2022年8月27日，智度股份（000676.SZ）發(fā)布了半年報，報告期內，智度股份實現營業(yè)總收入15.91億元，較上年同期減少55.07%，毛利率18.74%，較上年同期8.75%提升10個百分點，公司營業(yè)收入下降但公司整體毛利率較大幅度的提高。

2022年上半年，受新冠疫情反復及宏觀環(huán)境等因素影響，整體消費預期較為疲軟，廣告主對于廣告投放趨于謹慎，傳媒行業(yè)更是感到了“寒冬”來襲，根據QM數據顯示，2022年上半年，互聯網媒體投放廣告市場規(guī)模同比下降2.3%，因此，智度股份結合疫情及市場變化，牢牢樹立“現金流第一、利潤第二、收入第三”的經營策略，持續(xù)、主動收縮低毛利業(yè)務、新零售等業(yè)務板塊，加強現金流、對應收賬款的管控及風險控制等相關工作并擇機優(yōu)化業(yè)務結構。

此外，智度股份半年報顯示，智度股份在2022年上半年嚴控各項費用支出，資產負債率由去年年末25.00%下降至17.49%、流動比率由去年同期的2.48增加至3.42，經營活動產生的現金流量凈額由去年同期的-1.06億元大幅度增加至2.94億元，持有貨幣資金8.97億元，加上持有尚未贖回的低風險、高流動性的現金資產理財產品2.35億元，公司的有息負債現金覆蓋率為4.82，其抗風險能力及現金流充裕度進一步提升。

互聯網媒體業(yè)務經營策略適時調整，毛利率大幅提高

財報顯示，2022年上半年互聯網媒體業(yè)務營業(yè)收入5.02億元，占智度股份營業(yè)總收入的31.55%，營業(yè)收入占比同比去年同期由9.81%提升至31.57%，實現營業(yè)毛利2.02億元，占營業(yè)毛利的62.57%，營業(yè)毛利占比同比去年同期由48.82%提升至62.57%。

根據智度股份半年報，公司互聯網媒體業(yè)務包括PC端流量入口（以SPE公司為主）和移動端流量入口（以PM公司為主）業(yè)務，其海外子公司憑借較強的技術壁壘、優(yōu)質的品牌客戶以及優(yōu)秀的業(yè)務團隊，不斷開拓進取，產品多樣化的策略成果顯著，成為智度股份業(yè)績持續(xù)增長的強勁引擎。

在PC端，SPE公司通過自研的瀏覽器Wave Browser等多種產品為用戶提供豐富多樣的互聯網服務，并憑借多種渠道進行多維度分析，在低成本獲取高質量的用戶的基礎上將搜索請求分發(fā)給雅虎、谷歌、必應等互聯網企業(yè)，從而獲得可觀的商業(yè)變現收入。2022年上半年PC端繼續(xù)實施產品多樣化策略，在穩(wěn)定發(fā)展插件業(yè)務和付費應用業(yè)務的同時，不斷提升瀏覽器和數字媒體業(yè)務在PC端業(yè)務收入中的占比，其自有瀏覽器團隊致力于提升獲客規(guī)模和質量，并持續(xù)進行了產品優(yōu)化，提升用戶體驗和留存，用戶量和搜索量的增長，實現營業(yè)收入的大幅增長；

在移動端，PM公司在各個垂類賽道開發(fā)多樣化的移動應用，如天氣、娛樂、新聞、文件掃描等，為用戶提供優(yōu)質的內容和良好的使用體驗，通過廣告展示、搜索、應用聚合等形式，向谷歌、Meta、雅虎、亞馬遜等全球知名企業(yè)提供精準流量變現服務，目前擁有超過400萬的月活用戶。2022年上半年移動端全力加速產品的布局，現有工具類廣告變現App和客戶付費訂閱類App40余個，全部通過谷歌合規(guī)審核上架，其中天氣類、新聞類App在Google Play Store和App Store應用商店長期同類別排名前十，其通過豐富產品類目、拓展投放渠道、優(yōu)化用戶體驗與持續(xù)精準投放的戰(zhàn)略實施，不斷為移動端用戶提供優(yōu)質、便利的服務，帶來了移動端業(yè)務的快速增長，使得商業(yè)變現能力不斷增強。

