9月29日晚間,TCL科技(000100.SZ)披露2022年前三季度經(jīng)營情況,2022年前三季度預計實現(xiàn)營業(yè)收入1247億元-1267億元,預計實現(xiàn)凈利潤19億元-20億元,歸屬上公司股東凈利潤2億元-3億元。

TCL科技積極優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu),半導體顯示業(yè)務提高中小尺寸占比以應對大尺寸的周期波動,新能源光伏及半導體材料業(yè)務快速發(fā)展,預計實現(xiàn)凈利潤49.3億元-50.7億元同比增長78.53%-83.60%,兩大核心產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展,助力公司平穩(wěn)穿越經(jīng)濟周期。

面板業(yè)績處于周期底部,四季度大尺寸面板價格有望止跌企穩(wěn)

受新冠疫情反復及地緣政治沖突等因素影響,自2021年下半年以來,面板價格持續(xù)下行,目前TV主要產(chǎn)品價格觸底,跌至行業(yè)成本線以下,部分型號產(chǎn)品跌破現(xiàn)金成本,產(chǎn)業(yè)周期底部顯現(xiàn)。今年前三季度,TCL華星預計實現(xiàn)銷售面積3331萬平方米,同比增長17%;非TV類業(yè)務收入占比快速提升,業(yè)績已為周期底部。

為應對面板價格下行壓力,大陸龍頭面板廠主動調(diào)整稼動率,據(jù)CINNO Research數(shù)據(jù),國內(nèi)液晶面板廠平均稼動率從今年1月92.9%降至8月68.9%。中國臺灣廠商也公布減產(chǎn)計劃,韓國面板廠商甚至公布關(guān)廠計劃。如今,行業(yè)庫存朝著健康方向發(fā)展,Omdia預測面板廠商3Q22大尺寸LCD面板產(chǎn)量將比出貨量低7%,面板廠商的大尺寸LCD面板月度累計庫存預計將在3Q22一直呈現(xiàn)下降趨勢。

與此同時,市場格局迎來重整,行業(yè)集中度不斷提高。國元證券研報指出,中國大陸LCD產(chǎn)能份額由2016年30%,有望增長到2022年的68%,形成雙龍頭(TCL華星和京東方)競爭格局,有助于面板供給端長期格局優(yōu)化。

面板需求端也出現(xiàn)修復和改善的跡象。隨著雙11、黑五、世界杯等大型活動,整體需求有望恢復和改善。奧維睿沃數(shù)據(jù)顯示,今年上半年全球TV出貨量0.9億臺,預計全年TV出貨量2億臺,下半年全球TV出貨量環(huán)比上半年有望增加。

其他多個細分市場迎來增長機遇。Omdia預測,今年汽車顯示屏用面板出貨量預計達到1.97億片同比增長5%,AR、VR和MR等近眼顯示面板1810萬片同比增長57%,手機副屏面板1480萬片同比增長35%,電子書閱讀器顯示面板1470萬片同比增長5%,智能手表顯示面板2.25億片同比增長6%。

供給優(yōu)化,疊加需求改善,群智咨詢預測四季度大尺寸各應用的面板價格將逐步企穩(wěn)回升,32/43/55吋價格預計9-10月止跌回穩(wěn),50吋價格預計9月開始企穩(wěn),65及以上面板價格預計10月企穩(wěn)。

光伏及半導體業(yè)績貢獻占比快速提升,預計實現(xiàn)凈利潤49.3億元-50.7億元

2022年前三季度,TCL科技新能源光伏和半導體材料業(yè)務預計實現(xiàn)凈利潤49.3億元-50.7億元,同比增長78.53%-83.60%,對公司業(yè)績貢獻占比快速攀升。

發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)已成各國共識,這為光伏產(chǎn)業(yè)帶來全新的發(fā)展機遇。根據(jù)PV Infolink預測,2025年全球光伏新增裝機量積極預測將達到820GW,保守預測亦有620GW,相比2021年實際裝機規(guī)模分別增長3.8倍和2.6倍。

目前光伏產(chǎn)品供給偏緊,推升產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格上漲。今年以來,硅片已多次上調(diào)價格。據(jù)wind數(shù)據(jù),從今年1月5日到9月21日,M6(166mm/165μm)、M10(182mm/165μm)、G12(210mm/160μm)單晶硅片現(xiàn)貨價(平均價)分別上漲26.46%、29.66%、28.70%。

為把握能源結(jié)構(gòu)調(diào)整機遇,TCL中環(huán)加快先進產(chǎn)能建設和投產(chǎn),通過寧夏50GW(G12)太陽能級單晶硅材料智慧工廠實現(xiàn)晶體產(chǎn)能擴張,在天津和宜興年產(chǎn)25GW高效太陽能超薄硅單晶片智慧工廠項目和年產(chǎn)30GW高純太陽能超薄硅單晶材料智慧工廠項目陸續(xù)投產(chǎn),持續(xù)提升G12單晶硅片供應能力和工業(yè)4.0能力。

在半導體產(chǎn)業(yè),國產(chǎn)需求快速增長,疊加5G和新能源汽車等社會消費品門類的出現(xiàn),半導體材料行業(yè)進入比較長的上行周期。TCL中環(huán)把握半導體材料業(yè)務發(fā)展機遇,中環(huán)領先天津半導體基地已在9月投產(chǎn),達產(chǎn)后將形成8英寸及以下拋光片135萬片/月的產(chǎn)能規(guī)模,成為綜合門類最齊全的半導體材料制造商之一,支持新能源、汽車電子、5G通信、物聯(lián)網(wǎng)等終端領域的發(fā)展。

為增強公司在新能源光伏及半導體材料產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略領先優(yōu)勢,TCL科技和戰(zhàn)略伙伴共同投資的1萬噸電子級多晶硅暨10萬噸顆粒硅項目于8月開工,通過本項目建設,公司將在新能源光伏及半導體材料上游核心多晶硅材料實現(xiàn)業(yè)務布局,有利于實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略協(xié)同降本,強化供應鏈穩(wěn)定性。