家族商業帝國長久不衰是每一個成功企業家共同的期望，于是財富傳承就成了很多創富第一代必須面對的課題。辛苦奮斗半生打下的“江山”，怎樣才能防止一朝毀在“敗家子”手里呢？

要實現家族財富的代代相傳，一個家族不僅需要傳承財富，同時也需要有傳承創造財富的能力。

財富的可持續發展，不僅是接班的家族成員參與到家族企業經營管理中，希望實現自我的家族成員進行外部創業，從而助力家族商業帝國長久不衰；同時也涉及到通過傳承規劃和設計，使用制度和工具來約束下一代子女可能傷害家族財富的行為。只有雙管齊下，這樣才能保證財富的長期可持續發展。

01對子女的培養

實現子女財富可持續發展，首先要對下一代進行積極的培養，讓家族人才資本充分發展。中國企業家一直把下一代的教育問題放在非常重要的位置，說“不惜血本”也不為過，同時對下一代的培養也是企業家們的“痛中之痛”。

中信銀行和胡潤在2017年發布的白皮書中提到，中國企業家在家族傳承中，面臨的首要困擾是“培養成功的接班人”問題。優越生活條件下成長的二代們，所掌握的資源和駕馭的經驗能力，無法支撐他們在激烈競爭中持續經營發展一個企業。因此企業家們擔心“子女無法勝任，培養方式經驗不足”的比例最多，占29.5%。

對于家族人力資本的培養，可以從多個維度進行考慮。比如從目標上，我們不僅要把下一代培養成為合格的企業家、成功財富接班人，同時也要圍繞家族社會資本傳承的目標，把下一代培養成為合格的社會公民，能為社會創造價值的人才。

從時間維度來說，家族接班人培養不僅包括進入家族企業后的培養階段，還包括進入企業之前的早期態度培養階段。人力資本的培養需要提前規劃以及長久的耐心。比如香港首富李嘉誠用了超過半生的時間來培養他的兩個兒子，最后才選定接班人。

從培養范圍來說，家族接班人培養不僅包括如何成為企業接班人、領導人，還包括如何成為合格的家族股東，畢竟不是所有下一代都會有意愿或者有能力成為接班人。

從培養內容來說，下一代的培養不應該僅局限于正式學歷學位上的教育規劃，也不應該局限于與自己家族企業相關的技能學習，應該包括給家族中各年齡層的成員提供任何有助于家族財富可持續發展所需的指導、教育和意識培養。

實際上，最重要的是能讓下一代成員全面理解作為未來家族財富所有者需要的責任感。沒有這方面的準備，家族成員就無法勝任共同做出風險決策的任務。

02防范子女的不良行為

除了做好子女培養以外，同時也要防范子女的不良行為，杜絕這些行為可能對家族財富傳承產生的負面影響。

舉個例子，某一高凈值人士擔心中國開征遺產稅，為防患于未然，就干脆提前把家里的房子轉到兒子名下。但沒想到，當大部分房產過戶給兒子之后，發現兒子竟然染上了賭博的惡習，每次都偷偷跑到澳門賭博，已經把兩套房子作為賭注輸掉了。最終，只能眼看著自己畢生的積蓄毀在兒子的惡習中。

這樣的例子很多，對于沒有能力管理巨額財富的子女，有時候把財富放到他們手上，反而會弊大于利，不僅使得財富發生損耗，甚至可能害了他們。所以家族財富管理中，為保證子女財富的可持續發展，一方面要通過架構安排保證對子女的培養，同時也需要對給到子女的財富進行適當的保護，防范敗家子風險。

03財富傳承的規劃和設計案例

我們想通過一個例子和大家聊聊，在具體操作時是怎樣做的。

案例中的家族——A女士身患肺癌，雖然目前整體狀況還不錯，但她非常擔憂一旦自己離世，她的未成年女兒是否能得到照顧。她擔心一次性給女兒大數額的財產會弊大于利，希望通過周詳考慮做出個性化分配條款設計，讓女兒的成長后顧無憂，隔離財富給女兒帶來的風險。再三考慮，她決定成立家族信托，用系統性的設計方案解決自己的擔憂。

A女士家族信托的底層資產是現金，主要的差異化在分配意愿書中，她做了如下安排：

首先，A女士的女兒將每年收到一筆支付國際學校學費和生活費的費用，保證其未成年前的教育安排。在此基礎上，A女士希望通過分配條款激勵女兒上進，做好女兒的教育培養。例如，在女兒滿18歲之后，根據她收到的大學錄取名額和學院的國際排名，將會獲得不同金額的財產分配。根據不同專業排名機構的標準，如果女兒受到排名前100的大學錄取，A女士將每年支付給女兒50萬元；如果女兒受到排名前10的大學錄取，A女士將每年支付60萬元；如果女兒受到排名前5的大學錄取，A女士將每年支付80萬元。另外，A女士也提前設計了不同金額用于支付碩士和博士的費用。除了教育方面， A女士也希望激勵女兒的創業精神，所以為女兒提供了創業的種子資金，包括2次100萬的創業資金。

在這樣的財富架構下，A女士可以保證對于未成年子女未來的教育培養，另外也可以通過靈活的財產分配安排防止女兒揮霍。避免A女士過世后一次性將大筆財富給到女兒，而她沒有能力控制大筆財富，出現揮霍的情況。

04家族信托在財富傳承中的作用

現實中，家族信托可以通過分配條款安排。防止子女揮霍家族信托中的財產，也可以防止外部人士侵犯到子女的受益權或者對應的財產份額。

首先，通過限制家族信托的目的和分配可以實現防揮霍、防侵奪的情況。比如，債權人拿著賬單找受托人，要它為受益人的奢侈消費買單，受托人可以根據條款拒絕。因為這個信托目的是保障她的基本生活，不是支持她去奢侈消費。

另外，通過信托分配條件的設計，對子女的不良行為設計懲罰機制，可以提前防范或者制止這些行為。香港明星沈殿霞為其女兒設立的家族信托中就規定，一旦女兒出現賭博、吸毒等惡習，保護人和受托人都有權停止對她的受益分配。為了確保受益權，子女就不敢去做信托條款不允許的事情，這樣可以明確防范或者制止子女出現不良行為。

最后，防范外部侵害的方法是直接在信托條款中規定受益權不可以轉讓，也就是說受益人不能把她的受益權轉讓給債權人。如果子女想把這個受益權轉讓給其他人，是不被允許的。

所以，要使子女的財富可持續發展，首先要對下一代要進行持續、積極的教育培養，使家族人才資本能夠得到充分發展。另一方面，也要通過傳承規劃和設計，約束下一代的不良行為，只有這樣雙管齊下，才能夠保證我們家族財富的長期可持續發展。

（圖片來源：攝圖網）

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