日前，財富管理行業頭部企業之一的大唐財富發布財富管理行業發展概述暨《中國財富管理指數》。在此前大唐直播間節目期間，大唐財富研究院高級副總經理寇宇飛就我國財富管理行業發展歷程及前景等問題進行了分享。

大唐財富研究院強調，今天傳統金融模式已經不再適應經濟轉型的需要。簡單的貸款業務與傳統的產業結構是較為適配的融資方式。新時代的發展需要徹底顛覆傳統的資金融通模式。

產業轉型升級的根本在于從價值鏈低端轉向中高端，在于提高產業發展的質量和效益。想要推動產業結構的升級，就必須要建立起一套更加高效的金融體系，產業升級的重要推動和抓手就是金融業的轉型升級。

財富管理大時代來臨

如何才能有效支持高新產業的發展呢？大唐財富研究院指出，在國際上，已經有非常多的新產業結構下的、更加高效的資金融通模式可供我們借鑒和參考。

與之對應的是，財富管理行業的內核已經從過去傳統的“存款-貸款”的二級資金融通模式，全面轉換為“財富管理-資產管理-投行業務”的三級行業架構體系。

大唐財富研究院介紹:

第一級為投行業務。主要由各個金融機構為融資企業量身定做融資方案，比如說幫助企業發債券、給企業放貸款、給企業做IPO上市等，通過這種方式來創設海量的底層資產，也就是所謂的投資標的。

第二級為資產管理業務。是指管理人根據資管合同約定的方式、條件、要求及限制，對客戶資產進行經營運作，為客戶提供證券、基金及其他金融產品，并收取管理費的行為。簡單講，就是由資管機構來發行資管產品。

第三級為財富管理行業。主要是指以客戶為中心，設計出一套全面的財務規劃，將客戶的資產、負債、流動性進行管理，以滿足不同階段的財務需求，幫助客戶達到降低風險、實現財富增值的目的。簡單講，就是由特定機構（也就是我們所說的財富管理專業機構）結合客戶的家庭財富狀況，為客戶提供定制化的財富管理方案，將資管產品推薦給客戶，并將所募集的資金投資于前述的投資標的當中。

這三個層級環環相扣，最終通過這種更加科學的方式形成資金的有效融通。

大唐財富研究院指出，一個完整的財富管理鏈條涉及到財富管理、資產管理、投資銀行三個主要的構成部分。

一是投行業務能夠生產出大量底層資產。通過金融機構的投資銀行業務，能夠為更多企業提供范圍廣泛的融資服務，從而一定程度上取代傳統銀行貸款，一方面會讓這些新興企業更加容易獲得融資，同時另一方面也為廣大投資者創造出更多的投資機會。

二是資管業務可以創設大量的投資產品。

第三就是通過財富管理業務來滿足居民的切實需求。

簡單的“存款-貸款”的資金融通模式向“財富-資管-投行”轉變已經是必然趨勢。這一資金融通的轉變，不是監管的強制要求，不是金融機構自己心血來潮或者“趕時髦”的有意為之，而是產業結構轉型升級在金融業內的具體反映和體現，是順應時代發展的必然趨勢。

另一方面，居民收入水平的快速攀升，也迫使現在的金融體系發生改變。在“后資管新規”時代，不同行業主體面臨分化及不同的轉型需求，可以說是機遇與挑戰并存。

與上述這一進程相伴隨的，就是我們能夠看到在整個金融的資金端，居民財富總量中，持有各類資管產品的比重在持續上升。高凈值人群，其實更加偏愛金融資產，家庭資產等級越高，金融資產的比重就越高，這也是一個國家居民部門財富得到充分積累后的必然趨勢。居民資產配置的拐點終于到了。

大唐財富研究院表示，財富管理是一個內涵豐富且開放度極高的市場。財富管理市場之所以龐大，也是因為它是“大財富”與“大資管”的緊密結合 。財富管理相較于資產管理行業，業務范疇要大得多，需要管的事情也多得多，理論只要是存錢、花錢、用錢的地方，不論是當下，還是未來，都是財富管理可以管到的地方。

