4月10日，招商證券發(fā)布《開普云：智慧政務(wù)為本，數(shù)智商業(yè)及元宇宙打開新空間》研報。研報顯示，開普云是我國領(lǐng)先的智慧政務(wù)提供商，收購天易數(shù)聚進(jìn)軍能源數(shù)字化，同時攜手新華新媒布局元宇宙，成長空間有望打開，首次覆蓋給予“強烈推薦-A”投資評級。

在這份研報中，招商證券給出強烈看好開普云的原因，大致可以歸結(jié)為三點：

首先，領(lǐng)先的智慧政務(wù)提供商，客戶資源豐富。公司成立于2000年，主要為全國各級黨政機關(guān)、大中型企業(yè)、媒體單位提供數(shù)智內(nèi)容、數(shù)智政務(wù)以及數(shù)智安全服務(wù)，至今已形成覆蓋互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容服務(wù)平臺的建設(shè)、運營和運維的全生命周期的產(chǎn)品和服務(wù)體系。

在智慧政務(wù)領(lǐng)域，公司政務(wù)客戶基礎(chǔ)扎實，已累計為2,000余家黨政機關(guān)客戶提供了服務(wù)，客戶涵蓋中紀(jì)委、最高檢等黨和國家機構(gòu)、60%以上的省級政府、40%以上的國務(wù)院組成部門和直屬機構(gòu)，市場地位領(lǐng)先。

在原有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)扎實的情況下，公司于21年控股天易數(shù)聚，正式拓展數(shù)智商業(yè)領(lǐng)域。公開資料顯示，天易數(shù)聚主要向國家電網(wǎng)能源企業(yè)、國中康健集團(tuán)、部分地方公安、衛(wèi)生部門提供大數(shù)據(jù)、人工智能產(chǎn)品和服務(wù)，核心團(tuán)隊來自于神州數(shù)碼智慧城市業(yè)務(wù)團(tuán)隊，具有多年能源電力、醫(yī)療健康、公共安全行業(yè)大數(shù)據(jù)產(chǎn)品的開發(fā)經(jīng)驗，近年來與國家電網(wǎng)下屬相關(guān)企業(yè)的合作情況良好。

根據(jù)收購協(xié)議，天易數(shù)聚股東承諾21-23年度實現(xiàn)的凈利潤分別不低于2300/3500/4400萬元。收購天易數(shù)聚有望進(jìn)一步增強公司在大數(shù)據(jù)和人工智能領(lǐng)域的技術(shù)積累和技術(shù)實力，對公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生積極的協(xié)同效應(yīng)。

除了拓展數(shù)智商業(yè)領(lǐng)域外，公司在今年也正式戰(zhàn)略進(jìn)軍政務(wù)元宇宙。2021年，公司與新華社共同研發(fā)了“數(shù)字人智能生成與運營平臺”，運營了虛擬數(shù)字人“熱愛REAI”。2022年3月，公司與新華社旗下新華新媒簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，后者授權(quán)公司負(fù)責(zé)數(shù)字人相關(guān)商業(yè)化運營。

此外，公司于3月舉行了政務(wù)元宇宙戰(zhàn)略發(fā)布會，正式宣布進(jìn)軍元宇宙，在最具核心能力的政府?dāng)?shù)字化轉(zhuǎn)型領(lǐng)域，引領(lǐng)政務(wù)元宇宙發(fā)展，圍繞數(shù)字人、虛實空間、數(shù)據(jù)、元基建、政務(wù)服務(wù)政務(wù)元宇宙五大要素，夯實元宇宙基礎(chǔ)平臺產(chǎn)品和服務(wù)。政務(wù)與元宇宙結(jié)合有望催生新的市場與商業(yè)模式，公司有望借助豐富的客戶資源率先實現(xiàn)關(guān)鍵競爭卡位。

上述新興領(lǐng)域的拓展，將推動開普云實現(xiàn)更加高速的發(fā)展。根據(jù)招商證券預(yù)測，公司22-23年營收5.89/7.36億元，同比增長28%/25%；凈利潤0.85/1.19億元，同比增長44%/40%，當(dāng)前股價對應(yīng)PE30.0/21.3x。為此，招商證券給予開普云“強烈推薦-A”投資評級。