作為主要從事自主品牌的集成電路芯片研發設計及銷售的企業有望迎來快速成長的機遇期，國民技術（300077，SZ）便是其中之一。公開資料顯示，國民技術是集成電路設計企業，主要從事自主技術、自主品牌的集成電路芯片的研發設計及銷售，并提供相應的系統解決方案和售后的技術支持服務。

10月24日晚間，國民技術發布2022年三季度業績，公司實現營業收入9.34億元，較上年同期增加3.25億元，增長53.33%，主要是負極材料和通用 MCU銷售收入增加所致。進入2022 年以來，由于受到疫情反復、外部復雜環境、通貨膨脹以及終端客戶庫存調整壓力等因素的疊加影響，半導體產業增速放緩，下半年市場總體需求疲弱。受此影響，導致下游供應鏈庫存水位高企、產品價格回落，加之公司持續加大研發投入、股權激勵費用增加等因素影響，國民技術凈利潤下滑，剔除股份支付費用影響后，國民技術前三季度的歸屬扣非凈利潤同比增長99.41%。

通用安全MCU產品已實現批量供貨

在集成電路領域，國民技術是我國較早的商用密碼核心定點單位，也是國內USBKEY芯片、藍牙KEY芯片、可信計算芯片的主要供貨商之一。今年前三季度，公司通用MCU產品的銷售收入保持增長。

MCU（微控制單元），又稱單片微型計算機或者單片機，是把中央處理器的頻率與規格做適當縮減，并將各類部件整合在單一芯片上，形成芯片級的計算機。MCU一般分為8位、16位和32位的處理器，廣泛運用在工業控制、醫療設備、遠程控制、辦公設備和家用電器、玩具和嵌入式系統中。MCU產業的下游主要是MCU的應用，集中在汽車電子、工業控制、消費電子等領域。

受益于汽車電動化、智能化趨勢，MCU在汽車電子領域的應用正在逐步擴大。與此同時，國民技術持續聚焦“通用+安全”產品及市場戰略，產品涉及通用MCU、金融安全、物聯網安全、可信計算、超低功耗藍牙等芯片產品。其中通用MCU產品線擁有M0、M4、M7全線布局產品規劃與規模量產優勢，產品系列化齊全，覆蓋消費、工業、車規等各大主要應用場景。

值得一提的是，今年8月，國民技術N32G435榮獲2022中國IC設計成就獎之年度最佳MCU。該產品采用了業內先進的40nm工藝制程，進一步提高產品集成度、可靠性、提升運行性能并降低功耗，產品兼具通用性與安全性，與行業深入融合，廣泛應用于物聯網、工業聯網及工業控制、智能家居家電、消費電子、電機驅動、電池及能源管理、醫療電子、汽車電子、安防等領域。

業績增長的背后，離不開國民技術持續的高研發投入，這為主營業務的成長帶來源源不竭的動力，并夯實技術壁壘。報告顯示，今年三季度，國民技術研發投入為2.14億元。此前公司曾披露，將重點在高端高性能MCU，高可靠性車規、工規MCU，可靠性車規、工規BMS等戰略集成電路芯片產品線上投入資源。目前，公司基于ARM Cortex-M0及M4系列內核的通用MCU產品已實現批量供貨。

不過，在終端市場需求疲弱，下游供應鏈庫存水位高企的影響下，國民技術的銷售收入增速不可避免地受到影響。同時，因產品價格回落，加上晶圓代工廠整體降價情況還不明顯導致芯片成本還在高檔，公司毛利率亦較去年同期有所下滑。利潤方面，國民技術加大研發投入導致期間費用較上年同期有所增長，同時實施員工股權激勵確認股份支付費用1.1億元。如果剔除股份支付費用等影響后，國民技術前三季度的歸屬扣非凈利潤為8,642.50萬元，同比增長99.41%。

盡管面臨著行業下滑的挑戰，但國民技術一直竭力克服各種困難，專注主業，并堅定實施雙輪驅動發展戰略，充分發揮多年積累沉淀的技術、產品和市場優勢。目前，公司在集成電路業務和負極材料業務上，均取得較大成效。

負極材料行業高景氣 公司加速擴產搶占先機

日前，工信部消息稱，2022年7-8月，我國鋰離子電池行業持續快速增長，根據行業規范公告企業信息及研究機構測算，7-8月全國鋰電總產量超過145GWh。電池環節，消費型電池產量超過21GWh，動力型電池產量超過104GWh.出口貿易穩步增長，7-8月全國鋰電出口金額達到654億元。受益于此，一階材料環節，7-8月正極材料、負極材料、隔膜、電解液產量分別超過30萬噸、23.0萬噸、20.0億平方米、14.5萬噸，同比增長均超過60%。

另據TrendForce集邦咨詢預計，2022年國內負極材料全年銷量有望突破115萬噸。負極材料作為鋰離子電池的核心材料之一，在全球持續踐行碳中和目標的推動下，需求有望持續擴張，對于國內負極企業是重要機遇。

在新能源負極材料領域，三季度國民技術該業務銷售業績也實現高增長。并表示：“公司負極材料訂單增加。”據悉，國民技術的新能源負極材料領域業務由控股子公司內蒙古斯諾承擔，其主要從事鋰離子電池負極材料研發、生產和銷售，以及石墨化加工服務。

2022年以來，負極材料行業需求繼續增長，疊加能耗雙控政策、石墨化產能瓶頸等因素影響，2022 年上半年負極材料價格亦較 2021 年有較大幅度上漲。公司及內蒙古斯諾團隊提前布局，完成了石墨化 B 線及一體化生產制程的順利滿產，且努力改善產品結構、提升產品競爭力，進而優化客戶結構。目前，公司在內蒙古地區投資建設的兩條石墨化產線均已達產，在滿產狀態下預計年產能可達到2萬噸以上。

2022 年上半年，公司負極材料平均銷售價格較2021年有較大幅提高。同時內蒙古斯諾團隊通過持續不斷優化和改進生產工藝，在提升產品品質的基礎上，降低材料損耗，在上游原材料價格持續上漲的基礎上較好地控制了產品生產成本，提升了產品綜合毛利率。

負極材料行業的高景氣促使企業紛紛擴產，國民技術也不例外，上半年公司啟動在湖北省隨州投資建設“年產10萬噸新能源動力電池負極材料一體化項目”，待項目建設完成并投產，公司負極材料供給能力將進一步提升。

談及未來的發展方向，國民技術表示，將繼續加強新能源負極材料和石墨化工藝的研發、提升產品及工藝性能，并根據客戶要求，開發順應市場需求的石墨負極材料產品，使其比容量、低溫性能、倍率性能、快充性能得到進一步優化升級；同時，持續積極布局硅氧碳（含硅碳）負極材料的產品研發和產業化準備。值得注意的是，芯片國產化進程加速，疊加全球碳中和背景下負極材料需求持續攀升的情況下，未來國民技術集成電路以及新能源負極材料業務高成長值得關注。

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