115億！

剛剛，零跑汽車獲得全球第四大汽車集團Stellantis的投資。

這不僅僅是零跑汽車的成功，更是中國新能源汽車行業的勝利！

其實，小鵬與大眾簽約之后，輿論就一直在猜測，下一家技術“出海”的會是哪家？

如今，靴子落地！

歐洲百年汽車豪門，115億參股中國造車新勢力！

大家在討論造車新勢力時，路人皆知“蔚小理”，而比起風頭正勁的御三家，新能源賽道里第四名上市玩家零跑，名氣卻要小上很多。

但隨著時間推移，“蔚小理”的排名逐漸撲朔迷離，后來者零跑卻在跑步上位。

不知不覺間，零跑汽車銷量已經連續好幾個月排名前五了，在路上也看到了不少零跑汽車的身影。

今年的新能源車市場卷得十分厲害，超高性價比之下，零跑汽車“以價換量”簡單粗暴，甚至獲得了“價格屠夫”的稱號。

人們不禁好奇，這家全球排名第四的汽車巨頭，究竟為何要戰略投資零跑并成立合資公司呢？

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繼大眾集團牽手小鵬汽車后，又一家跨國汽車巨頭選擇了中國的造車新勢力企業！

10月26日，零跑汽車宣布，Stellantis集團計劃投資約15億歐元（約合人民幣115.7億元）以獲取其約20%的股權，這將使Stellantis集團成為零跑汽車的一個重要股東，并在董事會獲得2個席位。

這一消息剛剛宣布，就在業內掀起軒然大波。

毫無疑問，這一次的合作，對于電動汽車行業和兩家公司來說，都具有著非同尋凡的意義！

Stellantis需要利用零跑汽車的電動化、智能化技術，來實現其在全球范圍內的產品轉型和布局；

零跑汽車則可以依托Stellantis在海外市場成熟的商業布局，大力提升零跑汽車品牌在當地市場的銷量，持續擴大中國的電動技術的「輸出」。

值得一提的是，雖然都是以注資來獲取技術，不同于大眾汽車投資小鵬汽車以提升在中國市場的產品競爭力，此次Stellantis與零跑汽車的合作，更意在大中華區以外的國際市場。

因為，零跑汽車和Stellantis集團將以49%和51%的比例成立一家名為零跑國際（Leapmotor International）的合資公司，CEO將由Stellantis集團委任。

除大中華地區以外，該合資公司獨家擁有向全球其他所有市場開展出口和銷售業務，以及獨家擁有在當地制造零跑汽車產品的權利。

在當前汽車產業變革的關鍵時期，專注技術研發的企業備受肯定。

一番操作的「反向合資」后，零跑的「技術批發」看起來真要成了！

當然，本交易的最終完成將取決于慣例交割條件，包括監管機構的批準。

大華股份表示，本次轉讓完成后，公司不再持有零跑汽車股份。

本次交易完成后預計將增加公司當期利潤約為45.48億元人民幣（稅前，占2022年經審計歸屬于上市公司股東凈利潤的195.70%）。

截至10月26日收盤，零跑汽車港股股價報收32.9港元，總市值約375.95億港元（約合人民幣351.81億元）。

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中國電動新勢力不論是營收還是總資產增速是遙遙領先于全球汽車業巨頭增速，也領先于中國仍有燃油車業務的車企增長。

在電動化和智能化的發展浪潮下，持續多年的市場換技術的汽車發展模式已經宣告終結，而中國汽車公司開始進行反向技術輸出，不斷有新的合資合作模式面世。

零跑汽車創始人、董事長兼CEO朱江明表示，零跑未來不僅僅是一家整車公司，也是一家可實現核心技術輸出的科技公司。

在整車架構、電子電氣架構、電池架構、電驅架構、智能網聯與智能駕駛等六大領域，零跑汽車都實現了自主創新，并且圍繞成本和集成性做出了自己的特色，得到了Stellantis用15億歐元入股的認可并且牽手往前一起發展，這是一項值得慶賀的成就！

提起Stellantis集團，大家也許很陌生，但它卻是一家實打實的百年豪車巨頭。

Stellantis是歐洲第二大、全球第四大汽車集團，由兩家分別超過百年歷史的前標致雪鐵龍集團和前菲亞特克萊斯勒集團合并而來，旗下擁有阿巴斯、阿爾法·羅密歐、克萊斯勒、雪鐵龍、道奇、DS、菲亞特、菲亞特商用車、Jeep、藍旗亞、瑪莎拉蒂、歐寶、標致、RAM、沃克斯豪爾等覆蓋不同細分市場的10余個汽車品牌；

