在今年持續震蕩的行情下，“新半軍”概念是為數不多獲得較高市場認可度的細分產業。日前，民生加銀新生代基金經理朱辰喆做客直播間，與投資者圍繞半導體行業及其相關的軍工半導體和新能源汽車領域投資機會展開了深度探討。

作為周期性行業，半導體受到多個外部因素影響，導致供需一直處在不平衡的狀態。另外，由于不同領域分化較大，也加大了二級市場上半導體板塊的投資難度。

談及當前半導體板塊面臨的挑戰，朱辰喆坦言，眾所周知，現在整個半導體產業基本處于周期下行階段。今年的疫情導致的線上經濟的爆發，以及一些新能源產業的快速發展，對于整個半導體行業帶來一些漲價和庫存的影響。

雖然今年半導體波云風動，但朱辰喆本人還是很看好國內半導體板塊未來發展的前景。他認為，國產半導體產線的搭建，包括一些國產設備零部件企業的導入，也都處于快馬加鞭的發展進程中。這些變化會在企業的訂單和季度的業績上有所體現。

近幾年，為盡早實現我國半導體行業自主可控目標，朱辰喆回顧，“從2018、2019年開始，我們已經在半導體自主化的路上走了很遠，并且具備了一定的備份能力。這可以讓我們一定程度上淡化全球半導體周期向下的背景，強調國內逆周期擴產的邏輯。在這樣的邏輯下，我認為會有望出現較多類似半導體設備的投資機會”。

在半導體行業的細分市場中，軍工半導體是備受市場關注的焦點之一。朱辰喆認為，軍工半導體未來或會有較多機會。具體來看，軍工因為行業的特殊性，訂單是不受外界影響的。同時軍工的自主可控要求特別高，再加上軍工半導體像軍工的芯片，在體積、散熱等性能上的要求不像消費級的芯片要求那么高，決定了軍工半導體會有一些較為確定性的訂單。

說到市場關注度，當然少不了“新半軍”三兄弟中的新能源汽車。朱辰喆表示，他比較看好整個新能源汽車行業的增速。

在他看來，這幾年新能源汽車行業受益于技術的發展和相關政策的推動，掀起了一股新能源汽車造車熱潮，隨著參與者的不斷涌入，逐漸演變成了“紅海市場”。在這個“紅海市場”中，像汽車電子（智能化座艙）、汽車高壓快充（電池改造、快充槍和充電樁升級）和無人駕駛（ADAS相關需求）等方向，未來有望還有較大的投資機會。其中，汽車電子可能會復制消費電子的投資機會，類似于消費電子級別的頭部供應商或有望受益。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