近日，韓國研究機構UBIResearch首席執行官LeeChoong-hoon發出警告，稱中國面板制造商將壟斷全球液晶顯示器（LCD）市場，這一言論引發了市場對未來全球液晶屏格局的猜測。

近年來，三星、LG等日韓面板廠商在市場份額下降和運營成本增加的重大壓力下，相繼收縮乃至退出LCD面板業務，中國面板廠商憑借產能優勢逐漸占領LCD“高地”，以TCL科技、京東方為首的第一梯隊面板廠有望獲得更多市場份額和發展機會。

行業產能持續集中至中國面板廠，大陸廠商話語權有效提升

縱觀我國半導體顯示行業發展歷史，“缺芯少屏”曾是大陸液晶電視品牌廠商及手機品牌廠商的痛點，大陸地區空有廣袤市場，面板產業卻高度依賴進口。

近年來，隨著大陸面板廠商積極提升顯示屏技術和制造能力，大陸面板市場一改過去大幅依賴進口的被動格局，發展成為如今全球液晶顯示器生產和消費的主力軍，這背后是中國面板廠商綜合實力的不斷突破和跨越。據統計，截至2023年1月，全球大尺寸LCD面板市場份額中，大陸企業占68.5%，其中京東方和TCL科技兩家市占率合計48.8%。

大陸面板產業崛起的契機發生在2010年前后，以京東方和TCL科技為代表的頭部廠商開始在合肥、北京與深圳等地方建設高世代6代線和8.5代線，隨后幾年陸續投建了多條以10.5、11代為主的高世代線。

高世代生產線不僅可生產更大尺寸的顯示面板，還意味著更高的產量、更高的效率和更低的單位成本，像TCL科技以深圳、武漢、惠州、蘇州、廣州及印度等為基地，已布局9條面板生產線、5大模組基地，投資金額超2600億元，高世代線所帶來的規模效應、成本優勢與技術優勢驅使企業穩坐龍頭地位。

值得注意的是，創新型的OLED技術雖然成本較高，但具備高色域、高對比度、高亮度、高刷新率、自發光等優勢，應用領域正在廣泛推進，國內也在OLED技術方面取得了顯著的成就。韓國專利廳的廳長曾預測，中國OLED將在5-10年時間超過韓國。

行業供需正恢復至健康水平，TCL科技盈利有望顯著改善

在經歷了嚴峻的2022年全球產業寒冬后，從去年第四季度起，國內各大面板廠商積極控制高世代產線稼動率，隨著市場整體消費復蘇、控產見效，CINNOResearch預計2023年第三季前中國大陸面板廠稼動率恢復至80%以上。

需求層面，通常二季度是面板銷售的傳統旺季，同時疊加“618年中大促”“亞馬遜備貨季”等因素影響，在近期消費電子的復蘇刺激下，面板廠商原有庫存逐步消化，各大下游各大廠商近期也在開始積極備貨，面板行業供需正在逐漸恢復健康水平。

受行業景氣度回暖的影響，大尺寸面板價格也在悄然上行，集邦咨詢數據顯示4月上旬，電視各尺寸面板價格進一步上漲。具體看65吋電視面板本期均價126美元，較上月上漲6美元；55吋電視面板本期均價91美元，上漲3美元；43吋電視面板本期均價53美元，上漲1美元。

中原證券指出，2022年TCL科技積極優化產能結構與競爭策略，保持出貨水平穩健增長與領先的市場份額，隨著后續面板價格上漲幅度及市場需求的進一步擴大，TCL科技的半導體顯示業務收入與盈利能力有望得到顯著改善。

國信證券同樣認為2023年LCD面板行業有望進入價格、稼動率溫和回升的復蘇階段，TCL科技顯示業務盈利有望得到顯著改善，預計TCL科技23、24、25年營收1938、2300、2657億元，同比增速分別為16.3%、18.7%、15.5%，歸母凈利潤41.05、67.87、81.07億元，同比增速分別為1471%、65.4%、19.4%，對應PE分別為19.3、11.6、9.8倍。