數字營銷業(yè)務全面發(fā)展 打下牢固基石

報告期內，數字營銷業(yè)務實現營業(yè)收入98,830.37萬元，較上年同期下降209,675.84萬元；實現營業(yè)毛利6,909.44萬元，較上年同期下降5,256.78萬元，毛利率6.99%，較上年同期3.94%提升3個百分點。從表面上看，智度股份的營業(yè)收入下降，毛利潤下降，似乎不利于智度股份的未來發(fā)展，但從行業(yè)來看，數字營銷業(yè)務常年以來飽受低毛利率的困擾，其它數字營銷公司的毛利率也常年處于低位。行業(yè)話語權低、“費力不討好”是同類公司共同面臨的難題。

智度股份果斷的走出了這一步，大幅縮減毛利率較低同時壞賬風險比較高的實效營銷業(yè)務，積極擴展包括華為、芒果TV、抖音在內的新興媒體營銷資源。業(yè)界人士認為，智度股份能夠快速突破市場，給業(yè)界帶來更廣闊、更多元化的發(fā)展空間，是非常值得期待的。

智度股份不斷擴展高毛利率的廣告代理業(yè)務，其在2021年9月就已經正式成為華為HUAWEI Ads游戲、社交及工具行業(yè)的獨家廣告代理，為廣告主在華為終端提供廣告投放服務。代理范圍包括華為（包括榮耀）的安卓和鴻蒙操作系統(tǒng)。隨著未來更多的智能終端采用華為鴻蒙系統(tǒng)，公司廣告代理覆蓋范圍將會進一步擴大。此外，智度股份憑借優(yōu)質的海外資源，與華為就海外開展廣告代理業(yè)務達成合作，后續(xù)，公司也將進一步探索華為海外業(yè)務與互聯網媒體業(yè)務之間的戰(zhàn)略協(xié)同，以實現最大程度為國內優(yōu)質產品出海保駕護航。根據相關數據合理預測，華為手機加榮耀手機的廣告收入預計可達數百億元以上，隨著智度股份與華為合作的逐步加深，代理業(yè)務增多，預估其合作的收入能占到其相當大的比例，未來智度股份數字營銷業(yè)務收入與毛利潤也將進一步增加。

公告顯示，全資子公司智度智麥進一步在視頻類和社交類媒體端發(fā)力，通過內部業(yè)務轉型、人員在配置等工作的開展，智度智麥新媒體社會化營銷業(yè)務的營業(yè)收入較去年同期增長了56.2%。同時又憑借著優(yōu)異的服務和優(yōu)質的營銷效果，在上半年已累計中標芒果宣發(fā)、IDO、聯想及地方政府等直接客戶近4,000萬訂單。智度股份表示，智度股份預計順應食品類和社交類媒體細分領域的增幅不斷，智度股份下半年將進一步在這一領域重點發(fā)力。

努力發(fā)展自有聲學品牌業(yè)務，繼續(xù)孵化自有品牌業(yè)務

智度股份自有品牌業(yè)務結合其在數字營銷領域多年深耕積累的經驗，以及對消費品市場領域的專業(yè)化人才隊伍建設，打造了自有電聲品牌矩陣。目前擁有Vifa、愛浪、珠江、愛威等品牌，產品涵蓋家庭影院類產品、便攜式戶外音響、藍牙耳機等聲學品類。智度股份憑借著精準的數字營銷能力及扎實的跨境營銷體系，使得其產品暢銷國內外。同時，智度股份積極拓展自有品牌業(yè)務，開展聲學調試業(yè)務，截至目前，廣州威發(fā)已經與聯想、華為等國際品牌提供聲學支持與服務，并與多家汽車品牌展開預研及合作。