此外，還有專門的移動出行、金融、零部件及服務品牌，客戶遍布全球130多個國家，并在30多個國家開展生產制造業務。

2022年，Stellantis集團在全球范圍內共銷售汽車超過600萬輛，實現凈營收1796億歐元，凈利潤168億歐元。

2023年上半年，Stellantis集團實現凈營收984億歐元、凈利潤109億歐元，并以其14.4%的調整后經營利潤率持續成為全球汽車行業利潤率最高的企業之一。

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可惜的是，近年來電動化轉型失速，在中國市場逐漸失去份額。為此，Stellantis集團此前宣布，未來將在中國將實施“輕資產商業模式”。

Stellantis 在歐洲、北美市場的出貨量分別達到 147.8 萬臺和 102.3 萬臺，規模可觀；而在中國以及亞太地區，集團的上半年銷量僅為 9 萬臺。

從乘聯會數據來看，法系車自2020年至今在中國的市場份額不足1%。

具體來看，2020年~2023年（前8個月），法系車在中國的市場份額分別為0.3%、0.5%、0.6%和0.4%。而JEEP和阿爾法·羅密歐等品牌的銷量則更為稀少。

雖然Stellantis在中國表現不佳，但在歐洲和北美根基深厚，尤其是近年來中國車企青睞的歐洲市場，更是其大本營。

有了Stellantis做后盾，零跑汽車進軍歐洲之路顯然會更順一些！

憑借著下沉市場的性價比優勢，零跑汽車在過去兩年增長迅速，去年累計交付更是超11萬輛，躋身中國造車新勢力第一梯隊。

但是鮮花與掌聲卻也難掩其目前在市場上的尷尬困境：

巨虧51億，同比擴大了近八成！2023年前兩個月累計交付才4000輛，零跑汽車似乎將全部的美好與輝煌都留在了2022年。

不過，好在在零跑C11增程版上市之后，迅速得到改變，今年3月，零跑C11增程上市，零跑此后的銷量一路走高，到上個月，零跑交付量達到15800輛，創歷史新高！

三季度累計交付44325輛，環比增長30%，月均交付近1.5萬輛，主打性價比的零跑汽車無疑在銷量上有著自己的見解。

但這種“以價換量”的流血模式又能持續多久呢？

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在極力拉升單車價值的背景下，零跑汽車三季度經營虧損高達10億元。

前三季度，零跑汽車合計經營虧損額度已經達到33.59億元，單車虧損達到3.78萬元。

零跑汽車創始人朱江明在年初為公司定下了全年20萬輛的銷量目標并坦言，“如果2023年銷量上不去，那后面也就沒什么希望了”。

如今零跑前三個季度交付總量為8.88萬輛，僅完成了年初目標的44%，若要完成目標，需要在剩下三個月內實現月均銷量3.7萬輛以上，對于零跑而言，難度可想而知！

值得一提的是，零跑汽車三季報毛利率也首次轉正，達到1.2%，同比提升10.1個百分點，環比提升6.4個百分點。

毫無疑問，追求極致性價比，主打平民路線的零跑C系列車型將會進一步加劇新能源賽道的競爭。

在新能源的浪潮驅使下，這兩年我們見證了一個又一個國產汽車品牌的誕生與崛起，100多家新能源車品牌百舸爭流；

如今隨著新能源車滲透率逼近30%，行業高增長紅利結束，塵埃落定下殘酷的洗牌時刻加速到來。

甚至有人說，2023年將會迎來新能源車企的“決賽圈”！

將價格戰進行到底，不是卷死同行，便是被同行卷死。

對于新勢力來說，在這個紅海市場活下去，不僅是對股東最大的責任，更是對車主和潛在消費者最大的責任。

參考資料：

《15億歐元入股零跑，Stellantis求的是什么》，中國汽車報

《零跑牽手豪門！瑪莎拉蒂母公司115億入股》，中國證券報

《又一家新勢力與巨頭車企達成合作，零跑的「技術批發」成了》，董車會

《全球汽車巨頭再聯姻中國新勢力：瑪莎拉蒂母公司擬15億歐元獲零跑20%股權》，澎湃新聞