口述 | 陳瑋

整理 | 龔良紅

來源 | 投資家（ID：touzijias）

2023年3月15日，由投資家網、深圳市國際投融資商會主辦的“第十一屆中國股權投資年度峰會”在深圳福田香格里拉大酒店隆重召開。本次峰會以“萬物資生，福啟未來”為主題，深度剖析股權投資全新業態，并廣邀100+VC/PE、母基金投資大咖、50+上市公司，500位投資及企業精英齊聚一堂，圍繞投資人、企業家、創業者等人群最關注的熱點話題進行了深度交流與探討，助力中國股權投資行業可持續、高質量發展。

深圳市創業投資同業公會會長、深圳市東方富海投資管理股份有限公司董事長陳瑋在演講中表示：“全面注冊制的實施，為投資機構提供了常態化、可預期的退出和流通路徑。這就意味著，退出的確定性增強了，投資的流動性提升了。”

各位投資家的朋友們，大家好，我是東方富海的陳瑋。很榮幸受邀參加此次峰會。

此次峰會的召開，恰逢其時，我們終于告別了疫情，經濟迎來全面復蘇，投資市場快速回暖，不論LP、GP還是創業者，都處于信心重塑的關鍵時期。放眼宏觀環境，中國經濟正處于從工業時代向科創時代轉型的重要階段，創業創新創投成為中國經濟實現高質量發展的新引擎，創投在創新型舉國體制中的戰略地位不言而喻。

回顧過去一年，中國股權投資投資市場進入收縮調整期，市場活躍度受疫情、俄烏局勢等因素影響，顯著下滑，募投兩端同步萎縮，特別是投資額同步下滑36%，市場信心受挫，投資整體趨緊。與此同時，行業分化進一步加劇，結構重塑成為市場變化的顯著特征。據統計，2022年市場中小規模基金數量持續上升，單支基金的平均募資規模下滑至3.06億元人民幣，同比降幅達3.6%；近五年新設基金中，市場近6成為規模1億以下的基金。而2022年單支基金募資規模在50億元人民幣及以上的基金共63支，占比不足市場的1.0%，幸運的是，東方富海在去年設立完成了規模50億元的成都基金，在這樣的市場環境下實屬不易。此外，國資的市場滲透率快速上升，國資背景管理人所管基金的總規模占市場整體比例已超過五成。從目前來看，LP和GP端的國資滲透率仍會趨勢性上升。

放眼今年，從宏觀視角看，中國權益類市場總體容量還是偏小的，過去受中美關系、疫情政策、美元加息、俄烏沖突、能源價格高企等因素影響，國內投資市場趨于謹慎。展望今年，隨著疫情全面放開，扶持經濟政策的逐步落實，國內降息釋放流動性等因素疊加，經濟環境勢必好轉，一二級市場信心將會有力重振。

此外，隨著全面注冊制的實施，為投資機構提供了常態化、可預期的退出和流通路徑。退出的確定性增強了，投資的流動性提升了。此外，各個板塊市場的定位、及標準更加明晰，哪些行業、什么階段、什么體量的企業能夠去哪個板塊上市變的更加明確，資本市場的指揮棒作用變得更強，對投資機構未來的投資領域、投資方向都有深遠的指導意義，也意味著更大的機遇和挑戰。投資機構能否順應行業趨勢、踏準發展的節奏，投到真正具有創新能力的好項目才是未來幾年需要考慮的核心問題。

在行業上，東方富海仍然重點關注新能源新材料、半導體先進制造、健康醫療、信息技術、人工智能領域。特別是ChatGPT的橫空出世，意味著人工智能技術迎來了蘋果時刻。而ChatGPT背后是包括?數據、深度學習、搜索引擎、神經?絡、開源框架、編譯器、算法模型等一系列技術在內的深度融合和創新。中國需要高度重視以ChatGPT為代表的AIGC產業的戰略意義，需要從包括GPU的算力支持、大數據以及算法模型等技術方面爭取競爭優勢，高質量推進數字中國建設，這背后除了戰略價值更蘊含海量的市場機會，不僅需要國家政策的扶持，更需要創投機構的參與和支持。

最后，再次感謝組委會的盛情邀請，預祝本次第十一屆中國股權投資年度峰會圓滿舉辦，也祝福大家身體健康、事事順遂！