自1977 年，Walter Gilbert 和 Frederick Sanger發明了第一代測序技術后，基因檢測打開了人類新世界的大門，這一領域的全新突破，讓人們多了一個對抗疾病的有力武器。

時至今日，基因檢測在生育健康、遺傳病檢測以及腫瘤治療等領域，都扮演著非常關鍵的角色。因此，任何一個國家，政府層面都十分重視基因檢測的發展。

例如，我國《“十四五”優質高效醫療衛生服務體系建設實施方案》，就明確提出了“關口前移，醫防協同”的目標，要“立足更精準更有效的防”。要達成這一目標，必然離不開基因檢測。

除了政策支持的有利因素之外，基因檢測行業最大的利好來自于其本身：人類對于基因檢測應用的探索，才剛剛起步。未來，基因檢測行業會隨著應用領域的不斷拓寬而持續蓬勃向上?；诖?，眾多市場人士認為，基因檢測未來將會成為一個超級賽道。

目前，國內基因檢測行業已經涌現了眾多實力玩家。誰能夠脫穎而出呢？結合市場觀點，大致可以通過三個維度來觀察，具體為：1、產品布局；2、研發、臨床實力；3、商業化能力。

一、產品布局

要了解基因檢測玩家的產品布局，需要從產業鏈說起。

基因測序產業鏈的上游，是基因測序相關儀器、耗材及試劑供應商，提供基因測序平臺和解決方案；中游則是以實驗室、研究機構、測序服務公司為代表的服務提供商，通過構建大規模測序平臺，并為其他用戶提供測序、開發基因測序相關應用服務。

目前國內玩家上游和中游的劃分并不絕對。因為賣試劑的公司往往也會提供檢測服務，中游是上游業務的延伸。最核心的，是你能提供多少產品和服務。

畢竟，下游井噴的需求，需要的不僅是檢測試劑／服務，更離不開檢測設備。Markets and Markets預測，隨著滲透率提升，以及新應用領域的開拓，2030年國內，僅檢測設備和檢測試劑的市場規模將達303億元。

不過，因為能力的不同，眾多上游公司的布局會有所差異，這也導致大家未來的天花板會不盡相同。

目前來看，上游玩家大致分為三類。

一是專注基因檢測設備銷售。這類玩家比較少，目前只有華大智造。

二是專注于專科領域，提供試劑或者檢測服務。例如貝康醫療，核心產品主要是三代試管嬰兒相關試劑的開發，公司雖也有其它產品布局，但也主要是生育健康的產品。這一梯隊中，也有部分玩家布局更多，涉及到檢測設備開發，但核心還是構建自己在專科領域的護城河。

三是檢測設備和試劑／服務都有所涉及，并且試劑／服務也不局限于單個應用領域，比較有代表性的就是貝瑞基因。

貝瑞基因是檢測設備領域的領頭羊，不僅二代基因檢測設備領先國內，更是國內首個推進三代基因檢測設備落地的公司，形成了“3+1”的整體布局。

“3”指的是以NextSeq CN500、NovaSeq 6000Dx-CN-BG以及Sequel II CNDx為代表的三大測序平臺?！?”，指的三代測序技術的桌面測序儀，兼顧性能和性價比優勢，滲透到更多細分領域；

而在試劑／服務方面，貝瑞基因基于遺傳學打造了近10款生育健康、遺傳病基因檢測產品及服務。其中，包括具有較大看點的無創產前基因檢測（NIPT、NIPT Pus）、三代地貧篩查等；

