11月4日，人社部等五部門聯合發布《個人養老金實施辦法》，對個人養老金參加流程、相關賬戶開立、年度繳納上限、信息披露等細節做出了具體規定，這也代表著個人養老金制度的正式落地。

當天，中國證監會發布《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》（以下簡稱《暫行規定》），對參與個人養老金投資公募基金業務的各類市場機構及其展業行為予以明確規范，這是在個人養老金業務完成頂層設計后，在公募基金領域出臺的配套政策。根據《暫行規定》，個人養老金可以投資的基金產品類型包括：最近4個季度末規模不低于5000萬元或者上一季度末規模不低于2億元的養老目標基金，以及其他符合一定要求的股票基金、混合基金、債券基金、FOF等，相較6月發布的征求意見稿拓寬了產品準入的門檻，讓更多符合要求的公募產品能夠成為投資者進行養老投資的新選擇。

養老保險體系不斷完善

在合理規劃養老投資之前，首先要了解我國養老體系的“三大支柱”：第一支柱是國家基本養老保險，由城鎮職工基本養老保險和城鄉居民養老保險組成，也是我們平常所說的“社保養老金”，主要保基本；第二支柱是企業年金和職業年金，由用人單位及其職工共同建立，主要發揮補充作用；第三支柱便是目前國家大力推進的個人商業養老計劃，以自愿為前提，實行市場化運營。根據今年4月出臺的《關于推動個人養老金發展的意見》，個人養老金繳費可用于購買符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險和公募基金等產品。參加者可以根據不同偏好，自主選擇合適的金融產品。

目前，隨著國內社會老齡化程度的發展，第三支柱成為完善養老體系的重要著力點。為保障居民養老生活質量與社會的可持續發展，在國家鼓勵和個人養老投資知識的普及下，參與養老投資布局的隊伍不斷壯大，相關的金融產品創新也陸續落地，如何進行具體產品的選擇成為了投資者面臨的首要問題。

公募養老目標基金規模持續壯大

養老目標基金由公募基金公司提供，多采取FOF形式。得益于較高的市場化程度和豐富的投研經驗，目前已經逐步形成了多種風險等級與不同策略風格的多層次養老目標產品體系，以滿足投資者不同的投資需求。

具體而言，養老目標基金包括目標日期基金和目標風險基金兩種。目標風險基金，顧名思義就是錨定風險水平以采取相應的配置策略，通常包括穩健型、平衡型和積極型三類，在下跌市場中的風險控制能力較為突出。由于養老投資對風險管理的要求較高，因此這類產品以穩健型居多。目標日期基金的優勢則在于，投資者根據自己的退休年齡選擇一只合適的目標日期型基金后，后續的投資管理均由基金管理人一站式完成，省心便捷。投資者在選擇具體產品時，應當結合自身的目標投資收益、目標投資期限以及風險收益偏好來綜合考量。

作為我國養老金體系第三支柱的重要組成部分，養老目標基金自2018年成立以來得到了快速發展，并且未來仍存在廣闊的增長空間。隨著各家基金公司持續積極布局，市場產品結構也在逐步完善。近期，建信基金新產品建信優享進取養老目標五年持有期混合型發起式（FOF）正在發售中，該產品將力求通過靈活的資產配置與倉位調整，來幫助持有人實現養老資產增值的目標。