正值車市傳統(tǒng)銷售旺季“金九銀十”，也是車企們努力沖刺業(yè)績(jī)的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。9月份不下10款新車/換代車型發(fā)布，國(guó)慶中秋小長(zhǎng)假無(wú)疑又將見(jiàn)證一場(chǎng)車企們的極限廝殺。五菱汽車等產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)吹響沖刺全年目標(biāo)的奮戰(zhàn)號(hào)角。

據(jù)乘聯(lián)會(huì)消息，9月狹義乘用車零售銷量預(yù)計(jì)198萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)3.1%，同比增長(zhǎng)3.0%，其中新能源零售75.0萬(wàn)輛左右，環(huán)比增長(zhǎng)4.7%，同比增長(zhǎng)22.3%，滲透率約37.9%。8月淡季不淡，“金九銀十”人氣持續(xù)。對(duì)下游的積極預(yù)期，則同樣拉動(dòng)上游神經(jīng)。

民生證券在研究中表示，購(gòu)置稅減免政策落地及各地方購(gòu)車補(bǔ)貼政策出臺(tái)刺激汽車消費(fèi)。自動(dòng)駕駛相關(guān)政策有望加速落地，疊加近期具備NOA功能的新車密集落地催化自動(dòng)駕駛熱度。堅(jiān)定看多具備電動(dòng)智能化屬性的汽車零部件板塊，建議重點(diǎn)關(guān)注智能化+熱管理+輕量化核心賽道。同時(shí)，在研究機(jī)構(gòu)的材料里，零部件國(guó)產(chǎn)替代也是機(jī)構(gòu)一致認(rèn)可的題材方向。

遵照此上邏輯，港股上市公司五菱汽車（0305.HK）更值得關(guān)注。五菱汽車主要業(yè)務(wù)為汽車零部件、汽車動(dòng)力系統(tǒng)及商用整車的銷售及制造業(yè)務(wù)。隸屬于廣西汽車集團(tuán)，歷史可追溯到1928年廣西機(jī)械工業(yè)搖籃的柳州機(jī)械廠。汽車零部件業(yè)務(wù)是五菱汽車的傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)業(yè)務(wù)，曾多次入圍全球汽車零部件供應(yīng)商百?gòu)?qiáng)企業(yè)，亦受到國(guó)內(nèi)、外客戶的青睞。近期發(fā)布的五菱星云和再度推出新品的五菱繽果，五菱汽車均是其核心供應(yīng)商。除上汽通用五菱之外，五菱汽車與其他車企的合作占比不斷提升，其多元化舉措初見(jiàn)成效，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也獲得持續(xù)加固。據(jù)其半年報(bào)數(shù)據(jù)，五菱汽車向其他客戶推廣其零部件，如長(zhǎng)城汽車、北汽福田汽車、合眾汽車、東風(fēng)小康等，進(jìn)展良好。二零二三年上半年，向其他客戶的銷售額約占該分部總收入的35.6%，同比提升了3個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)悉，五菱汽車已開(kāi)發(fā)并投產(chǎn)微型商用車、輕型商用車和乘用車的電驅(qū)動(dòng)橋已獲得了主要客戶的認(rèn)可。此外，五菱汽車在半年報(bào)中還透露其合眾汽車的電動(dòng)車零部件項(xiàng)目、長(zhǎng)城汽車的車架供應(yīng)項(xiàng)目、北汽福田汽車的后橋項(xiàng)目和重慶銳馳的電動(dòng)后橋項(xiàng)目均有不同程度進(jìn)展，給予市場(chǎng)不錯(cuò)的期待。

五菱汽車曾不止一次提到，基于對(duì)未來(lái)市場(chǎng)趨勢(shì)的把握，五菱汽車將持續(xù)推動(dòng)向新能源業(yè)務(wù)方向轉(zhuǎn)型，預(yù)期2025年達(dá)到新能源業(yè)務(wù)占比50%的目標(biāo)。

產(chǎn)能方面，五菱汽車在柳州、青島、重慶均設(shè)有生產(chǎn)基地，均具有緊鄰上汽通用五菱各自生產(chǎn)基地的優(yōu)勢(shì)。除此之外，五菱汽車位于湖北荊門的生產(chǎn)基地已經(jīng)投產(chǎn)，主要為長(zhǎng)城汽車供應(yīng)汽車零部件。

在過(guò)去幾年完成大規(guī)模的擴(kuò)張和改造計(jì)劃后，五菱汽車現(xiàn)在擁有超過(guò)200萬(wàn)個(gè)汽車零部件的綜合年生產(chǎn)管理能力，足以把握和迎接當(dāng)下及未來(lái)商機(jī)。五菱汽車在半年度報(bào)告中顯示，目前各類項(xiàng)目有序推進(jìn)，下半年訂單可期。汽車行業(yè)熱度正在回升，五菱汽車生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)逐步開(kāi)啟忙碌模式，隨著客戶新車型上市，產(chǎn)能也在不斷提升，今年最終成績(jī)單如何？接下來(lái)幾個(gè)月至關(guān)重要。得益于歷史底蘊(yùn)、技術(shù)積淀和積極的市場(chǎng)開(kāi)拓，相信五菱汽車可以交出一份令人滿意的答卷。