記者 張穎國 張厚培

10月24日,湯臣倍健(300146.SZ)發布2023年三季度業績報告。報告顯示,受益于國民健康意識提升帶來的多個品類產品市場需求增長,今年前三季度湯臣倍健實現營業收入77.82億元,同比增長26.34%;歸屬于上市公司股東的凈利潤19.01億元,同比增長28.28%。

相關數據顯示,2022年湯臣倍健的市場份穩居中國膳食營養補充劑第一位,但市場份額為10.3%,排名第二和第三的市場份額分別為6.4%與4.9%。整體來看行業市場集中度有很大的提升空間。

專家認為,膳食營養補充劑(VDS)行業進入新周期,無疑給行業龍頭帶來更多發展機遇和增長潛力。但不可忽視的是,進入中國市場的全球資本日益增多,且市場趨向細分化、個性化、專業化。可以說,中國營養品競爭下半場競爭更激烈,這對湯臣倍健也帶來挑戰。

前三季度承壓前行,業績穩中有進

歐睿數據顯示,2022年中國VDS行業零售總規模約2001億元,相較疫情前的1670億元增長了19.8%。

從VDS行業來看,整體保持增長態勢,但市場競爭格局早已發生變化。首先,不同品類市場變化情況較大,這對企業的精細化運營提出更高要求。據中康CMH+零售藥店數據顯示,增強免疫力的產品獲得較高關注度,蛋白粉、益生菌、維生素C等免疫相關品類1-8月同比保持增長;而其他很多品類則下降明顯,關節護理、維E前三季度同比下降幅度較大。而湯臣倍健各個品類在藥店渠道增長情況和大盤也基本吻合。

根據財報,前三季度境內業務方面:主品牌“湯臣倍健”實現收入45.11億元,同比增長30.38%;“健力多”品牌實現收入9.96億元,同比下降1.83%;“Life-Space”國內產品實現收入3.84億元,同比增長51.96%。境外業務方面:LSG實現營業收入7.74億元,同比增長34.27%。

從行業渠道結構變化看,近年來中國VDS行業線下渠道增長放緩,線上渠道占比達到40%以上,且渠道結構趨于穩定。

且據Early Data數據顯示, VDS市場線上渠道銷售額在經歷了一季度同比超過30%的增長后,核心電商平臺二、三季度增速有所回落。但抖音、快手等興趣電商平臺VDS增長迅速,據公開數據顯示,抖音前三季度同比增速接近100%。

記者留意到,作為國內少有布局了全渠道的企業,湯臣倍健線下渠道營收貢獻更多,但線上增速更快。前三季度線下渠道收入約占境內收入的63.20%,同比增長16.39%,且市場份額穩居行業首位;另一方面,大力拓展線上渠道,前三季度湯臣倍健線上渠道收入保持較快增長,增速達41.09%,其中興趣電商平臺抖音增速接近200%。

據公開信息,截至今年6月,阿里平臺行業前12大品類中,湯臣倍健在7個細分品類進入品牌前三。湯臣倍健表示未來也將持續關注線上渠道長效品牌建設與產品升級,確保有質量的增長。

中信建投日前發表的研報指出,湯臣倍健復蘇確定性強,尤其線下渠道人流恢復后,藥店連鎖渠道的限制解除,公司線下渠道營收持續復蘇,線上渠道保持高增。公司改革內部銷售管理架構,線下藥店渠道劃分大區、集團層面成立大單品事業部等,提高策略制定和資源分配效率,Life-Space等品類保持同比高增,公司持續通過大單品模式布局未來增長潛力較大的藍海賽道。

市場競爭激烈,強科技開拓成長空間

與此同時,VDS市場對企業產品創新力的要求也逐步提升。作為全球VDS行業領先企業,湯臣倍健近年來在新產品、新功能、新技術等研究領域持續取得突破,其中抗衰老突破性科研成果PCC1、自主研發本土專利菌株LPB27等被業界關注。

面對VDS行業新周期,湯臣倍健堅持以“科學營養”戰略之下的“強科技”為核心策略。下半年以來,湯臣倍健落成了擁有益生菌及合成生物技術平臺的“微生態研發中心實驗室”;與此同時,湯臣倍健營養健康研究院聯合科研機構在國際期刊發表了2篇益生菌領域臨床研究成果;其聯合中國科學院上海營養與健康研究所完成的抗衰老研究項目PCC1,榮獲2023年度國家級發明創業獎。

在業內人士看來,2023年前三季度依托研發優勢,湯臣倍健及其子品牌穩步推進新品,持續品類擴張。公司相繼推出以GAGs(糖胺聚糖)膠原蛋白肽創新原料為核心的湯臣倍健Yep磁感小粉瓶,主打Nuhour(TM)四重蛋白配方的10秒速溶小金罐蛋白粉,以專利技術結合工藝創新滿足更多消費者需求的Life-Space冷泡茶益生菌等新品,均獲得較好的用戶口碑。

記者留意到,截至2023年6月30日,湯臣倍健已獲得379項專利,其中包括103項原料及配方等發明專利,同時獲得保健食品批準證書139個。

業內人士指出,VDS賽道競爭日益激烈,只有依靠強科技提前布局,形成強有力的競爭優勢,才能幫助企業持續提升市場份額。