2023年4月19號晚間，寧波杉杉股份有限公司（以下簡稱“杉杉股份”或“公司”；股票代碼：600884.SH）發布2022年年度報告，公告顯示，杉杉股份2022年實現營業收入217億元，同比增長4.84%；凈利潤26.9億元，同比下降19.4%；扣非凈利潤23.3億元，同比增長23.53%。

杉杉股份2022年度營業收入同比小幅增長及凈利潤同比下滑主要是由于原正極材料業務轉讓后已不再納入公司報表，以及該部分業務股權轉讓帶來的投資收益增厚公司2021年凈利潤所致，而扣非凈利潤同比大幅增長，展現了杉杉股份當前兩大核心主業負極材料業務和偏光片業務強勁的增長力。

報告期內，面對市場環境和行業變化，杉杉股份以技術創新為引擎，不斷提升產品競爭力、推動制造工藝升級、深化降本增效路徑，兩大核心主業均實現蟬聯全球第一，人造石墨市場占有率和偏光片市場占有率持續提升，龍頭企業綜合優勢凸顯。

負極材料：人造石墨全球第一，龍頭地位持續鞏固

2022年全球動力及儲能電池市場保持快速增長，據EVTank數據，全球鋰離子電池總體出貨量957.7GWH，同比增長70.3%。杉杉股份2022年負極材料出貨量突破20萬噸，同比增長超100%，人造石墨出貨量蟬聯全球第一，龍頭地位進一步鞏固。

年報顯示，杉杉股份2022年負極材料業務實現營業收入80.58億元，同比增長94.63%；實現凈利潤9.2億元，同比增長53.25%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8.13億元,同比增長54.95%。公司2022年負極材料業務實現大幅增長，一方面受益于新能源汽車及儲能市場蓬勃發展態勢下，市場需求持續擴大，另一方面則得益于負極材料產能順利釋放，以及持續深化客戶合作關系。

截至2022年底，公司已經完成約70萬噸負極材料的產能布局，其中已投產成品產能約20萬噸，并規劃了四川眉山20萬噸、云南安寧30萬噸一體化基地。截止本報告披露日，四川眉山項目一期已于2022年第三季度逐步釋放石墨化產能，云南安寧項目一期計劃在2023年第三季度陸續投試產。

客戶合作方面，杉杉股份2022年持續強化與全球頭部電池企業的深度合作，公司負極材料業務對主要優質客戶的銷量實現大幅增長，前10大客戶銷售額占比進一步提升；公司海外業務同樣迎來突破，2022年海外銷售量同比增長超過50%，漲幅高于海外需求增速。此外，杉杉股份快充類產品憑借優異的性能，在動力電池領域也實現銷量大幅增長，本期出貨量占比提高至到60%以上。

隨著新能源產業逐步進入成熟化發展的新階段，產業鏈下游的降本訴求逐漸向上游傳導，負極材料行業供需關系迎來變化，降本增效也成為相關企業的發展勝負手。杉杉股份通過全力推進一體化產線的戰略布局，滿足客戶持續增長需求并進一步降本增效。

期內，內蒙古包頭一體化基地二期順利達產，2022年公司石墨化產能自供率同比有所提升。公司加速推進四川眉山和云南安寧一體化基地的擴產，并優先建設石墨化產能，其中四川眉山基地一期石墨化產能已于2022年第三季度開始投試產，云南安寧基地一期項目計劃于2023年第三季度投試產。此外，杉杉股份持續改進石墨化工藝，通過提升單爐裝料量、預石墨化、增加“泳道爐”等工藝升級，降低石墨化加工單噸能耗。與此同時，杉杉股份與針狀焦，石油焦，煅后焦等原材料主要供應商開展深度戰略合作，保障原材料的供應穩定和安全。

偏光片：市場份額逆勢增長，全面提升競爭優勢

自2020年切入LCD偏光片賽道后，偏光片業務便為杉杉股份帶來了較大的業績增量。盡管2022年消費電子行業受多重不利因素沖擊，下游面板需求減弱，偏光片行業亦受到一定程度影響，但杉杉股份偏光片業務的市場競爭力仍在持續提升。年報顯示，杉杉股份2022年偏光片業務實現營業收入103.3億元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤13.94億元。根據矢野經濟研究所發布的數據顯示，2022年杉杉股份偏光片全球市場份額從2021年的25%大幅增長至2022年的29%，持續保持全球第一，龍頭地位進一步鞏固。

具體來看，目前大尺寸偏光片需求增速明顯，杉杉股份持續提升在大屏顯示應用領域的技術實力和競爭力，重點加強高端應用和超大尺寸領域的開發力度。報告期內，公司已實現廣視角、超低反射、高透過等新產品的開發和認證，部分產品已實現量產。隨著顯示技術在VR/AR、車載、醫療、智能穿戴等領域的廣泛應用，高端中小型偏光片需求快速增長。杉杉股份2022年全面加強高端中小型偏光片在薄型化、差異化、多樣化和定制化等方面的開發力度，報告期內已量產多款超薄型、高透過偏光片產品，并成功打入高刷新率游戲用筆記本電腦市場，打破了國外廠商在這一領域的壟斷。

