4月26日，中國黃金協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度我國黃金產(chǎn)量、消費(fèi)量實(shí)現(xiàn)雙增長。著眼當(dāng)下，黃金概念股及黃金類ETF雖近期有所調(diào)整，但中長期配置價(jià)值依舊較為明顯，將于5月6日正式結(jié)募的華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF發(fā)起式聯(lián)接基金（基金代碼：A類：021074/C類：021075）或值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

公開資料顯示，該聯(lián)接基金將主要投資于華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF（場內(nèi)簡稱：黃金股ETF，基金代碼：159562），力爭實(shí)現(xiàn)對中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)（指數(shù)簡稱：SSH黃金股票，指數(shù)代碼：931238）的緊密跟蹤。相比于黃金投資，黃金股的上漲彈性大于金價(jià)，杠杠效應(yīng)、渠道和品牌擴(kuò)張是其超額收益的主要來源，因此黃金股ETF（159562）及其聯(lián)接基金（A類：021074/C類：021075）有望實(shí)現(xiàn)金價(jià)放大功能，為投資者帶來更為可觀的收益回報(bào)。

具體來看，黃金股ETF（159562）跟蹤指數(shù)SSH黃金股票高度聚焦金礦股。中證指數(shù)官網(wǎng)顯示，該指數(shù)前十大成分股囊括了山東黃金、中金黃金等知名黃金產(chǎn)業(yè)上市公司，金礦公司杠桿效應(yīng)有助于提升指數(shù)超額收益。Wind數(shù)據(jù)顯示，SSH黃金股票指數(shù)近五年業(yè)績回報(bào)均跑贏倫敦金價(jià)，指數(shù)超額收益優(yōu)勢較為顯著。（數(shù)據(jù)來源：Wind，SSH黃金股票指數(shù)2019-2023年完整年度業(yè)績?yōu)椋?3.12%、29.96%、-3.00%、2.43%、9.62%；倫敦金價(jià)2019-2023年完整年度業(yè)績?yōu)?18.33%、25.07%、-3.60%、-0.35、13.16%）

從投資標(biāo)的來看，黃金股ETF（159562）主要投資于黃金產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司，本質(zhì)上仍屬于權(quán)益類的投資，故黃金股價(jià)格同時(shí)受黃金價(jià)格與權(quán)益市場因素影響。當(dāng)權(quán)益市場迎來普漲行情時(shí)，黃金股的表現(xiàn)往往會(huì)優(yōu)于黃金整體表現(xiàn)；當(dāng)金價(jià)短期快速拉升時(shí)，股市也將更加敏感地反映金價(jià)對未來進(jìn)一步上行的預(yù)期，從而拉升黃金股估值，形成“戴維斯雙擊”。

談及黃金的投資價(jià)值，華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF發(fā)起式聯(lián)接（A類：021074/C類：021075）的擬任基金經(jīng)理華龍指出，黃金是一種具有戰(zhàn)略意義的資源，兼具貨幣、金融、避險(xiǎn)、商品四重屬性，在一定程度上可助推金價(jià)上行。黃金儲(chǔ)備對于國家的經(jīng)濟(jì)安全，還有國際貿(mào)易均有保障作用，對于國家的一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也有重要的推動(dòng)作用。

展望后市，華龍認(rèn)為未來黃金配置價(jià)值依舊值得期待。首先，黃金走勢與美元走勢整體呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，目前美元指數(shù)處于過去20年來較高位置，未來美元走勢轉(zhuǎn)頭向下或?qū)⒔o黃金帶來較大投資機(jī)會(huì)，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，黃金資產(chǎn)或正處于高勝率高盈虧比的投資位置；其次，2024年恰逢全球大選，地緣擾動(dòng)或?qū)⒃黾樱S金作為避險(xiǎn)類資產(chǎn)，配置需求有望提升；最后，黃金作為商品類資產(chǎn)，價(jià)格受供給與需求影響，近幾年央行持續(xù)購入黃金作為儲(chǔ)備需求同樣對黃金價(jià)格構(gòu)成了上行支撐。

對于看好黃金類資產(chǎn)未來表現(xiàn)，希望適當(dāng)博取權(quán)益市場上行收益的投資者而言，華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF發(fā)起式聯(lián)接（A類：021074/C類：021075）的登場或?qū)砀囿@喜。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本文所述不作為個(gè)股推薦。文內(nèi)基金為商品基金，90%以上的基金資產(chǎn)投資于國內(nèi)黃金現(xiàn)貨合約，黃金現(xiàn)貨合約不同于股票、債券等，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益不同于股票基金、混合基金、債券基金和貨幣市場基金。風(fēng)險(xiǎn)等級：R4。黃金ETF華夏實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)交易機(jī)制，資金運(yùn)作周期縮短，可能帶來短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；特有風(fēng)險(xiǎn)提示：上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨市場投資風(fēng)險(xiǎn)，基金份額二級市場折溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，參與黃金現(xiàn)貨延期交收合約的風(fēng)險(xiǎn)，參與黃金出借的風(fēng)險(xiǎn)，申購贖回清單差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)，參考IOPV決策和IOPV計(jì)算錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)，退市風(fēng)險(xiǎn)，投資者認(rèn)購/申購失敗的風(fēng)險(xiǎn)，投資者贖回失敗的風(fēng)險(xiǎn)，代理買賣及清算交收的順延風(fēng)險(xiǎn)，基金份額贖回對價(jià)的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，基金收益分配后基金份額凈值低于面值的風(fēng)險(xiǎn)等。具體詳見《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件。黃金ETF聯(lián)接基金主要通過投資黃金ETF緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)，存在聯(lián)接基金風(fēng)險(xiǎn)、跟蹤偏離風(fēng)險(xiǎn)、與目標(biāo)ETF業(yè)績差異的風(fēng)險(xiǎn)等特有風(fēng)險(xiǎn)。具體詳見《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件。指數(shù)表現(xiàn)不代表產(chǎn)品業(yè)績，二級市場價(jià)格表現(xiàn)不代表凈值業(yè)績。本資料不作為任何法律文件，觀點(diǎn)僅供參考，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。市場有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。