國慶假期期間，海外金融市場頗為動蕩。

先是歐美股票市場齊齊暴漲兩日，但后勁不足連續萎靡，昨日又發生黑色星期五，納斯達克指數暴跌3.8%。匯率市場，美元指數繼周二大幅回撤逼近110后再度揚帆連漲3日，現價高達112.78，非美貨幣再度陷入貶值大勢之中，尤其是日元再度跌破頗為危險的145，這還是9月消耗540億美元干預外匯后的結果。

當然，最勁爆的還是原油市場，WTI繼9月底跌破78美元之后快速反彈，短短9個交易日暴漲22%，現價已經來到93.2美元/桶，布倫特主力期貨來到98.45美元/桶，同期反彈19%。

石油是全球經濟的血液，亦是大國之間博弈對決的重要領域。美國擁有美元霸權，霸占著包括石油在內的絕大多數大宗商品的定價權，而以沙特為首的OPEC+擁有石油硬資源，無不極力維護著自己的利益，搶奪本屬于自己的定價權。

全球風云變幻，鹿死誰手？

01

分道揚鑣

如今，沙特與美國的關系已經掉入了冰窟窿。今年3月，拜登打電話給沙特，卻罕見地被王儲給拒接了，原油增產期盼也成為了泡影。

面對國內飛漲的物價，拜登沒有放棄施壓沙特增產。今年7月，拜登親自飛赴沙特求油，但不好意思，熱臉帖了冷屁股。

白宮的“空軍一號”沒有降落在沙特首都利雅得，而是西部城市吉達。在機場，沒有國王，沒有王儲迎接，只區區派了一個省長而已。在現場，沒有儀仗隊，沒有一面美國國旗，更沒有特朗普當初訪問時的沙特阿拉伯劍舞儀式（沙特對貴賓最高禮遇），而是一個簡單的紅毯儀式。

在會談期間，有記者提敏感問題對拜登進行嘲弄——沙特是否仍然是一個被放逐的國家？（PS：拜登在競選美國總統時曾因記者卡舒吉遇害案而將沙特稱為“被放逐的國家”）。

關于拜登非常關心的石油增產問題，王儲沒有任何表態。后在8月初的會議上，OPEC+決定增產10萬桶/日，創下1982年OPEC引入配額制以來的最小增幅。有人評論，該決定傷害性不高，但侮辱性極強啊，這是拜登之恥。

9月，OPCE+再度不顧美方壓力，開始減產10萬桶/日。后來，全球經濟陷入衰退的跡象愈發明顯，油價持續走弱，到9月底已經完全抹去了俄烏戰爭爆發后的所有漲幅。

9月28日，據媒體報道，俄羅斯可能會在10月的會議上提議OPEC+將產量減少約100萬桶/日。而美國方面也沒有坐以待斃，發起一場全面的施壓運動。

拜登首席能源特使阿莫斯·霍赫施泰、國家安全高級官員布雷特·麥格克、也門事務特使蒂姆·倫德金等高級官員前往沙特吉達，與OPEC政府官員接觸。另外，美財長耶倫也飛赴科威特、阿聯酋在內的海灣國家，游說其投票反對減產。為了阻撓OPEC+減產，白宮曾威脅中東產油國，減產將導致“嚴重災難”，甚至被視為“敵對行為”。

然而，美國的一切外交施壓歸于失敗。

10月5日，OPEC+召開部長級會議，宣布從11月開始大幅減產200萬桶/日。這個減產幅度非常之大，創下2020年新冠疫情以來最大的一次減產，占全球總需求的2%。這亦是近期油價大幅反彈的重要因素。

美國在遭到OPEC+的暴擊之后，打算做出一些列的反制舉措。據華爾街日報援引知情人士報道，美國議員正在制定一些列議案，其中包括扣押OPEC成員國在美資產以及強制要求美軍撤離沙特等等。但問題是，被“扇耳光”的拜登敢報復沙特嗎？

沙特與美國分道揚鑣，漸行漸遠，但與中國的關系越走越近。今年以來，沙特動作頻頻——開始嘗試用人民幣結算與中國的石油貿易，申請加入上合組織，承諾未來50年對中國的能源供應，斥巨資在中國投資石化煉油廠。

對俄羅斯的關系也相當曖昧。俄烏戰爭爆發之后，沙特并沒有隨西方制裁俄羅斯。并且，今年以來，沙特大買特買俄羅斯石油，雖然轉手賣給了冤大頭的歐洲賺取中間商差價，但也實實在在策應了俄羅斯。當然，最狠的還是在OPEC+內部與俄羅斯協調大幅減產，維護了組織成員國的利益，也給俄羅斯送去了油價大禮包。

02

相愛相殺

沙特一直曾是美國在中東的親密盟友。二戰結束前，時任美國總統的羅斯福就曾與沙特國王阿齊茲就二戰后的中東格局達成協議，美國確保沙特王國的統治，而沙特向美國持續提供優質的原油。

