4月26日晚,長(zhǎng)盈精密(300115.SZ)發(fā)布2021年度報(bào)告及2022年一季報(bào)。報(bào)告顯示,2021年,長(zhǎng)盈精密實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入110.47億元,同比增長(zhǎng)12.74%;2022年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.07億元,同比增長(zhǎng)60.43%。

值得注意的是,2021年長(zhǎng)盈精密研發(fā)費(fèi)用為10.79億元,同比增長(zhǎng)22.29%,占營(yíng)收的比重為9.77%。高額研發(fā)投入短期內(nèi)造成公司經(jīng)營(yíng)成本增加,但是長(zhǎng)期來(lái)看有利于公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的提升。

疫情影響需求 消費(fèi)電子營(yíng)收逆勢(shì)增長(zhǎng)10.73%

2021年,受疫情等因素影響,大眾換機(jī)意愿有所降低,導(dǎo)致手機(jī)、PC等消費(fèi)電子需求出現(xiàn)疲軟,對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)產(chǎn)生了一定影響,但長(zhǎng)盈精密對(duì)國(guó)際大客戶的銷售仍然保持增長(zhǎng),筆記本電腦類產(chǎn)品銷售表現(xiàn)亮眼,較去年同期超過(guò)20%。得益于此,2021年公司消費(fèi)電子業(yè)務(wù)逆勢(shì)增長(zhǎng),實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入91.93億元,同比增長(zhǎng)10.73%。

2021年,盈精密在研發(fā)上的投入持續(xù)提升,研發(fā)費(fèi)用率達(dá)到9.77%,主要系國(guó)際客戶新項(xiàng)目材料費(fèi)用、研發(fā)人工等增加所致。報(bào)告顯示,2021年公司研發(fā)人員數(shù)量為8346人,同比增長(zhǎng)20.68%,占公司員工人數(shù)比例為28.60%,研發(fā)人員數(shù)量快速增長(zhǎng),公司通過(guò)不斷開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)高精密、高性能、高附加值新產(chǎn)品,進(jìn)一步夯實(shí)公司技術(shù)、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

公司表示,將基于在精密制造領(lǐng)域長(zhǎng)期儲(chǔ)備的核心能力,探索未來(lái)發(fā)展的新的機(jī)會(huì)點(diǎn),保證公司進(jìn)入良性循環(huán)增長(zhǎng)的通道。

折疊屏、AR/VR成為3C創(chuàng)新主旋律 帶來(lái)增量機(jī)會(huì)

創(chuàng)新,是消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)永恒的主旋律。

在智能手機(jī)、PC等消費(fèi)電子終端需求有所放緩的背景下,折疊屏、AR/VR成為消費(fèi)電子行業(yè)帶來(lái)新的成長(zhǎng)點(diǎn)。

根據(jù)DSCC數(shù)據(jù),2021年全球折疊屏手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)254%至798萬(wàn)部,實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng),業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)2025 年全球折疊機(jī)銷量有望達(dá)5740萬(wàn)部, 2022-2023年復(fù)合增長(zhǎng)率CAGR 達(dá)54%;IDC統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2021年全年全球AR/VR頭顯出貨量達(dá)1123萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)92.1%。由此可見(jiàn),消費(fèi)電子新領(lǐng)域市場(chǎng)前景廣闊,AR/VR、折疊屏的成長(zhǎng)將為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)帶來(lái)明確的增量機(jī)會(huì)。

在消費(fèi)電子領(lǐng)域,長(zhǎng)盈精密與消費(fèi)電子行業(yè)頭部品牌均建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系,且公司以市場(chǎng)為導(dǎo)向,緊跟行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì),持續(xù)優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu),布局折疊屏、AR/VR等新領(lǐng)域,并取得了階段性成果。

2021年,長(zhǎng)盈精密為市場(chǎng)主流折疊機(jī)型提供了金屬外觀結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品,在AR/VR領(lǐng)域已經(jīng)與核心客戶建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系,此外公司為國(guó)際大客戶新型號(hào)筆電項(xiàng)目做好了量產(chǎn)準(zhǔn)備。長(zhǎng)盈精密表示,隨著公司新建產(chǎn)能的逐步釋放,公司的利潤(rùn)率將回到合理區(qū)間。

綜合來(lái)看,原材料漲價(jià)、疫情下消費(fèi)電子重要客戶核心項(xiàng)目出貨延遲等因素短期影響長(zhǎng)盈精密盈利能力,但從長(zhǎng)期來(lái)看,基于技術(shù)創(chuàng)新、品類擴(kuò)張、大客戶戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)以及新建產(chǎn)能陸續(xù)釋放,公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)能力依然值得期待。