同時，公司還基于測序技術的實力，為科研院校、研究所等科研機構提供基于高通量測序的基礎科研服務。

因為市場足夠廣闊，不管是哪類玩家都可以擁有美好未來。但相對來說，以貝瑞基因為首的第三類玩家，布局更全面、潛在天花板也最高。

因為檢測設備和試劑的布局能夠帶來“1+1大于2”的好處：基于檢測設備帶動試劑業務增長。

可以看到，隨著檢測設備覆蓋面增加，貝瑞基因試劑業務表現持續向好：今年上半年，雖有疫情影響，但公司試劑業務收入依然達到2.4億元，同比增長19.73%。

當然，布局僅僅是觀察公司實力的一個維度。在布局之外，還需要通過技術、臨床以及商業化維度進行觀察。

二、技術、臨床實力

一家公司在產品布局方面取得一定進展之后，能否落實還要看后續的進展。這離不開各公司的技術、臨床實力。

技術實力不難理解，誰的技術更好，產品競爭力自然更勝一籌。這一點，可以從各家公司的產品數據，能直接比較。

以最為成熟的NIPT產品為例。貝瑞基因產品對三個染色體的特異性和靈敏度基本都是100%；達安基因開展的臨床結果，則顯示其產品對18號染色體以及21號染色體的特異性分別為99.24%、99.46%。

雖然后者數據也不差，但放到數十、幾百萬人群中，差距顯然不會太小。在更高難度的檢測產品領域，不同公司因為技術實力的差距，產品的性能差異也會更大。

至于臨床能力，也可以理解為“拿證”能力?；驒z測產品最重要的使用場景是醫院，所以“拿證”非常關鍵。通過貝瑞半年報可以發現，公司的銷售模式持續由服務模式向試劑銷售模式轉化，這是整個行業的趨勢。

而不同公司的臨床能力不同，則會導致“拿證”時間有顯著差異。因為，基因檢測產品的臨床入組規模龐大，對公司的臨床設計、執行力都提出了較高的要求。這些因素也是拉開不同企業之間差距的關鍵所在。

這在NIPT的競爭中得到充分體現。2015年，貝瑞基因、華大基因、迪安基因三位玩家率先拿到注冊證，占據先發優勢。

而在后續的延續注冊環節，2019年8月貝瑞基因首先完成了NIPT產品的延續注冊，比監管規定的時間提早了近半年，超過其他競爭對手。得益于此，貝瑞基因一直是NIPT領域的領頭羊。

目前，貝瑞基因希望通過率先“拿證”方式，將優勢擴充到其它領域。根據公司2022年半年報，公司地中海貧血基因檢測試劑盒(單分子測序法)取得醫療器械注冊倫理批件，正式進入臨床試驗階段。另外，檢測先天性腎上腺皮質增生癥(CAH)相關9個基因多種突變的引物組和試劑盒，以及用于檢測SMA中多種突變的引物組、試劑盒、方法和系統的研發工作也在快速推進。

這也更加說明了，基因檢測產品不僅需要技術的支撐，更需要先發優勢來搶占市場。只有技術、臨床能力均突出的公司，才有可能拿下更大的市場份額。

三、商業化能力

最后來看商業化能力的比拼。

一個行業共識是：產品研發落地只是成功的一半，銷售能力對醫療公司很重要。至于銷售能力，不少市場人士認為，可以通過兩方面來觀察，一是渠道布局，二是銷售費用率。

渠道布局不難理解。一家公司渠道覆蓋面越廣，那么相應的銷售范圍也就越大，機會越多。例如，貝瑞基因在2022年半年報中就提到，已覆蓋國內30多個省市4000多家醫療機構、科研機構、高等院校和企業。

當然，這只是一個觀察的維度，由于部分公司不會具體披露信息，我們結合銷售費用率來評判公司的銷售能力。

通常來說，若公司能以較低的銷售費用率，取得較高的行業地位，說明其銷售渠道的質量越高。從這個數據來看，不同企業之間的差距非常明顯。

根據Choice數據，A股基因檢測行業公司的銷售費用率基本在30%左右，而貝瑞基因近幾年銷售費用率能夠始終維持20%左右；像貝康醫療等新生代公司，在收入不斷增長的同時，銷售費用率也隨之增長，2021年超過50%。

銷售費用率的差距，最終影響的是凈利潤。突出的商業化能力，顯然能夠放大一款產品的商業化價值，進而提升公司的整體價值。

四、總結

任何一個新興技術的誕生、發展，都會有行業巨頭隨之誕生。正迎來蓬勃發展階段的基因檢測行業，也不會例外。

當然，任何行業的發展都不是一蹴而就的，尤其是復雜的醫學領域，更需要長時間的培育。期待基因檢測行業，可以持續給市場帶來驚喜。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。