1月17日晚間，華聯控股（000036）發布公告稱，公司通過集中競價交易方式首次回購股份約716萬股，已回購股份占公司當前總股本的比例為0.48%，購買的最高價為3.55元/股、最低價為3.47元/股，已回購資金總額為人民幣約2512萬元。

回購股份用于股權激勵或員工持股，彰顯長期增長信心

華聯控股《關于回購公司股份方案的議案》顯示，本次擬用于回購的資金總額不低于人民幣5,000萬元（含）且不超過人民幣10,000萬元（含），回購股份的實施期限為自董事會審議通過本次回購方案之日起12個月內。

對于回購的原因，華聯控股表示，基于對公司未來持續穩定發展的信心，增強投資者信心，提升股東權益，時為了促進公司健康穩定長遠發展，充分調動公司核心骨干以及優秀人才的積極性和創造性，綜合考慮公司的經營狀況、財務狀況和股票二級市場狀況后，公司擬使用自有資金通過集中競價交易方式回購公司已發行的部分人民幣普通股（A股），并在未來將前述回購股份用于股權激勵計劃或員工持股計劃。

市場分析人士認為，上市公司實施回購有助于提振投資者信心。公司管理層作為內部人，與市場其他投資者相比，對股票合理價值有相對認知，其選擇實施回購，有時可能被投資者視為是資產價格處于合理區間或被低估的信號。華聯控股本次回購，用于股權激勵，將提振市場對公司長期發展的信心。

行業下行至周期底部，公司在手現金充裕加速推進轉型

今年以來，隨著地產行業政策不斷調整，對于地產行業的支持越來越多，不少機構認為，地產行業已經處于底部。

交銀國際指出，展望2024年，相信政策重點將繼續支持龍頭開發商的流動性，以完成交付和竣工任務。同時，預期政府制定更多的長期政策，旨在優化整體房地產庫存結構，提高中低收入群體的居住質量，包括支持棚戶區改造、主要城市的城市更新政策，以及可能的新階段的保障房開發。東莞證券認為，監管部門從過去“銀行房地產貸款集中度管理”“三道紅線”，到2022年底的“金融16條”、房企融資“三支箭”的推出，疊加房地產優化政策持續加碼，將有利于帶動行業供需兩端實現修復并持續產生正反饋，從而助力行業逐步走出本輪下調周期的底部。

2023年前三季度，華聯控股繳納土增稅等稅款消耗了部分資金，但截至23Q3，公司貨幣資金+銀行理財仍有35.0億元，而有息負債僅為6.3億元，凈現金28.7億元。2022年6月實控人龔澤民提議公司利用自有資金20億元設立專項資金、用于推動戰略轉型。根據10月30日公告，董事會補選龔澤民擔任公司董事長，進一步加強了恒裕系對于公司的控制力度，有望加速轉型推進。

整體來看，華聯控股此次回購股權有助于提高投資者信心，向市場傳遞出對公司未來發展的信心。疊加一系列穩增長政策和控股股東的加速轉型舉措推進，華聯控股業績和估值有望迎來回升趨勢。