第21屆AVCJ私募股權與創業投資中國論壇近期在北京成功舉辦。知一投資創始人、CEO趙福于論壇首日作為發言嘉賓參加「價值創造—創造屬于自己的機會」論壇，分享知一投資作為亞洲新生代PE代表機構關于價值創造的觀點以及如何賦能被投企業并為投資人不斷創造價值的深入思考。

本次AVCJ私募股權與創業投資中國論壇匯集了約1140余位私募市場專業人士，其中包括來自29個地區代表625個不同組織的365位LP代表。會議聚焦中國私募市場投資者當前面臨的各種挑戰，如撬動流動性和融資，以及調整策略實現可持續增長等。

知一投資創始人、CEO趙福于論壇首日作為發言嘉賓參加「價值創造—創造屬于自己的機會」論壇，分享知一投資作為亞洲新生代PE代表機構關于價值創造的觀點以及對于如何賦能被投企業并為投資人不斷創造價值的深入思考。

以下為趙福先生論壇觀點節選：

01 價值創造是穿越周期的核心競爭力

2000年以來，世界經歷了第一次互聯網泡沫破滅、2008年金融危機、新冠、俄烏戰爭等不同經濟及資本市場波動周期，加上地緣政治等不確定因素，全球經濟生態發生巨變。知一投資始終認為價值創造是穿越周期的核心競爭力，幫助被投企業獲得更好的發展，能給基金產生更好的回報，同時為我們建立起長期戰略合作伙伴關系并創造高度稀缺的投資機會。我們主張全員實踐價值創造，即投資團隊、投后團隊、IR團隊，甚至中后臺團隊都在自身業務范圍內賦能被投企業。

綠控傳動是位于中國的全球新能源商用車傳動系統龍頭供應商。知一投資在18年綠控傳動發展最困難時完成了對公司的首次投資，給予了公司及時的資金支持，在隨后幾年行業經過拐點后，知一投資先后3次以領投方身份投資了綠控傳動并幫助公司引入了多位重要的戰略投資人，為公司發展提供充足彈藥。在綠控傳動IPO的過程中，知一投資成功推動中金成為其保薦人，為公司的資本市場戰略保駕護航。在資本市場運作之外，知一投資還在業務層面深度賦能企業，全員助力企業做大做強，如為綠控實際轉化了多位KA客戶和多個重要訂單，并幫助綠控傳動引薦政府資源，獲得合肥地方政府支持，將在未來實現產業落地。

另一個價值創造的例子來自于知一對全球領先的眼科基因治療平臺公司之一紐福斯的多業務賦能。知一投資不僅深度參與紐福斯的資本市場規劃，推動了中金成為其IPO保薦人，更在公司發展的關鍵節點提供重要支持，如知一成功幫助紐福斯解決上市之前的專利問題并協助紐福斯管理團隊進行C-Level崗位的更迭和招募。此外，基于在CGT（Cell and Gene Therapy，細胞基因治療）行業的深度布局，知一投資推動了紐福斯對稀缺CGT CDMO標的，中國唯一、全球稀缺的全鏈式mRNA生產商—楷拓生物的戰略投資，促使兩家企業成為CDMO服務商合作伙伴。同時，知一投資也成功推動紐福斯與iPSC領域的亞洲龍頭企業—艾凱生物達成戰略合作，為紐福斯打開iPSC在眼科應用的巨大市場空間。

知一投資不僅在投后管理階段啟動賦能，在投前盡調環節就已經開始為企業創造價值。例如今年初知一投資了國內氫能壓縮機及工業節能系統和可再生能源的綜合服務商—豐電科技。知一投資在投前盡調環節就開始為豐電科技引流訂單與KA客戶，幫助豐電科技業務的增長。這樣的深度合作使得豐電科技最后在十幾家機構中選擇了知一投資作為獨家領投方。

面臨波動降溫的市場，投資機構在給企業帶去資金支持的同時，更在拓展客戶和市場、建立重要戰略合作伙伴關系等帶來業務增長的領域為企業切實創造價值，會為基金帶來具有高度稀缺性的投資機會，從而進一步為LP創造更好的回報。

02 價值創造為基金帶來高度稀缺的投資機會

知一投資致力通過多樣的價值創造在比企業更擅長的業務領域幫助被投企業獲得長期成長：從戰略客戶及市場拓展到產業的并購與整合，從成員招募組織搭建到政府支持再到資本市場的規劃和運作。這樣豐富的價值創造體系為知一投資帶來了差異化的回報和稀缺的投資機會，這一模式已經在我們過往的經驗中得到了驗證。

