6 月 17 日，隆鑫通用（SH：603766）公告稱，公司董事長、實控人涂建華代表公司以自有資金7億元，購買了華睿千和的私募投資基金產品。

很快，公司也收到了上交所的問詢函，同時也引發相關投資者的關注。

過去多年時間，隆鑫通用背后的大股東隆鑫控股因多元擴張而深陷流動性危機，已經處在破產重整的過程中。這種背景下，監管層、投資者顯然會對此次上市公司的資金安排問題顧慮重重。

但如果結合隆鑫通用公司的實際情況看，就會發現事情可能并沒有人們擔心的那么糟糕。

理財風波

通常情況下，上市公司以閑置資金購買理財產品，盤活資金，是非常常見的資產管理手段。但隆鑫通用之所以會引發關注，主要就是因為控股股東隆鑫控股正處于司法重整階段。

根據公告，涂建華代表公司先是于6月14日與華睿千和華泰證券簽訂了《基金合同》，以自有閑置資金7億元購買華睿千和發行的一年期私募產品。

該《基金合同》于6月15日生效，并經董事長審批。公司于當天支付了全部7億元申購款。

6月17日，公司發布了風險提示公告。

金融機構方華睿千和，其主要產品聚焦 "固收+" 方向，產品投資于固收類資產的比例為100%，是基金的主要收益來源。而且，該基金止損線為基金份額凈值的0.9元。也就是說，可能敞口風險為7000萬元，絕對值并不高。

但董事會方面認為，私募產品屬于較高風險產品，不屬于已審議的 "短期低風險或保本浮動收益型理財類產品" 范圍。且風險敞口是2022年歸母凈利潤的13.27%，超過10%，均需要董事會審批。

所以，此次基金購買動作是否會得到董事會審批，還有待公司的回復函來解答。

另一方面，根據公告，購買該產品有24小時的冷靜期，但由于和基金管理人就“24小時冷靜期”問題存在異議，公司未能追回全部款項。可以看出，公司高層間對此有明顯分歧。

優質資產

摩托車是隆鑫的起家業務，是與力帆、宗申齊名的“重慶摩幫三巨頭”。

隆鑫不僅為寶馬摩托車代工，且位是中國摩托車出口的主力軍，旗下有隆鑫、勁隆、無極等摩托品牌。

相比A股的豐華股份，H股的齊合環保、瀚華金控等隆鑫系企業，隆鑫通用的產品暢銷，業績穩定，連年保持良好的盈利能力，多年來積累了豐厚的現金儲備。

根據東方財富的數據顯示，2023年一季度，公司賬面擁有貨幣資金38.86億元，交易性金融資產4.24億元，同時還有應收賬款、其他應收款項共計19.15億元和票據，各類流動資產合計79.75億元，遠大于長短負債合計45.35億元。這意味著隆鑫通用并不差錢，賬面現金非常充沛。

作為一家擁有30年歷史的知名工業品牌，隆鑫擁有深厚的消費基礎、品牌優勢和渠道價值。這些都支撐著隆鑫通用業績的穩定、現金流的充裕，財務情況的安全。

即便大股東重整，隆鑫通用作為整個重組的“壓艙石”，新入主的投資人也不會動搖其根基。

而且隆鑫通用本身是獨立的法人主體，且是獨立的上市公司，具有獨立經營的義務和需要，上市公司資金的保值增值和使用，也是其中的一部分工作。

產業順風

隨著Z世代、95后等消費群體崛起，摩托熱潮重燃，小眾文化成功破圈，市場規模逐步抬升。摩托車日漸成為消費和出行的新寵。

除了“隆鑫LONCIN”主品牌外，公司還推出了“無極VOGE”、“茵未BICOSE”兩大新品牌，主攻大排量和電動摩托車領域。

在產業的風口期，隆鑫通用作為一家行業內成熟企業的價值，會更多體現出來。其摩托車主營業務的經營相對獨立，難以受到各類資本運作的影響。

公司過去多年的持續經營所積累的資金，也不會因重組而消失。并且作為一家上市公司，盤活賬面資金是提升資本回報、提升業績水平的內在要求。

所以，此次7億元購買理財產品本身并無太大問題，只是因為發生在重整期而受到關注。其實從風險提示公告中也能看出，隆鑫通用力求獨立經營，完善企業治理的訴求是明確的。

目前隆鑫控股的重整正往前推進。盡管路途曲折，但對于隆鑫通用來說，其在摩托車行業的基本盤并不會因此改變。