由于當前偏光片行業發展格局已較為穩定，因而產業規模和營運效率提升也成為各家企業的重點。偏光片生產線的寬幅對生產能力有較大影響，超寬幅（指寬幅在2米以上）生產線是競爭力的關鍵因素。公司是行業內首家使用超寬幅生產線，以及少數能夠運行數條超寬幅產線的偏光片制造企業，目前已擁有5條超寬幅前端生產線，其中2600毫米超寬幅生產線是全球最大寬幅生產線，最高可以實現115英寸以上偏光片的量產，確保公司在大尺寸領域的領先優勢。

此外，2022年杉杉股份偏光片業務在生產、管理、運營等環節采取了一系列積極有效措施，多項生產性指標得到持續改善，公司同時通過優化供應鏈網絡，進一步降低運營成本。

報告期內，杉杉股份根據戰略規劃、市場需求有序推進新增產能項目建設。目前杉金廣州其中1條新增產線已實現量產并處于產能爬坡階段，另1條新增產線已實現試生產并處于產線認證階段；張家港產線已完成廠房建設，其中1條新增產線已實現試生產；四川綿陽產線正在按計劃有序推進建設中。未來，公司將憑借12條全球領先的產線，超過3億㎡/年的產能規模，進一步提升市場份額。

加大研發投入，新產品成為新增長動力

杉杉股份在負極材料和偏光片兩大核心業務領域持續擴大優勢，離不開研發方面的持續投入與不斷積累。年報顯示，2022年杉杉股份研發費用9.5億元，同比增長33.1%。截至2022年末，杉杉股份負極材料已有授權專利211項，其中發明專利170項，實用新型專利39項，包括國際專利2項。偏光片方面，公司在全球多個國家已申請1,000余項LCD偏光片相關專利，其中已授權專利992項，包括發明專利939項，實用新型專利45項，外觀專利8項，其中國際專利793項。

硅基負極材料被認為是下一代鋰電池負極關鍵材料，杉杉股份的硅基負極產品在國內外應用同步取得較大突破，公司硅氧負極產品第一、二代已實現批量供應，第三/四代硅氧產品開發、認證中；新一代高容量高首效的硅碳產品基礎款開發完成，核心專利已獲得國內授權并申請國際專利中。基于下游客戶需求，杉杉股份于報告期內規劃了浙江寧波4萬噸級硅基負極產能，預計24年初投試產；此外，杉杉股份鈉離子電池用硬碳負極產品的容量、高溫和加工性能領先，已實現海內外客戶的送樣驗證，國內客戶已實現噸級銷售。

LCD偏光片領域，杉杉股份報告期內持續加強新產品、新材料和新技術的研發和產業化，技術成果轉化顯著，新增注冊專利30余項。新技術方面，杉杉股份OLED手機用偏光片已通過客戶認證，下一步將根據客戶需求逐步放量，OLED電視用偏光片、VR顯示端用偏光片等產品已完成自主開發，處于客戶認證階段；在材料開發方面，公司積極導入新型補償膜、環保型粘著劑、高性能粘著劑等材料，以滿足客戶多樣化的需求，提升產品競爭力。

聚焦核心主業 打造全球化高科技企業

下游新能源汽車和儲能產業的蓬勃發展，將帶動鋰電池負極材料行業持續快速增長。EVTank預測，到2025年和2030年，全球鋰離子電池出貨量將分別達到2,211.8GWh和6,080.4GWh，其復合增長率達到22.8%。因此，中長期來看，公司所處的鋰電池材料行業規模亦將持續擴大。同時基于下游終端市場差異化需求，硅基負極、硬碳材料等新型負極產品將加速產業化進程。

另一方面，消費電子產業的恢復增長，疊加顯示產品大尺寸化的發展趨勢，帶動偏光片市場需求面積將穩步增長；此外，顯示面板國產替代需求擴大，中國大陸偏光片市場需求不斷增長。

為更好聚焦核心主業發展，杉杉股份2022年以來繼續對非核心主業進行剝離，相繼完成衢州杉杉（電解液業務）51%股權以及充電樁業務、儲能業務的出售。

杉杉股份董事長鄭駒表示，公司以“打造受人尊敬的全球化高科技企業，實現可持續、高質量發展”為愿景，專注于鋰電池負極材料和偏光片兩大核心業務的發展，以持續技術創新為引擎，不斷提升制造運營能力、深化降本增效路徑，穩步提升全球市占率，夯實公司產業龍頭地位。

在鋰電負極材料領域，杉杉股份作為負極材料頭部企業，將以技術創新為引擎，不斷提升制造運營能力、深化降本增效路徑，為客戶提供一流的產品和服務，實現全球市占率的穩步提升。在偏光片領域，杉杉股份將持續擴大在大尺寸領域的全球領先優勢，并加快推進在高端中小型產品、OLED、VR/AR、車載等新技術和新產品的研發工作，不斷提升全球市場份額，夯實全球領先優勢。