隨著上市公司2023年上半年業績的披露，多家基金公司上半年的經營業績也隨之揭開面紗。有媒體統計，截至8月27日，已有37家公募基金管理人的半年度業績披露，包括34家基金公司、1家券商、1家券商資管以及1家險資資管。據了解，已披露經營業績的基金公司中，過半數凈利潤同比上漲，但增長幅度超過50%的僅6家。

8月25日晚間，方正證券公布2023年上半年業績情況，其中公募基金管理業務業績較上年同期實現增長。半年報顯示，2023年上半年，方正富邦基金實現收入1.39億元，實現凈利潤2,613.79萬元，較上年同期增長76.02%。

一、緊跟監管要求管理規模穩步提升

近兩年，證監會多次表示，公募基金作為資本市場最成熟的專業機構投資者，應切實發揮專業優勢，著力提升投研能力。在8月24日證監會召開全國社保基金理事會和部分大型銀行保險機構主要負責人座談會上，監管對此項要求再次重申。會議提出，各類機構要提高對中長期資金屬性和責任的認識，堅持從戰略高度看待和重視權益投資，不斷加強投研能力建設，壯大投資人才隊伍，建立健全投資管理體系，推動建立三年以上的長周期考核機制，著力提高權益投資規模和比重。

在行業競爭愈演愈烈的環境下，方正富邦基金通過不斷提高公司投研實力來提升公司造血能力，依托自身資源稟賦，走特色化和差異化競爭道路。2020年至今，方正富邦基金陸續迎來崔建波、喬培濤和湯戈三位“老將”的加盟，戰略方向緊跟行業監管引導與要求，在經營業績和管理規模上不斷取得突破。方正證券公告顯示，方正富邦基金堅持以公募為核心，回歸資產管理本源，做大固定收益，做強主動權益，布局特色指數產品，形成多引擎驅動業務模式。

中國證券投資基金業協會數據顯示，截至2023年6月底，我國公募基金管理份額合計為25.80萬億份，公募基金資產凈值合計27.69萬億元，較上年末有所增長，但環比5月數據略有下降。方正證券半年報顯示，截至報告期末，方正富邦基金已創設并管理46只公募基金，基金管理份額574.93億份，較上年末增長13%；公募基金資產管理規模572.33億元，較上年末增長15%；管理私募資產管理計劃35只，資產管理規模162.52億元，較上年末增長40%。方正富邦基金把握震蕩市場中機遇，其管理的份額和規模增長幅度高于行業增長。

二、“老將”陸續加入強化投研實力建設

2020年6月，崔建波加入。

擁有26年的從業經驗，14年的投資經驗的“老將”崔建波加入方正富邦基金。從業二十余年，崔建波幾乎見證了A股發展的起起伏伏，也塑造了自己獨特的投資風格——平衡型。這也取決于他加入公募前曾擔任過5年信托投資經理，追求絕對回報也從此扎根在投資理念中。崔建波認為，收益源自于風險，也需要正確認識風險，并尋找到最佳的收益風險比。

天天基金網數據顯示，崔建波現任基金資產總規模達29.21億元，共管理8只基金。控制回撤能力一直崔建波所擅長的，果斷的“擇時”是他多次規避風險的法寶，據悉，崔建波會從宏觀經濟、貨幣政策、估值水平、政策導向四個方面認知市場，準確的進行倉位擇時。通過持倉分散來應對市場的天然高波動性，基于組合的性價比和中觀層面的觀察，對組合進行動態調整，以此使自己的組合保持在風險收益比較好的狀態。

2021年9月，喬培濤加入。

從長盛基金離開后的半年時間里，喬培濤對過往的投資經歷進行復盤，也逐漸對自己的投資理論越發的清晰——困境反轉行業加低估值策略。

所謂困境反轉，即要在大的周期環境下看見明顯行業拐點，要么是極低估值下的業績反彈，要么是新產品、新模式、新業務、新產能等新的變化等；然后通過PE分位數足夠低估來把握何時是買入時機，提前埋伏左側布局。此外，不買抱團股也是他的另一特點，他曾表示，“在參加策略會的時候，凡是擠都擠不進去的烏泱泱的會議室我往往只是伸頭看看，反而是空閑的屋子，受到冷落的路演大廳我會更有興趣。”

喬培濤認為，萬事萬物都是周期循環的，行業或者個股盈利景氣度也不例外，與大白馬股基金經理不同的是，他會關注到二級、三級行業的細分龍頭上，“細分子領域有幾十個，有很多隱形冠軍，我的任務就是要把他們挑出來。”

  幾位“老將”的加入，無疑使得方正富邦基金投研團隊實力進愈發壯大。

三、多品類布局增強弱市確定性

今年上半年，“震蕩、分化、輪動”成為A股市場的關鍵詞，投資不確定性亦在增加。

除了權益類基金外，方正富邦基金旗下多只特色化產品也在弱市下斬獲不小收益。

以方正富邦紅利精選混合基金為例，該基金采用紅利策略，紅利策略也被認為是“震蕩市中的減震器”，在震蕩市與熊市中優勢明顯。紅利指數具備低估值、高分紅屬性，疊加近期經濟復蘇預期有所弱化，紅利策略防御價值凸顯。從基本面上看，股息的產生是要企業從利潤中拿出真金白銀發給股東，而能給出股息，特別是高股息的企業往往有更加穩定的業績、更加穩定的現金流。因此，總的來看，相對于那些不分紅或者少分紅的企業，高股息的企業基本面更加優秀，好的基本面自然也對應著強勢的股價。

2023年紅利策略在“中特估”行情主線下優勢凸顯。隨著2023年國資委將中央企業主要經營指標由原來的“兩利四率”調整為“一利五率”，國企改革的重心轉變為企業經營質量的提高，拉開了“質量提升-價值創造-價值實現-估值重塑”的“中特估”行情的帷幕，而紅利指數中大部分成分股為央國企，與“中特估”重疊度較高，“中特估”政策主線將對紅利策略形成提振作用。根據WinD數據，截至8月29日，該基金近三年漲幅為6.01%,在同類基金中排名204/1214。

另一只拳頭產品方正富邦中證保險指數作為市場上唯一一只純正的保險主題指數，今年以來業績飛升，去年年底，保險股領奏金融板塊和市場的反攻號角，迎來了第一輪修復；4月份以來隨著上市險企一季報超預期以及中特估主題的催化下，自4月中旬至5月中旬1個月的時間，保險板塊迎來第二輪持續上漲15%，期間最高漲幅超過20%，漲幅較為可觀，相對收益來看，期間跑贏滬深300指數18%。（數據來源:WIND，）方正富邦基金認為，保險核心的驅動在于負債端的底部反轉，同時加上保險板塊的低估值、低持倉，安全邊際高等因素，吸引著資金關注和進入。

此外，方正富邦基金旗下多只債券型基金業績不俗，如方正富邦富利純債A近一年收益達3.69%，排名222/2219，方正富邦豐利A近一年收益達2.33%，排名87/804。

風險提示：投研觀點不代表公司立場，不構成投資建議，不代表基金實際持倉或未來投向保證。觀點具有時效性。