3月19日晚間，順豐控股披露《2024年2月快遞物流業務經營簡報》。順豐1-2月速運物流業務收入321.67億元，同比增長9.34%（不含豐網）；業務量19.25億票，同比增長14.52%（不含豐網）。得益于國際空海運需求及運價逐步回穩,以及公司深化業務融通不斷開拓供應鏈及國際市場，順豐1-2月供應鏈及國際業務收入94.55億元，同比增長6.94%。

值得一提的是，今年以來，快遞大盤和頭部企業經營數據整體表現良好，助推市場預期不斷轉暖。在高質量服務要求牽引下，快遞物流多元場景服務需求釋放，市場競爭更加趨向業務創新和經營效益的多維競爭。

行業預期積極向好，高質量服務創新力迸發

據國家郵政局預測，快遞行業業務量1-2月增長超20%，業務收入同比增速約為13.5%，均實現雙位數增長。可見，2024年快遞物流實現良好開局。與此同時，隨著快遞物流行業加快轉向高質量發展階段，產品分層、供應鏈創新、國際化布局、端到端服務水平等更為市場關注。

作為綜合物流服務供應商，順豐在新的市場發展環境下，持續升級產品服務，為用戶提供更高質量、更具性價比的供應鏈解決方案。

近日，順豐跨城半日達服務“江浙滬半日達”再次升級，該服務覆蓋長三角經濟圈主要城市，包含上海、蘇州、無錫、杭州、寧波等25個城市，主打當天可送達的物流服務。值得注意的是，去年12月，順豐在粵港澳大灣區推出了“深港半日達”。多地時效產品的繼續升級，既是順豐高效整合底盤資源的成果，也是未來公司取得更大競爭壁壘的有效探索。

供應鏈創新方面，順豐運用供應鏈創新能力繼續賦能新質生產力領域的客戶。2月23日，順豐與吉利旗下高端智能汽車品牌“極越”達成戰略合作，共同搭建行業出眾的全國售后零件供應網絡，進一步鞏固順豐在新能源領域的業務優勢。

與國內服務相似，順豐在海外同樣圍繞實際履約能力下功夫，注重以高時效樹立品牌口碑。近期，順豐在新加坡首次推出“定時派送”履約服務，據了解，該項服務應用于某3C電子高端品牌新品發售。憑借前期扎實可靠的布局，順豐能夠為高端品牌客戶需求定制差異化的服務，從而共同打造優質的消費者體驗。業內人士指出，順豐產品創新有望面向更多行業客戶以及更廣泛區域。

末端競爭新號角吹響，直營制體系長期優勢突出

3月1日，新修訂的《快遞市場管理辦法》正式實施，其中規定，經營快遞業務的企業未經用戶同意，不得代為確認收到快件，不得擅自將快件投遞到智能快件箱、快遞服務站等快遞末端服務設施。在新規落地后，行業圍繞末端服務的競爭加劇，以順豐為代表的直營制企業具有明顯的先發優勢。

長期以來，順豐時效保障、送貨上門等服務標簽已深入人心。而在快遞新規落地的新形勢下，順豐末端服務優勢更為凸顯，考慮到本身產品高品質高溢價以及直營體系中對快遞小哥福利保障較為到位，網點穩定性也得到有力保障。

展望未來，基于豐富的服務經驗和極高的客戶粘性，順豐在產品分層以及客戶群體精細化管理上仍有巨大潛力。如今，順豐牢牢占據中國時效快遞將近三分之二的市場份額，其在產品供給側的創新迭代或將釋放更大的業務增量空間。

信達證券表示，順豐鄂州樞紐的投產，有望基于軸輻式網絡的設計，推動公司利潤基本盤的時效產品進一步推陳出新，打開產品分層的進一步空間。順豐作為綜合快遞物流龍頭，經營拐點及現金流拐點雙重凸顯，有望打開中長期價值空間。

低空物流巨大增量可期，三段式航網持續升級

近年來，低空經濟日趨活躍，頂層設計加速推進。今年3月，低空經濟首次寫入政府工作報告。而快遞物流作為低空經濟應用的重要領域之一，備受市場期待。

低空配送有助于更好地提升和保障時效，也能夠突破時間、空間、地理等諸多限制，驅動產品升級。全新服務場景的涌現，給快遞物流行業帶來了更大的機遇。

浙商證券表示，低空經濟將顯著驅動傳統通用航空制造、新興城市空中交通、工業無人機、快遞物流等領域，其中快遞物流將是增速最快的應用領域（預計2020-2024年復合增速200%）。根據深圳市無人機行業協會預計，到2024年，無人機在國內的市場規模將達1600億元，其中快遞物流方面的無人機市場規模約300億元。

順豐過去在智慧供應鏈上的持續深耕，加上智能無人機技術的前瞻布局，為公司挖掘低空配送業務場景提供長期助力。據悉，順豐旗下豐翼科技的多款無人機機型和相關配套軟硬件，幾乎做到了全場景全地形覆蓋滿足。

在服務環節方面，豐翼無人機高效解決應急配送、特種物流、醫療冷鏈、特色生鮮等各種特殊場景下末端配送問題。去年2月，順豐豐翼開辟跨瓊州海峽運輸場景，新增低空運輸航線——湛江至海口。隨后豐翼先后開通了深圳首條空中送血通道、紹興市血液運輸航線、南澳海鮮航線等。

興業證券指出，經過多年在無人機領域的探索與創新，加之鄂州花湖機場的正式投運，順豐為提高物流效率和降低成本所構建“干線大型有人運輸機+支線大型無人機+末端小型無人機”的三段式航空運輸網絡，已經從雛型期邁向快速發展階段。

顯然，在高質量發展階段，作為綜合物流業務的重要依托，航空運輸網絡的價值更為凸顯，低空經濟廣闊的市場空間將給持續升級航網的順豐帶來新的發展機遇。