4月22日晚，長盈精密（300115.SZ）發(fā)布2024年一季報。今年一季度，長盈精密實現(xiàn)營業(yè)收入39.40億元，同比增長30.95%，創(chuàng)第一季度營收歷史新高，其中新能源產(chǎn)品零組件及連接器業(yè)務(wù)營收較去年同期增長57.17%，消費電子業(yè)務(wù)營收較去年同期增長 24.13%；公司歸屬于上市公司股東的凈利潤3.09億元，單季度凈利潤創(chuàng)歷史新高。

資料顯示，長盈精密主營業(yè)務(wù)為開發(fā)、生產(chǎn)、銷售電子連接器及智能電子產(chǎn)品精密小件、新能源汽車連接器及模組、消費類電子精密結(jié)構(gòu)件及模組、機器人及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，已形成消費電子+新能源”雙支柱戰(zhàn)略。

消費電子業(yè)務(wù)復(fù)蘇逐漸顯現(xiàn) AI注入新動能

中銀證券認(rèn)為，智能手機和PC等消費電子產(chǎn)品在經(jīng)歷了長時間的銷量下滑之后，產(chǎn)業(yè)鏈庫存去化接近尾聲，未來在“被動換機”需求和AI PC等新產(chǎn)品刺激下的“主動換機”需求雙重刺激下，消費電子行業(yè)景氣度有望持續(xù)回暖，相關(guān)3C設(shè)備有望充分受益，另外鈦合金、XR設(shè)備、折疊屏等新材料、新產(chǎn)品、新技術(shù)的快速導(dǎo)入，也為相關(guān)設(shè)備廠商帶來了新的發(fā)展機遇。

長盈精密年報顯示，2023年公司持續(xù)加強新材料、新工藝的技術(shù)創(chuàng)新，消費電子業(yè)務(wù)多個新項目取得重大進(jìn)展，公司大客戶XR（AR/VR/MR）項目順利實現(xiàn)量產(chǎn)，為VisionPro提供關(guān)鍵外觀件；公司安卓客戶智能手機鈦合金結(jié)構(gòu)件項目順利實現(xiàn)量產(chǎn)，在交貨速度和良率等方面都取得了客戶的高度認(rèn)可。受益于消費電子逐漸回暖以及公司前期在消費電子業(yè)務(wù)方面的布局和拓展，今年一季度，公司消費電子業(yè)務(wù)營收同比增長24.13%。

值得一提的是，自2023年10月Google發(fā)布首款支持Germini的Pixel 8系列后，全球手機巨頭如小米、vivo、榮耀、三星及OPPO等發(fā)布的旗艦款機型均支持AI功能。根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，2024年全球AI手機滲透率約4%，出貨量有望超1億部；2027年全球AI手機滲透率約40%，出貨量有望達(dá)5.22億部。隨著AI技術(shù)不斷成熟，應(yīng)用領(lǐng)域有望全面覆蓋 PC、智能汽車、機器人、無人機、XR、數(shù)字健康、智慧教育、智慧城市、智慧家居等領(lǐng)域，將創(chuàng)造新的零部件需求，跟進(jìn)變化的國產(chǎn)零部件廠商將從中受益。

目前，長盈精密已向頭部AI企業(yè)提供新型智能終端產(chǎn)品零組件，隨著AI技術(shù)逐漸走向成熟和普及，公司有望持續(xù)受益。

新能源業(yè)務(wù)高速增長 海外產(chǎn)能布局正有序推進(jìn)

新能源業(yè)務(wù)方面，長盈精密位于四川宜賓、四川自貢、江蘇常州、福建寧德的動力電池結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)基地的產(chǎn)能逐步釋放，公司新能源業(yè)務(wù)保持快速增長，2023年實現(xiàn)營收35.40億元，同比增長43.46%，占公司整體營收比重超過25%。今年一季度，新能源業(yè)務(wù)同比增長57.17%，繼續(xù)保持高速增長。

根據(jù)麥肯錫未來出行中心的統(tǒng)計，2023年全球新能源乘用車銷量超過1300萬輛，同比增長約30%，滲透率接近20%。銷售集中在中國、歐洲和美國三大市場，其中中國市場2023年銷量占全球約60%；美國新能源乘用車銷量超過140萬輛，同比增長約45%，滲透率約為10%；歐洲七國（德國、法國、英國、意大利、西班牙、瑞典、挪威）銷量超過200萬輛，同比增長約2%，平均滲透率超過20%；印度、印度尼西亞新能源乘用車銷量同比增加約70%以上，泰國銷量翻兩倍。

從全球市場來看，歐洲、北美市場仍有較大成長空間，東歐、東盟等區(qū)域政策環(huán)境好、市場潛力大，電動化正處于加速階段，大多數(shù)市場對新能源汽車的認(rèn)可度都在不斷提高。

在國內(nèi)新能源產(chǎn)能逐漸釋放的同時，長盈精密正進(jìn)一步加快海外生產(chǎn)基地的投入和建設(shè)。除越南生產(chǎn)基地外，公司墨西哥合作工廠也已通過客戶審核，并開始承接客戶訂單。后續(xù)公司將推進(jìn)在歐洲的生產(chǎn)基地的落地，進(jìn)一步提高全球化交貨能力。隨著公司國內(nèi)外產(chǎn)能逐步釋放，長盈精密在新能源領(lǐng)域市占率有望進(jìn)一步提升。

展望未來，隨著海外布局持續(xù)落地、技術(shù)創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新持續(xù)推進(jìn)以及AI帶來新發(fā)展機遇，長盈精密業(yè)績規(guī)模高增長可期。