半年報顯示，自有聲學品牌業(yè)務為智度股份的第二大曲線，同時智度股份與國光的緊密合作，充分發(fā)揮了在音響領域的雄厚技術和生產實力。兩司的強強聯合，將會在自有聲學品牌業(yè)務擦出什么樣的火花呢。

抓住機遇，元宇宙“Meta彼岸”火力全開

據公開資料顯示，2021年以來，元宇宙概念迅速興起，隨著時間的推移，元宇宙概念熱度逐步升溫，智度股份也抓住了此次機遇，在2021年四季度開始籌備元宇宙項目，并于2022年1月21日與智度集團、國光電器共同投資設立了合資公司廣州智度宇宙技術有限公司。

目前，智度宇宙技術有限公司打造的國內首家元宇宙藝術社區(qū)“Meta彼岸”，在上線的4個多月時間內，不僅完成PICO VR、愛奇藝·奇遇VR的VR端產品發(fā)布及多次重大更新迭代，吸引并留存了VR端超過2.5萬的用戶，還實現了營業(yè)收入約400萬元。同時，隨著智度股份在元宇宙領域的拓展，智度股份已逐步構建起面向不同群體的三大業(yè)務模式。

其中，面向消費者的業(yè)務主要是基于區(qū)塊鏈技術的藝術版權類的數字藏品，其主要是為了增加用戶粘性，吸引更多用戶成為共建、共享藝術元宇宙社區(qū)的“原住民”。而智度股份目前也發(fā)行了數百款數字藏品以及多款具備元宇宙互動場景功能的權益類數字藏品，未來智度股份也會在其中持續(xù)收益。

面向企業(yè)端的業(yè)務主要是面向企業(yè)的場景搭建及品牌營銷服務，智度股份與三七互娛達成了合作，充分發(fā)揮智度股份科技、創(chuàng)新、數字營銷及生態(tài)資源優(yōu)勢。此外，智度股份與整合營銷服務商開展合作，擬在“Meta彼岸”中建設“汽車公園”元宇宙展館，同時發(fā)行相關數字藏品等，讓每一位用戶都能在展館中感受到一種獨特的沉浸式虛擬場景互動體驗。

隨著智度股份在元宇宙領域的拓展，元宇宙“Meta彼岸”藝術社區(qū)不但可以完成藝術展覽的職能，還面向政府（To G）提供場景搭建及文化宣傳服務，與潮州市工業(yè)和信息化局在“Meta彼岸”中共同打造了國內首個元宇宙地方工藝美術館“潮州工藝美術元宇宙精品館”；以及與廣州市花都區(qū)科技工業(yè)商務和信息化局在“Meta彼岸”中共同打造“智匯花都館”。兩個藝術館的建立，充分體現了藝術與科技的結合將為藝術世界帶來改變與革新，同時用科技賦能地方旅游經濟的持續(xù)發(fā)展。

未來“Meta彼岸”將不斷優(yōu)化迭代，實現更多社交功能和元宇宙藝術展、會議、在線教育承辦服務藝術活動功能，面向更多藝術家和IP提供基于區(qū)塊鏈技術的數字藏品發(fā)行服務，為數字藝術創(chuàng)作者提供數字藝術創(chuàng)作工具。

展望未來，智度股份將繼續(xù)夯實第一曲線互聯網媒體和數字營銷業(yè)務的基本盤，努力發(fā)展第二曲線的自有聲學品牌業(yè)務，同時推進第三曲線元宇宙、區(qū)塊鏈技術及應用場景，穩(wěn)定開展各項經營管理工作，并將利用現有的先發(fā)優(yōu)勢，積極拓展市場，聚焦優(yōu)質資源，推進業(yè)績持續(xù)向好發(fā)展。