1971年，布雷頓森林體系瓦解，美元與黃金硬脫鉤，金本位被終結，美元失去國際貨幣地位。

1972年開始，世界貿易陷入大混亂。1973年10月，震驚世界的石油危機爆發，國際油價從3美元/桶飆升至10.65美元/桶，觸發了二戰之后最為嚴重的全球性經濟危機。

1974年，日任美國財政部部長的西蒙以及基辛格輪番威脅沙特，要么賣石油用美元結算，要么與美國為敵，遭遇摩薩臺一樣的悲慘。后來，沙特選擇妥協，接受美國所謂軍事保護，石油貿易結算全部換成美元，并向OPEC成員國推廣，最終美元掛鉤上石油，成就了現在的石油美元霸權。

一切的所謂盟友關系均是建立在利益之上的。2004年，美國頁巖油技術有所突破，開始挖掘開采。一直到2012年之前，美國均是全球第一大石油進口國。

2014年，美國水平鉆井和水力壓裂技術有所革命性突破，頁巖油產量出現井噴。當年，美國原油日均產量達到870萬桶，同比增長120萬桶，為1900年統計該數據以來最高值。按百分比計算，當年同比增長16.2%，為1940年以來增長最快的一年。

2015年，沙特重磅出手，依仗著自己成本最低，開啟“發汗療法”——油價下跌時采取報復式增產措施，追殺美國頁巖油，逼迫其原油減產。后來，油價遭遇供需雙殺，狂瀉至26美元/桶，較2014年大幅暴跌74%，狙擊了美國頁巖油的爆發。

后來，隨著全球經濟復蘇以及油價觸底反彈，美國頁巖油廠商從2016年后又開始陸續增加產能，繼續取代OPEC+組織巨大的原油市場份額。

到了2019年，美國每日產出原油1220萬桶，超越沙特成為全球第一大產油國。并且頁巖油重要的副產品為天然氣，也讓美國成為全球最大的天然氣生產國。至此，美國與沙特之間已經從利益互補徹底轉變為競爭對手。

美國除了依靠頁巖油外，還靠著美元貨幣潮汐（加息與降息）、紐約商品交易所、原油數據操控、新聞輿論操控等手段牢牢掌控著原油的話語權。而過去，原油話語權最大的，當屬OPEC+主導者的沙特。

2020年3月5日之前，受新冠疫情逐步蔓延的沖擊，原油市場已經從高位下跌了26.6%。沙特與俄羅斯唱雙簧，悍然打起價格戰，引爆了全球金融市場，原油被打到負數。

很顯然，此舉是圍剿美國頁巖油產業。2020年，美國活躍鉆井數量從疫情前高峰的800口暴降至267口，跌幅高達66.7%，創下頁巖油15年歷史中的最低水平。原油產量下降93.5萬桶/日，平均為1130萬桶/日，較2019年大幅減少8%，為歷年最大年度降幅。

期間，美國大量的頁巖油企業倒閉，包括明星公司切薩皮克以及懷丁石油。不過，隨著美聯儲超大規模的QE放水，油價起死回生，美國石油債危機沒有大規模爆發。且隨著俄烏戰爭爆發，美國頁巖油企業賺得缽滿缽滿，回血了大量現金流，降低自身杠桿率，債務危機解除，沒能如沙特如愿。

現在，美國通脹創40年新高，物價飛漲，社會穩定壓力陡增，美政府想要扼殺油價力控通貨膨脹。但沙特根本不理睬、不配合美國，反而是大幅減產維持高油價，給美國通脹火上澆油。當然，背后還有更為深層次的動機，就是國際油價話語權的爭奪。

沙特與美國已經是原油市場最大的競爭對手，兩者之間的博弈會愈發激烈，未來沒有相愛，只有相殺。

03

尾聲

過去幾十年，美國在中東維持著巨大影響力，小心捍衛著石油美元霸權。對于意見者，比如伊拉克和伊朗，采取全方位制裁，亦或是直接侵略的方式去排除異己。但這一切都建立在軍事霸權、科技霸權等基礎以上的。

現在，美國采取收縮戰略，外強中干，對中東的掌控力越來越力不從心。苦之久矣的中東產油國，以沙特為代表，公開敢與美國唱對臺戲，亦是美國國際影響力削弱的直接證明。

沙特VS美國的能源博弈之下，美國通脹高燒難退，加息進程可能超預期持續，經濟局勢愈發嚴峻，還給美國中期選舉送上了“厚禮”。當然，沙特帶頭對抗美國，亦遭到臺上亦或臺下的報復。

百年變局，斗爭很兇險。就如丁元英在《天道》電視劇臺詞所言：生存法則很簡單，就是忍人所不忍，能人所不能。兩者競爭，只要你比他多一口氣，你就是贏家。