進入2022年,全球海運價格從去年歷史高點逐步回落,進入振蕩階段。今年5月以來,波羅的海干散貨指數整體下行,一度創2020年6月以來新低。9月以來,集裝箱運價也出現暴跌。

海運價格暴跌,在一定程度上加速海外需求企穩反彈,推動中國電視機出口數量增長。據中國海關總署數據,2022年1-10月,中國電視機出口數量7767萬臺,相比去年同期增長12.6%。

電視機出口火爆背后,中國大陸頭部面板廠商的出貨量也在同步上升。2022年前三季度,TCL華星實現銷售面積3267萬平方米同比增長15%。11月全月各尺寸電視面板價格平均上漲2-3美元,TCL科技作為全球大尺寸面板龍頭之一,將率先受益本輪價格復蘇。

海運價格暴跌,TV出口數量增長

今年以來,國際集裝箱運價已出現兩次連續下跌行情。第一輪連續下跌發生在年初至5月中旬,SCFI綜合運價指數連續下跌17周,主要是從1月起,西方國家開始逐步放松疫情管控措施,船舶周轉效率回升,集裝箱運輸市場供給端增加。

第二輪連續下跌發生在6月下旬至今,7月下旬跌破2021年同期水平,11月初跌破2020年同期水平,SCFI綜合運價指數已經連續下跌22周,主要是全球通脹高企,歐美央行加快貨幣收緊步伐,需求邊際增速急劇放緩,集裝箱運輸市場需求端疲軟。以美國長灘港為例,10月集裝箱吞吐量65.84萬標箱同比下降16.6%,低于該港口在疫情前2019年10月處理的68.84萬標準箱。

根據XSI-C集裝箱運價指數,11月16日遠東到歐洲航線錄得3118美元/FEU,較前一日下降60美元/FEU,日跌幅1.89%,周環比下降17.58%;遠東到美西航線錄得1890美元/FEU,較前一日下降51美元/FEU,日跌幅2.63%,周環比下降0.79%。

今年年初,受高海運成本等因素的影響,歐美市場電視機需求受到明顯抑制。今年1月中國電視機出口數量分別為755萬臺同比下降6.3%,2月599萬臺同比下降0.5%,3月714萬臺同比下降0.4%。

隨著海運成本下降,疊加電視廠商降價促銷,海外需求快速企穩反彈,中國電視機出口數量多個月份出現增長。今年4月中國電視機出口數量770萬臺同比增長16.9%,5月744萬臺同比增長28.1%,6月中國電視機出口數量778萬臺同比增長26.4%,7月849萬臺同比增長29.9%,8月910萬臺同比增長21.3%,9月887萬臺同比增長5.1%。今年1-10月累計出口數量7767萬臺同比增長12.6%。

量價齊漲,頭部TV面板企業率先受益

電視機出口火爆背后,中國大陸頭部面板廠商的出貨量也在同步上升。2022年前三季度,TCL華星實現銷售面積3267萬平方米,同比增長15%,公司繼續鞏固電視面板龍頭地位,8K和120HZ高端面板市場份額全球第一,65吋市場份額全球第二,75吋市場份額全球第二。

TrendForce公布11月下旬面板報價,各尺寸電視面板延續10月漲勢,11月全月價格平均上漲2-3美元。其中,65吋電視面板本期均價110美元,與前期相比上漲2美元,與前月相比上漲3美元、漲價2.8%。55吋電視面板、43吋電視面板、32吋電視面板在本期的均價分別為83美元、50美元、29美元,與前期相比均上漲1美元、與前月相比均上漲2美元。

考慮到2023年一季度為TV傳統淡季,長江證券認為大尺寸顯示產品價格將在上一年年底水平盤整一段時間。而進入到2023年二季度中后期備貨啟動的節點,產品價格將會再次呈現環比上行趨勢。

長江證券指出,TCL科技作為全球大尺寸面板龍頭之一,大尺寸業務占比約55%。因此也將率先受益本輪價格復蘇。公司份額增長與結構優化并進,在MiniLED、商顯、車載、AR&VR等新型顯示技術布局全面,基本面復蘇與長期成長性有望同時回歸。