2011年，我在KKR任職期間領導了對總部位于新加坡的全球領先污水處理膜技術企業—聯合環境的投資。這是KKR在亞洲的第一個ESG、綠色經濟領域的成功投資項目。投資初期公司規模很小，但在隨后的幾年間，我們幫助公司完成了十余起產業上下游的并購，幫助聯合環境從單純EPC（Engineering Procurement Construction）商業模式,成長為上游擁有世界領先的核心膜技術，下游應用場景豐富并擁有持續盈利的工業污水處理廠的全球膜技術領域的行業第一名。2014年，公司近20億美金的估值出售給中信集團，實現了成功退出。

在與公司并肩作戰共同成長的過程中，不僅取得了豐厚的財務回報，更讓我們團隊結下了與聯合環境核心創始團隊的深厚友誼。去年，知一投資以極具吸引力的估值獨家投資了聯合環境團隊的二次創業項目利德科技，一家全球領先的AI水務及AI能源管理、污泥處理的龍頭企業。之所以能夠投資布局像利德科技這樣擁有全球頂尖團隊和國際領先技術的優質標的，不僅因為我們為企業提供資金，更是因為知一團隊的深遠行業專識、強大資源網絡和卓越的價值創造能力。

03 ESG不是成本項，而是機會項

踐行ESG運營和管理，無論對企業還是投資機構都不是成本項，而是機會項。ESG運營和管理充分體現出公司的社會責任，ESG實踐做得更好的公司，將獲得更多的訂單和業務，以及更多的發展機會。

知一投資作為專注于ESG、綠色經濟領域，特別是綠色低碳、糧食安全和生命科學領域的新生代私募股權投資機構，自愿遵守聯合國提出的可持續發展目標（Sustainable Development Goals, SDGs），并于今年6月正式加入了UNPRI（聯合國負責任投資原則組織）。我們投入了大量資源和精力打造全流程的ESG管理系統，在投前盡調、投后管理、退出考慮和組織管理等方面踐行國際一流標準，力求打造亞洲領先的企業ESG管理典范。同時幫助被投企業提升ESG管理水平，從而增加海外訂單并獲得更多投資機構和行業的認可，取得更好的未來發展。

在企業運營和管理之外，知一投資的核心投資策略就是專注ESG、綠色經濟領域的投資，團隊在“E”相關的綠色能源和清潔技術領域深耕近20年。例如我們的被投企業綠控傳動是位于中國的全球新能源商用車傳動系統龍頭供應商。數據表明，商用車產生的污染占交通污染的75%，在當前中國新能源商用電動車迅速發展的大環境下，綠控傳動為交通行業大幅度減排和實現碳中和的目標做出了重要的戰略貢獻。

在“S”對應的可持續發展領域，知一投資專注于投資支持社會可持續發展的企業。從投資的角度上，知一投資認為能承擔起社會責任的公司將獲得巨大的成長機會和強有力的政策傾斜和政府支持，能為投資人帶來可觀的回報前景。

04 科技賦能ESG投資

知一投資看好全球各大經濟體去碳化轉型所帶來的機遇，認為碳中和將是未來10-20年最大的投資機會。中國在碳中和領域有很強的優勢，我們不僅是世界上最大的市場，更是最大的供給端。從科技創新到產業鏈上下游的集群優勢，從產品的迭代能力到中國大量勤奮的產業工程師和工人，再到對AI技術的先進應用，優勢鏈路清晰可見。中國的碳中和企業在未來的10-20年中不僅可以從我國碳中和的進程中受益，也將從全球碳中和的進程受益。

在知一投資所關注的ESG和碳中和領域，以AI為代表的新科技在不斷賦能我們的被投企業，我們認為科技與碳中和、醫療和其他ESG賽道的結合領域存在著極具吸引力的投資機會。目前知一投資已經投資了5家在垂直領域的AI應用企業，如前文提到的亞洲領先的AI水務及AI能源管理、污泥處理的龍頭企業—利德科技、國內領先的AI視覺解決方案提供商—宇泛智能、國內領先的AI醫療綜合服務商—紅云融通等。此外，知一投資在AI領域投資的許多企業也形成了規模化收入和規模化盈利，未來擁有巨大的成長空間。