5月17日晚間,順豐控股(002352.SZ)披露了《2022年4月快遞物流業務經營簡報》。公告顯示,公司2022年4月營業收入達182.27億元,同比增長29.45%。分業務板塊來看,速運物流業務營業收入達115.06億元,業務量為7.47億票;供應鏈及國際業務收入達67.21億元,同比大增345.39%。得益于戰略高效執行和多元化布局推進,公司一季度業績實現扭虧為盈,展現較好的經營韌性。

5月以來,快遞行業回暖跡象顯現,運能獲得有序釋放。國家郵政局數據顯示,今年“五一”假期快遞攬投量均超去年同期,分別同比增長2.3%、19.7%。除此之外,物流保供政策持續發力,有助于推動快遞物流運營加速恢復。在此背景下,順豐控股有望進一步發揮綜合物流服務優勢,繼續推進盈利能力修復。

連續6月單票收入同比增長,戰略執行效果顯著

公告顯示,順豐控股4月單票收入同比增長1.65%,已連續6個月保持同比增長,經營質量不斷提升。去年以來,公司進行戰略調整并高效執行,更加注重健康經營,提質增效成效持續顯現。

此前,順豐控股在年度股東大會明確表示,公司堅持穩健的經營策略,聚焦在內部管理優化和效益提升,并同時貫徹科技技術的應用,以提升整體產品競爭力和經營效率。在多元化的業務發展過程中,公司聚焦戰略方向重新去梳理,優化一些發展不太理想的業務。

值得一提的是,公司在成本優化、精益化成本管控方面已經取得較好的成果。公司推行的四網融通項目,促進順豐速運、豐網速運、順豐快運、倉儲網絡的協同,減少資源重復投入,提升各網絡運營效率,降低運營成本。

中國銀河證券認為,隨著“四網融通”持續推進,公司底層資源優化完善,前置資本投入得到持續攤薄,公司的盈利水平有望在未來繼續提升。此外,國海證券指出,伴隨四網融通項目的推進,順豐新業務將在提收入、控成本、保利潤的基調上不斷探索業務協同,持續優化產能、加速減虧,發展較為成熟的新業務甚至率先實現盈利。

國際業務加快發展步伐,鄂州機場樞紐優勢凸顯

布局全球網絡,打造國際供應鏈,是國內快遞物流行業的長期重要發展機遇之一,而順豐控股在拓展國際業務方面具備了明顯的先發優勢,通過整合優質資源,公司將加速國際業務發展。

此前順豐通過自建、合資、投資并購等多種方式,持續擴大國際快遞和跨境電商專遞的覆蓋流向和范圍。去年嘉里物流收購的落地,進一步壯大了順豐控股國際航空網絡,提高公司國際聯運能力,高效打通端到端國際供應鏈。

招商證券認為,順豐與嘉里物流形成協同效應,有助于加速國際業務拓展。順豐與嘉里物流在快遞網絡,運力資源,客源結構以及供應鏈解決方案上具有廣泛的協同,另外收購嘉里物流助力順豐打開東南亞本土快遞市場。

值得注意的是,順豐參與共建的鄂州機場是亞洲唯一一個4A級貨運機場,是亞洲最大的貨運樞紐平臺,地處長江中游城市群的核心節點,毗鄰鄂州空港綜合保稅區,擁有明顯的產業集群優勢。此外,鄂州機場轉運中心建成投產后,將改善公司航空運力網絡結構,從點對點的航線模式向基于貨運航空樞紐為中心的軸輻式網絡轉型升級,擴大航空運力網絡覆蓋范圍,加速公司國際業務拓展。

3月以來,疫情爆發致使上海對外物流停滯,而由于上海是眾多品牌廠商國內主倉所在地,大量商品延遲發貨或者暫停發貨,影響汽車零部件及整車、醫療器械以及高端零售等行業正常業務開展。

業內人士指出,考慮到疫情帶來的不確定性,品牌廠商或將更多考慮在其他地區增設倉庫,以降低配送風險,縮短商品物流時間。而未來類似鄂州機場這類運力資源充足、物流效率較高的貨運機場可能成為品牌廠商倉庫選址的“香餑餑”。

打造全球智慧供應鏈領導者,股權激勵助力長期發展

長期以來,順豐控股構建數字驅動的全球智慧供應鏈底盤,致力于成為全球智慧供應鏈的領導者。依托領先的供應鏈技術,順豐控股目前能夠為多個行業提供國內及國際端到端的供應鏈解決方案,覆蓋客戶的原料供應、生產、倉儲、運輸、銷售、運營等全鏈條服務。而在區域上,順豐控股也有明確布局,其中順豐豐豪與新夏暉提供中國本土供應鏈服務,嘉里物流提供環球綜合物流服務。

以數字化供應鏈為例,目前順豐控股數字化供應鏈服務領域覆蓋12個大行業,超過50個子行業。在醫藥冷鏈領域,順豐控股達到了行業前三。而在某些行業里,公司也是目前唯一能夠保持可持續的盈利性發展的企業。

在數字經濟時代,順豐控股科技賦能+供應鏈規劃落地,將為公司塑造區別于單純提供物流服務或技術服務的市場玩家的獨特競爭優勢。首創證券指出,順豐將多元業務中沉淀的海量數據和行業解決方案經驗,結合領先的智能化、數字化物流技術應用,推動供應鏈技術創新、助力各行業客戶打造高效響應的現代化供應鏈體系。

隨著戰略發展路徑更為清晰,公司也同步推出了2022年股權激勵計劃,為未來持續快速發展注入更大動力。該計劃設定業績考核的目標為2022-2025年,營收分別不低于2700、3150、3700、4350億元,或歸母凈利潤率分別不低于2.1%、2.6%、2.9%、3.3%。華創證券認為,推出股權激勵有助于進一步建立、健全公司長效激勵機制,吸引和留住優秀人才,有效調動公司核心人才的積極性,將股東利益、公司利益和核心人才的個人利益結合在一起,促進各方共同關注公司的長遠發展。