中短債債券規模增長73億元，鵬華穩華90天滾動持有債券規模增長70億元，交銀穩安60天滾動持有債券規模增長70億元，浦銀普瑞規模增長70億元，華夏鼎茂債券規模增長69億元。其中，廣發雙債添利債券今年來收益為2.64%，華夏鼎茂債券今年來業績為2.79%。

表1、2024年Q1業績與規模雙優的TOP10基金

數據來源：濟安金信基金評價中心

值得關注的是今年來中短債基金業績亮眼：截止5月8日，有12只中短債(AC份額合并)今年來收益超2%，分別是鵬華永達中短債6個月定期開放債券A為5.09%，中信保誠至泰中短債債券A為3.35%，匯添富豐潤中短債債券A為3.01%，財通資管鴻享30天滾動持有中短債債券A為2.61%，中銀中短債為2.16%，中銀季季享90天中短債為2.09%，招商穩樂中短債90天持有期債券A為2.01%，大成景優中短債A為2.03%，銀河天盈中短債債券A為2.01%，銀華安豐中短期政策性金融債債券A為2%，銀華中短期政策性金融債定期開放債券為2%，浙商匯金月享30天滾動持有中短債債券A為2%。

表2、今年來收益超2%中短債基金

數據來源：濟安金信基金評價中心

此外，有122只中短債基金今年來業績超1.5%。其中，諾德中短債債券A為1.89% ，大成景悅中短債債券A為1.87%，興銀穩建90天持有期中短債債券A為1.84%， 銀華安頤中短債雙月持有期債券A為1.63%，財通資管鴻利中短債債券A為1.6%，財通資管鴻商中短債債券A為1.58%.

從基金公司看近一年旗下純債基金收益率超3.5%的公募基金公司與券商資管有107家。其中，諾德基金為4.2%，博時基金為4.15%，易方達為4.18%，國泰基金為4.12%，興證全球為3.96%，華夏基金和廣發基金為3.93%，中歐基金為3.91%，嘉實基金為3.77%，富國基金為3.78%，鵬華基金為3.71%。

從基金公司看近3年(2021年1月30日-2024年4月30日)旗下純債基金收益率超10%的公募基金和券商資管有79家，華商基金為11.73%，招商基金為11.41%，博時基金為11.36%，國泰基金為11.25%，華夏基金為11.02%，興銀基金為10.93%，廣發基金為10.89%，諾德基金為10.76%，中歐基金為10.75%，大成基金為10.62%，財通資管10.24%。

4月底債券市場的震蕩引起的債券基金車上的小伙伴的擔心，對此，業內專家人為，調整是暫時的，以前債券基金賺的是利息加債券溢價，現在債券的溢價降低了，利息還有，也不用擔心本金和收益問題。地產和宏觀政策日趨向好，經濟整體向上的基本面是不爭的事實，這對發債主體大環境的利好是實實在在的。對比年化收益率不足2%的銀行理財產品，純債基金的收益率還是有明顯優勢的，對風險厭惡的老百姓而言，債基吸引力依舊明顯。

展望5月份，有機構認為， 4月30日政治 局會議明確指出，“要及早發行并用好超長期特別國債，加快專項債發行使用進度”，5月專項債大概率會加量，特別國債也有望在6月啟動發行，債市供求配合最好階段已經過去。但是為配合特別國債和專項債發行，二季度降準、降息概率大幅增加，短期利率大幅調整風險不大，預計仍是震蕩交易行情。風險主要是二季度經濟和股市風險偏好是否超預期。