站在當下的時代背景來看，財富管理需求增長是大勢所趨，在未來較長時間內有望持續引領整個金融行業的轉型和高質量發展，種種跡象表明，大財富管理時代已然來臨。

早在2007年，我國開始出現私人銀行，這標志著財富管理行業正式在中國市場萌芽。2012年，中國證監會前任主席郭樹清發表題為“我們需要一個強大的財富管理行業”的講話，被認為是開啟中國“財富管理元年”的標志性事件。

為了評價財富管理行業的發展水平、潛力及動態變化，大唐財富研究團隊推出《中國財富管理指數》一書，從不同角度進行指數化數據觀察，力求對行業近十年來的發展有更加清晰的認知了解，進一步為財富管理實踐提供指導和參考。

具體來看，經過10年的發展，財富管理總指數已經從100上升至429，年均復合增長率達到15%。

大唐財富研究院統計認為：

2012年之前為萌芽階段，市場對財富管理開始有少許認知，但是與之配套的專屬產品與服務少之又少，雖然信托已經進入人們視野，但還是以股票、基金等產品為主。

2012-2015年進入爆發增長期，這一階段財富管理指數快速向上攀升，增長強勁，增速一度高達30%。行業在快速擴張、跑馬圈地下，整體規模迅速積累。但是瘋狂的背后也產生了一些風險，種種行業亂象亟待整治。

2016年-2018年，行業增速進入放緩期，監管壓力加大，部分機構緊急剎車。市場亂象經過這幾年的清理整頓，風險已經由快速積累逐漸轉向高位緩釋，整體進入平穩有質的發展階段。

因為大資管新規后，剛性兌付被徹底打破，大家要開始接受“投資是一件不確定性的事情”，也就是說收益是不確定的，風險也是不確定的。

2019年至今，行業進入穩步上升階段，監管更加清晰。財富管理行業在優質的代表性機構引領之下，進入到一個相對更為穩定、更為健康的發展階段。

大唐財富研究院強調，中國財富管理行業發展呈現出了投資更理性、需求更多元、服務更專業的趨勢。未來，隨著居民需求的多樣化，將會對財富管理機構的專業度提出更高要求，財富管理機構正在真正從“財富產品銷售”向“客戶需求驅動的投顧模式”轉型，由“自有產品銷售”向“開放產品平臺”轉型，市場參與者必須借助一流的差異化產品和全面的服務立穩腳跟。而基于共同的文化和價值觀，中國頭部領先的財富管理機構將與國內高凈值群體深度合作，提供更加優質的全方位個性化服務，有望不斷追趕并最終實現對海外發達經濟體的全面超越。

中國財富管理指數跟蹤行業大勢

大唐財富發布的《中國財富管理指數》一書深度闡述了財富管理行業的發展現狀、成果及前景。據了解，大唐財富研究院在指標的選取上，站在整個財富管理業務鏈條的最頂端，用最真實、最貼近行業發展的數據，跟蹤整個行業的大生態圈。

具體來看，中國財富管理指數將左右行業走勢的四個決定性要素考慮其中，分別是客戶發展指數、產品發展指數、機構發展指數、人才發展指數。四個一級指數下面，涵蓋多達四十余個子指數，力求考慮到影響行業發展的每一個細節，做到精細、落地。

這本著作不僅僅是對行業指數化的觀察，還有輔以大量專業、詳實并且極具前瞻性的配套內容。例如，在第二章財富管理行業機構研究中，探討了機構在財富管理中的角色、財富管理市場潛力、機構的競爭優勢以及海外機構值得借鑒的方面。在第三章，財富管理行業客戶研究中，對客戶畫像、客戶資產、客戶服務進行了全面剖析。第四章財富管理行業人員研究中，又對從業人員的基本畫像、從業人員展業相關情況以及未來發展建議進行了系統梳理。而最后，對于財富管理行業中所包含的每一類產品，都給予了深入的講解。

大唐財富研究院發布的《中國財富管理指數》不僅是一面鏡子，可以知興衰，可以明大勢。同時指數也是這本書的一個引子，通過指數可以發散到與財富管理相關的方方面面，將行業參與者息息相關的很多重要知識、關鍵數據、趨勢判斷熔于一爐，是值得每一個財富管理行業的參與者深度學習和思考的高質量讀物。